8月绿盘收官！外资“卖飞”近900亿，市场底渐显，转机或在9月？

• 財經與經濟


跌宕起伏的8月终于收官了，原以为这个月会打开牛市大门，没想到却只等到了1分钟的“惊喜”。

总的来看，受投资者风险偏好下降、北上资金大幅流出、海外风险扰动叠加经济数据不及预期等因素的影响，本月市场行情仍处在调整阶段。其中，港A股走势大致一致，前大半个月持续下行，市场情绪低迷，不过月底开始有所反弹上扬。

资金流向上，8月北上资金卖出近900亿，南下资金去港股抄底了755亿。9月即启，行情会如何走?


8月外资“卖卖卖”


8月最后一天，A股绿盘收官。

截至收盘，沪指跌0.55%，深成指跌0.61%，创业板指跌0.69%。整月来看，沪指8月累计跌超5%，创业板指累跌6%，深成指累跌超6%。三大指数本月均刷新年内低点，沪指一度跌破3100点，创业板指一度跌破2100点。

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北向资金今日继续卖出近43亿元。整个8月累计净卖出896.82亿元，单月净卖额创历史新高。

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板块方面，本月汽车整车、零售、机场航运等板块回调超过10%，数据要素、科创次新、超导等板块本月涨幅居前。

个股方面，本月上市的盟固利暴涨1165.6%。不过剔除上市不足1月的新股后，涨幅前五的个股依次为：科源制药涨83%，华是科技涨81.21%，零点有数涨78.69%，慧博云通涨75.13%，开开实业涨73.21%。

本月跌幅前五的个股依次为：安达科技跌42.75%、科沃斯跌32.91%、文灿股份跌32.25%、天力锂能跌32.19%、恩捷股份跌31.07%。

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港股三大指数

皆大跌超8%


港股今日同样也飘绿收官，三大指数呈高开低走行情，恒指尾盘一度跌近1%，最终下跌0.55%，国指、恒生科技指数均下跌0.8%。

8月，港股三大指数皆大跌超8%，恒指累跌8.45%，连续失守二万、万九关口；恒生科技指数累跌8.14%，国企指数累跌8.22%。

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本月，南向资金加速流入港股市场，今日净买入港股28.31亿港元，为连续第9日净买入。在本月23个交易日中，港股通有19日呈现净买入态势、有4日为净卖出态势(分别为8月4日、9日、16日和18日)，8月累计净买入港股超755亿港元。

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值得关注的是，本月港股房地产、建筑装饰、建筑材料、煤炭、环保、汽车等板块大跌居前，电力设备、石油石化等板块涨幅居前。

个股方面，剔除市值不足100亿港元的公司后，本月港股涨幅前五的个股分别为：昊海生物科技涨25.38%，名创优品涨23.06%、Keep涨18.69%，比亚迪电子涨18.39%。

跌幅前五的个股分别为：星空华文大跌76.52%、恒大汽车跌47.98%、碧桂园跌44.3%、新奥能源跌32.16%、蔚来跌29.43%。

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9月迎拐点？


值得注意的是，本月底来，政策持续发力带来的边际变化对市场产生积极影响；而强有力的政策，也或将有助于脱离“市场底”。

8月27日，财政部发布消息称，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。同日，证监会也发布了三则政策调整：阶段性收紧IPO节奏、规范减持行为、降低融资保证金比例。

“四箭齐发”的政策组合拳无疑刺激了市场信心，随着活跃资本市场政策的陆续出台及落地，股市将得到持续提振，有望逐步上行。

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房地产方面，住建部等多部门也联合印发通知，推动落实认房不认贷措施，一线城市中广州深圳已率先官宣；财政方面，一批关于小微企业的税收优惠政策已集中出台。另一方面，更多的增量政策也有望加速落地，包括存量房贷利率下调，一揽子化债方案等等

此外，两个明显的信号预示市场底也渐进。第一，回购力度明显加大，据不完全统计，截至8月30日，两市共有113家公司发布回购预案，去年同期仅40家，上一次回购潮出现在2022年4月-5月。第二，基金自购规模增加，上一次基金自购潮出现在2020年10月，彼时权益类基金自购占比明显提升。

对于9月展望，国金策略表示，8月初以来市场情绪低迷，A股出现调整，主要源自于对“流动性增量”担忧，以及国内经济的悲观预期。展望9月，就市场风格而言，反弹行情中成长风格依然是主线，主要受益于情绪面回暖、流动性边际改善以及自身相对较强的基本面支撑。同时，考虑到国内经济已经筑底，尤其消费拐点已现，其未来将有望引领顺周期方向，A股市场底部区域建议左侧布局消费底仓。

国元证券表示，A股所面临的整体环境较前期没有明显改善，政策利好会对市场预期和情绪有提振效果，但仍需更多利好出台持续加码，预计市场仍将在震荡下沿筑底蓄势，等待更多利多力量的积累。配置方面，在经历持续调整后，市场可能到达或接近震荡区间的下沿位置，因此9月属于中性判断，市场暂无大跌风险，预计仍延续蓄势磨底或未来呈弱势幅度反弹。更强的向上力量还需要经济的持续修复和更多政策“组合拳”利好的积累，给予市场更多时间和信心去改变。

光大证券指出，活跃资本市场“四箭”齐发，预计市场将波动上行。A股配置方向上关注三条主线。1）TMT：受益于市场情绪回暖，且板块本身产业周期向上。2）“中特估”，证监会明确提及推动中国特色估值体系建设，研究限制破发或破净企业融资，未来可关注破发或破净央企；3）券商，有望迎来交易活跃及资本约束放宽双重催化。

港股方面，政策频发下，有望支撑港股企稳回升。A股印花税下调短期同样可以提振港股市场情绪。由于港股的资产大部分来源于内地，因此A股的市场涨跌可以传导到港股市场，尤其在港股通开通之后。印花税率的调整通过影响市场情绪，进而短期内较为直接地影响到市场，但长期走势还是由市场本身的趋势决定。

港股配置方向上建议关注：1）产业景气与AI主线并存的半导体、通信、电子等科技股。2）消费复苏仍将是全年的核心主线，建议关注近期政策利好频发的汽车、餐饮旅游等行业。3）政治局会议强调，“切实提高国有企业核心竞争力”，建议继续关注“中特估”主题，包括建筑装饰、石油石化、银行、煤炭等行业。

文章来源：格隆汇

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