港股地产涨疯了！

• 財經與經濟


港股地产涨疯了！插图1

港股地产涨疯了！插图3

近期的地产股反弹得让人眼红。

在各方面重磅政策大招刺激下，地产股先于行业迎来一波又一波狂欢。

之前是A股，今天到了港股，盘中有超过20家地产股涨幅超过20%，甚至有一只涨了3.2倍，简直涨疯了。

抛开地产行业的长期逻辑不谈，目前地产的预期确实在被试图强力扭转，起码短期的修复不可质疑了。

这也不仅是地产的好事，近期大基建的上游板块，包括大宗商品期货，强势得让人刮目相看。

一个确定性较高的短期景气回归，似乎真的来了。


01

疯狂的地产股


今天，在港股地产最高时刻，亿达中国涨超3.2倍，上坤地产涨了1倍，大量小房企涨幅超过20%。

其中，更受关注的是几大房企大佬。

恒大涨超8成，融创涨超7成，世茂涨超5成，龙光涨超3成，碧桂园涨超2成….

港股地产涨疯了！插图5

其实今天的A股地产表现算是一般，整体涨幅只在2%左右。

那为什么港股地产股能如此狂飙？

除之前跌成渣形成的超低市值基数，及这段时间不断发酵的“认房不认贷”外，今天又有了更多重磅利好驱动！

今日某官媒头版评论文章称：为进一步提振房地产市场、稳定有潜在购房需求群体的信心和预期，非一线热点城市的房地产购售限制性政策都可因城施策尽快取消。

同时还有小作文说，北上广深都有望基本取消限购，同时，新房备案价格机制可能会调整。

如果取消限购，尤其是兼具刚需和稳增长的一线核心城市房产，必然能有力刺激销量，而备案价格机制的可能调整，也大概率是松绑的方向，都是很切实的大利好。

港股地产股，是上市房企集中地，且以一二线核心城市为主营的居多，所以这些政策利好更有针对性。

这两周之所以在A股狂欢时，港股地产股还是表现不温不火，在于港股风格往往是不见兔子不撒鹰的求稳为主，投资者对“认房不认贷、降低贷款利率”等政策刺激将信将疑，现在官媒再发话直指“取消限购”，直接切中房企销售环节的核心要害。

或许更直接的导火索在于融创“回血上岸”带来的情绪刺激。

9月3日，邻近北京朝阳公园的融创壹号院开盘，现场认购达169套，均价超3000万，总认购金额当天约为56.2亿元，创下国内楼市久违的盛况记录。

楼盘大热卖，让融创在关键时刻狠狠地回了一口大血，而且看销售形势，继续大回血也问题不大。

融创上半年财报看，上半年累计合同销售额521.4亿元，销售回款率超过90%；实现营收584.7亿元，同比增长20.5%，虽然归母利润还在亏损，但开始明显收窄了。

同时，对这次融创的财报，核数师立信德豪给出了“无保留意见”，算是认可了财报的健康和公司的可持续经营能力。

更值得一提的是，昨天融创正式回归了港股通标的名单，是本次调整名单中唯一一家房企，为今天让南下资金抄底带来了一个极好的契机。

这简直就是要翻盘的节奏啊！

所以难免今天融创狠狠反弹了一波，还带动了比它陷入更大困局的某大的“垂死病中惊坐起”。

从地产行业形势看，今年的惨势有目共睹。

所以才有如此大力度的各种松绑和刺激政策。

据说，近期一些楼盘确实销量回升了，有的开发商甚至连夜取消全部优惠，甚至有的小幅上调了在售房源价。

从融创楼盘重新热卖的迹象看，今年地产销售重新迎来“金九银十”的好行情，也并非不可能。

这就为市场对未来一两个季度地产板块业绩修复逐渐形成更好的预期。

所以在一系列催化下，早已趴在地板上的地产股迎来一波热炒，也就难免了。


02

资源股的红利时刻


地产行业的回暖，会带动上游甚至整个基建板块景气回升。

这将是资源股的红利时刻。

在上周，多个大宗商品相继出现疯涨，同时，股市也出现了显著的“煤飞色舞”行情，拉开资源板块热炒序幕。

纯碱期货，8月至今反弹超过60%，甚至出现了逼空行情。

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有色资源中，铜铝铁锌镍铅等已经开始形成明显上升趋势，比如铝期货，已经开始跳出盘整了大半年的1.8万/吨价格中枢，开始呈现明显上攻趋势。

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能源就更不用说了，近三个月来，原油期货价格上涨已经接近了30%，带动一系列能化期货价格出现上涨。

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这一次大宗商品的价格飙升，除了受到国际同类价格上涨（比如石油、有色）导致的输入型通胀外，重点在于国内对经济预期回升形成的需求端修复。

现在，PMI等宏观经济数据已经呈现逐渐走稳趋势，叠加持续强力的政策支撑，尤其是地产端问题逐渐得到妥善解决带来信心站稳。

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另一方面，过去三年各种困局压制和悲观预期，导致很多工厂受到冲击，产能不断降低，进而到现在，很多工业品反而形成了比较低的历史库存。

比如铜库存，以上海保税区铜库存数据为例，已经来到了历史很低位置。

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铝的库存也是近年来的历史低位，供需已经逐渐转向紧平衡。

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在股市方面，在不断弱势震荡的8月，A股的煤炭、石油石化、有色、钢铁、化工等资源板块都收获了可观正收益，远强过其他赛道板块。

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港股的行业指数中，能源指数也是唯一录得正涨幅的指数。

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所有这些，都在反映了期货和股市已经开始处于资源股强势表现的阶段。

而房地产的重磅政策才刚开始发挥效果，那么未来一两个季度，对上游资源类行业的需求肯定会更强。

大宗商品的价格波动周期，无外乎经济周期和货币流动性周期的波动。

2008年以来的几轮金融市场牛熊转换与流动性的松紧周期，无论是大众商品还是相关企业的业绩，都存在极高的关联度。

以有色资源为例，2008年股市危机之后，先后经历三轮大幅度的价格上涨行情。

第一轮，以“四万亿”经济刺激计划为起点，掀起全国大基建高潮，进而带动资源价格持续上涨，历时两年半，多数品种上涨幅度超过80%。

第二轮，在2015年小股灾之后，国家推出大力经济刺激计划，推动有色品种大幅反弹，同样历时两年半，多数品种累计上涨幅度超50%。

第三轮，全球疫情爆发后，全球纷纷启动海量货币投放刺激全球资产价格飙升，同时叠加地缘政治引发供应链问题，有色品种价格再次大幅飙升翻倍，直到现在还相比疫情前还有较大幅度空间。

如今，我国在重新大力推动“扩投资、促销费”以稳经济，给予了大量重磅刺激政策和流动性支持，尤其倾力解决房地产行业问题，有望继续重新提振基建和房地产行业，刺激对资源行业的需求增加。

同时，美国加息周期走向尾声，全球流动性有望即将迎来新的宽松周期，从而可能再次刺激全球资产价格上涨，目前这个趋势已经逐渐在一些国际大宗商品上得到体现。

其中，尤其是铝这种在光伏发电（包括光伏支撑架）、新能源车行业需求量不断提升，且库存又处于历史低位的品种，如果地产开工和投资再度回升，那么供不应求的局面将很可能会出现。

还有在用电高峰周期下一直处于供需紧平衡、国际油价不断攀升刺激价格上升的煤炭产业，也是不容忽视。

所以，整体看，无论在期货还是在股市，资源类行业的景气提升，概率是很大的。

或许我们能看到一波温和但持续的“煤飞色舞”行情。

在这种情况下，挑选那些利润修复幅度和确定性最高的优质龙头，未来的收益大概率不会差。


03

结语


总的来说，我们还很难去预判这一波地产行情究竟能持续多久，还需要看后续几个月销量数据和宏观经济数据能否重归强势。

长期的不说，短期的地产行业“金九银十”行情或许还是能有看点的，毕竟之前跌得实在太惨了。

现在随着大力政策刺激，至少短期会有不错效果，这就好比一个股从100块跌了95%，跌到5块，那么一点有利好刺激，反弹到10块，那就是1倍的涨幅，不错了。

但如果求稳，或需要资源股才是未来一段时间，更加稳健有价值的投资方向。

文章来源：格隆汇

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com






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