超预期增长！美国8月非农就业人数增加18.7万人，美联储加息加不动了？

2023年9月2日 am11:11 • 財經與經濟

北京时间9月1日晚，美国劳工统计局公布数据显示，美国8月季调后非农就业人口增加18.7万人，预期增加17万人，前值增加18.7万人；美国8月失业率为3.8%，创去年2月以来新高，预期为3.5%，前值为3.5%。

数据公布后，美国三大股指期货走高，纳指期货涨0.55%，标普500指数期货涨0.54%，道指期货0.42%。

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美国2年期国债收益率跌10个基点至4.76%；美元指数短线走低，截至目前下跌0.19%。

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8月非农高于市场预期

从公布的数据来看，8月季调后非农就业人数为18.7万人，高于外界预期的17万人。此外，非农新增就业岗位的前值有所下修。美国劳工统计局显示，6月份非农新增就业人数从18.5万人下修至8万人，7月份非农新增就业人数从18.7万人下修至15.7万人。修正后，6月和7月新增就业人数合计较修正前低11万人。

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值得关注的是，这次已经是连续第三个月就业增长降至20万点以下，表明劳动力市场状况正在逐步缓解。

美国8月失业率意外上升0.3个百分点达到3.8%，创去年2月以来新高；失业人数增加51.4万人，达到640万人。这两项指标与一年前几乎没有什么不同，当时失业率为3.7%，失业人数为600万人。

分行业来看，医疗保健、休闲和酒店业、社会援助和建筑行业的就业人数继续呈上升趋势；运输和仓储行业的就业人数减少。（根据美国劳工统计局的估计，好莱坞的罢工导致1.7万人失业，卡车运输业的就业人数减少3.7万人，如果没有这两个因素，就业数据看起来会更强劲。）

在主要劳动者群体中，成年男性的失业率为3.7%、白人为3.4%、亚裔为3.1%，在8月份有所上升。成年女性(3.2%)、青少年(12.2%)、黑人(5.3%)、拉美裔(4.9%)的失业率在8月几乎没有变化。

关于这次失业率的大增，业内人士分析指出，这看起来是因为劳动力市场上有更多的人在积极寻找工作或就业。值得注意的是，3.8%的水平仍低于美联储对今年第四季度末失业率的预估中值（4.1%）。

薪资数据略低于预期，8月平均每小时工资月率录得0.2%，低于预期的0.3%和前值的0.4%，为去年2月以来最小增速。

“美联储传声筒”Nick Timiraos表示，7月比6月多了两个周末，这往往会导致薪资月率上行。8月则相反，比7月少了两个周末。这并不影响同比数据，但它可能夸大了7月的工资涨幅和8月工资疲软的程度。

Infrastructure Capital Management首席执行官Jay Hatfield也认为，失业率上升和工资下降非常利好，因为美联储非常关注这些数据。他们目光短浅地将就业市场视为通胀的关键驱动因素，尽管有强有力的证据表明事实恰恰相反。这份报告证实了我们的观点，即美联储已经结束加息，但目前还不能咬定，因为美联储总是后知后觉。

美联储博斯蒂克再警告加息风险

非农数据公布后，互换市场显示年内美联储再度加息的可能性下降。

同时，据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为93.0%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为7.0%；到11月维持利率不变的概率为65.1%，累计加息25个基点的概率为32.8%，累计加息50个基点的概率为2.1%。

近期，在南非央行两年一度的研究会议上亚特兰大联储主席博斯蒂克表示：“基于当前宏观经济的动态，我认为目前的货币政策已经提供了适当的限制，我们应该保持谨慎和耐心，让其继续影响经济，以免有过度收紧的风险，并造成不必要的经济痛苦。”

据悉，博斯蒂克一直是美联储中的“鸽派”，今年他并没有投票权。在本月早些时候，他曾在接受采访时表示倾向于保持利率稳定，以允许过去的加息逐步将通胀率拉回到美联储2%的目标。周四他也再次敦促政策制定者保持谨慎和耐心，因为过度收紧可能会给经济带来不必要的痛苦。

如果情况不像我预期的那样发展，通胀或通胀预期突然逆转并开始攀升，那么我肯定会支持采取必要措施，使美国经济回到通往物价稳定的道路上。

博斯蒂克列举了一些指标，表明通胀已经在向美联储目标靠拢方面取得了进展，其中包括亚特兰大联储的粘性价格指标，以及官方数据中公布的滞后租金下降。

鉴于此，核心通胀很可能已经接近我们的目标。

与此同时，博斯蒂克指出，劳动力市场正在降温，许多雇主们已经表示，他们不打算提高价格以跟上更高的工资增速。

总的来说，美联储必须坚决保持紧缩政策，直到通胀在合理的时间框架内明显达到美联储2%的目标。我认为，目前的政策限制已经足够让我们实现这一目标。

文章来源：格隆汇

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