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Messari 2022年加密趋势最新预测:用DAO实现资本分配与内容策划

原文作者:Kidding. Kinda.《Crypto Theses for 2022》

翻译:Luna Liu & 刘展位@DAOrayaki

来源:Dora Factory

大多数技术倾向于使边缘化的工人自动地做枯燥的任务,而区块链则自动去中心化。这不仅没有让出租车司机失业,而是让中心化的优步失业,同时让出租车司机直接与客户合作。——Vitalik Buterin

我们前面在监管部分的讨论到了去中心化自治组织(DAO),但没有着重地关注它们,我们需要用一个完整的章节对它们进行解释,DAO是加密货币中最重要的结构之一,它将改变经济、政治的各个方面,甚至可能改变未来几年你的生活。如果说2020年是关于DeFi的年份,2021年是关于NFT,那么2022年将是DAO的一年。

所以也许我们应该先回答一下,什么是DAO?

曾经有人在晚餐时向我提问,我脱口而出地把它表述为“一个管理社区财政的治理结构”。听起来也还不错!

更具体地说,DAO是一种流动的在线社区,其资产由社区的贡献者管理。DAO 的组织原语是提交到公共账本的代码而非特拉华州提交的文章,区块链保证用户的可访问性、透明度和退出权(通过分叉)。DAO 的代币决定投票权,根据群体优先级分配资金,激励参与,以及惩罚反社会行为。我也喜欢这个简单定义:“以共享任务为中心的数字原生社区。” 社区自下而上、灵活且组织松散。他们拥有共同的使命和协议(在区块链上)、内部资本和可执行的社会规范,并且它们可用于管理任何事物包括:开源图书馆、NFT 收藏、社交俱乐部、新闻源、联合劳动力等。

Orca 的* Julia Rosenberg 和 Maria Gomez 也试图推广并将这种定义正式化。他们写道,DAO 是 1) 开源和基于区块链的,2)成员资格开放的,3) 独立团体,4) 使用代币来管理协议和 5) 分配内部资本,目标是 6) 自动化市场或功能,7)防止勾结,以及 8)激励自下而上的社区参与。

如您所见,我们仍在摸索和发声!我们谈论它们的方式在未来几年将会有所改变。但无论它们如何定义,它们都会逐渐发展壮大。

1.启用工具:钱包和抵押

如果过去 18 个月真的只是真正的大趋势的必要先导和安装阶段,即围绕代币管理的社区进行社会重组呢?

如果是这种情况,您可能需要一些工具来帮助您安全地管理代币并点对点地交换它们(DeFi),您需要更好的方式来构建和选择性共享您的个人身份(NFT),并且确保您可以在社区之间顺畅地活动,而不管他们使用了哪些技术堆栈(L1-L2 桥接)。

您的个人钱包是Web3 经济制度和 DAO 的狂野世界的支柱,就像您的个人数据保险库。无论是以太坊上的Metamask或Coinbase,Solana上的Phantom,Terra上的 TerraStation 或其他,国库中的这些代币可以解锁你进入加密货币领域的权限,而且只会在未来几年变得更加重要。五年后,人们可能会看当前的钱包格局并嘲笑我们,但一些解决方案(例如 Zapper、Zerion)表明我们离钱包可以兼作通用标识符和数据管理器的时代越来越近了。

要加入一个新的社交应用软件?指向并单击您想在新俱乐部中佩戴的头像。投注一场比赛?使用真钱或用您朋友的“社会信用”评分。(选择加入即可无需CCP)。申请新工作?选择性地分享符合你的技能的徽章和积累的声誉。所有这些都需要一个前端,而今天构建的加密钱包将像作为您的手机,它是您生活操作系统不可或缺的一部分。

2.进入Rabbithole:学习和赚钱

Rabbithole*是加密货币领域的前沿中最令人兴奋的趋势之一:“学会赚钱”。

加密经济正在蓬勃发展,用户的思想正在从发展的步伐中融化。而其中最稀缺的资源之一是注意力和真正的用户参与。Rabbithole 提供帮助用户的任务,测试新产品并获得代币奖励。这对所有人来说都是共赢的。代币团队使用他们的资金(这是旨在分配用于增长的流动资本资源)来资助客户的获取成本,Rabbithole 从帮助客户的过程中获得收益,而用户同样是赢家。

该公司估计,其用户从注册一个 ENS Domain这一任务中获得了难以置信的1.75亿美元,这引起了人们的注意。

大型空投在规模上或许是不可持续的,但它们在实践中很可能只处于起步阶段,DAO 有很多钱并且想要用户。并且我们知道这个市场对于那些愿意进行开拓的人是多么有利可图:Coinbase Earn 的年化收入超过0.6亿美元,可以说是最高的,而其他部分业务未得到充分利用。

“学习即赚钱”玩法将很容易被集成到 Web3 钱包和托管钱包中。他们是以更多加密本地人的形式为自己付费的用户教育计划,因此会拥有更多长期持有者。一个区块链也可能有一个Rabbithole。世界太大了(而且社区太虔诚?)因为这是赢家通吃,我希望“任务开发者”最终会在 DAO 社区中成为一项有利可图的职业。

如果你在上大学,我鼓励你在春季学期(也许将你的书本预算重新部署到 ETH费用中),在 Earn、Rabbithole 和其他地方学习和测试不同的加密协议。最好的情况是,您在更多空投中中了乐透。最差的情况?你不及格,而一旦你向他们展示你的不及格分数和 NFT 功绩徽章库,你就会被加密货币公司当场聘用。(说真的:我们获得了不及格分数的应用程序而且我们喜欢它。)

很像 twitter >linkedin 用于网络。学习赚钱将慢慢取代证书,并且在很大程度上会游戏化和颠覆教育资助模式。

3.在 Web3 中工作

在对某个项目有所了解后,您可能想开始深入研究并做出一些贡献。零散工作可以分散在各个项目中,或者是 DAO 或它的相关公司其中一个全职工作的前身。兼职职责涵盖 DevOps、研究、治理、数据科学等。集中式和分散式社区也在快速招聘全职角色。还有一点最重要的是,DAO 可能是建立跨项目的持久声誉的最有利可图的方式之一。Chris Dixon 将 DAO 成员资格与其他历史类比进行了比较:

“就像威尼斯为早期现代欧洲所做的那样,web3正在重新定义全球人才如何汇集他们的知识并一起工作。就像 1970 年代的 Homebrew计算机俱乐部,聪明、热情、“业余爱好者”的社区聚集在论坛上,以修补一组新的生态以构建突破性的产品和体验。这些社区今天是通过 DAO 组织起来的,DAO 是 web3 组协调原语。”

然而,web3 生态系统的疯狂之处在于其全球可访问性。您不需要出生在特定的城市或获得顶尖的计算机科学课程的入学资格。自下而上的模型和 DAO 的选择加入成员资格颠覆了人才模型。您可以一键加入 Discord 服务器。您可以获得赏金并展示您的工作证明,以通过社区的分散式人力资源、社区凭证赚取声誉点。您可以直接向 DAO 成员申请补助金或提交全职工作的建议。

人们同时为多个 DAO工作的情况很少见,除非它担任非常狭窄的专家角色(例如创建数据仪表板或其他研究报告)或后台职能。对于大多数 DAO 而言,好莱坞就是范例。DAO 制作公司提供资金、项目指导和组建团队。这些团队在演出中展现自己的能力和诚意,然后分散并且继续下一个。大型 DAO 将是粘性雇主,但大多数 DAO(包括 较小的DAO 到更大的 DAO!)将更加流畅。Web3“好莱坞”模型的主要区别在于,每个贡献者——无论多小——都可以保留与产品持续成功相关的版税。

我们在西方面临的挑战是理解这是否会加速将白领工作外包给成本最低的投标人。DAO会加剧零工经济中已经困扰其他市场提供商的糟糕劳动力动态吗?

可以说明的是优点会显著多于缺点,早期的贡献者至少会分享他们帮助引导的平台的好处,即使这些平台推动了可变的劳动力成本。不管怎样Web3代币激励都是不能被发明的。

你会在未来某一天为DAO工作的,不妨现在从alpha is highest开始。

(必读: 手册, Notes on DAOs, The Future of Work, How to DAO, Full-Time DAOs, DAO Reading List, DAO Landscape |观看: What it’s like to Work for a DAOs)

4.层次结构、Pods和流体生物体

如果你加入一个 DAO,你会注意到的第一件事是这里有一个新的“CEO”,连接大多数 DAO 的组织——首席社区长官。这些是抓住生产memes的人,并指挥(希望如此)网络推广者的去中心化军队。在项目的形成阶段,他们可以引导新人获得正确的资源,设定discord服务器的语言和文化,帮助管理早期的内部和外部消息传递。

这会引发几个问题。我们如何在选择新的仁慈的独裁者和维持去中心化的决策之间取得平衡?(Mario有一些想法……他的代币治理准则研究是必读的。)我们如何解决“代币投票”和选民冷漠或共谋?(Vitalik对此有话要说)

加密社区很快就接受了这样一个事实,即 DAO 中的决策与传统公司非常相似,也需要分层。治理问责制、社区“HR”、用户以及贡献者的参与和沟通等都是重要但可以克服的挑战。来自Rari Capital的Jai有一套很好的理论。他建议将角色分解为“气泡”,这允许子 DAO 和离散的、流动的团队的存在,这是 Yearn 开创并在目前使用的。我认为这是正确的框架,它还能通过书面文档推动组织扩大规模。

我们需要看到信息流和决策支持工具的 100 倍改进。与管理全球公司相比,您可以更轻松地管理具有 NFT 或社交货币的全球 DAO 或子DAO(任何身在异乡和国际化的人都知道建立此基础设施是多么不可思议),但这并不能改变如果没有委托功能,当每个微决策都变成代理投票时,DAO 的进展可能会停滞不前的事实。

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(来源:FWB.org)

Orca协议*正在研究我所见过的一个较酷的方案之一。他们利用NFT作为访问代币,给成员一个“Pod”——一些离散的责任和DAO财政权利。这就像选举小组委员会并定期对结果负责一样简单。然而,监督责任落在集体身上,在这种模式中,良好治理和不良治理的唯一区别是良好的信息(绩效分析)和选民激励(克服冷漠)。

但其实我们早期的DAO实际上并没有那么多样化——根据设计,他们首先奖励早期使用者和“人群”。他们将我们已经知道的关于治理的东西正式化:那些有钱的人制定规则。这些都是公平的,但也只是短期的担忧。从当今的全球富豪地位升级到现在,DAO的贡献者和用户可以以惊人的速度获得流动的政治资本和授权,他们可以化名这样做。但这也是征收税收、提供福利和强制执行合规性。看到一些司法管辖区因此为未注册的DAO工作定为非法,我并不感到惊讶。不过,其他司法管辖区也可能会邀请拥有独特税法的DAO工人,这解释了在没有雇主和银行监督的情况下难以征税。

这些在这个代币控制的世界实验中如此的早以至于它几乎让我的脑袋爆炸了。这是未来梅西阿里需要花费大部分资源的地方。

5.DAO的财政部管理部门

目前的牛市是加密货币短暂历史上最大的财富创造事件之一。任何在该行业有合理风险敞口的机构或个人都认为其净资产/资产负债表在过去18个月里飙升了5-50倍或更多。一些顶级的DeFi协议本身现在价值数亿美元,有时甚至数十亿美元,大多是它们的本地代币。其中两个最活跃的DAO,Uniswap(40亿美元)和Compound(10亿美元)拥有特别大的外汇储备。

你可能会看看这些数字,认为DeFi 协议在财务上是终生的,但深入研究每个财政部的组成就会发现恰恰相反。这些代币性国债的绝大多数“价值”来自于一种反射性的信念,即市场总是会吸收新的供应。这可能会发生在牛市中,但当成交量消退时,情况可能会大幅放松。事实上,这正是5月份股市崩盘时所发生的情况。

不过,顶级项目国债的多元化程度并没有太大:

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在黑天鹅事件期间,代币价格是由市场摆布的。在2018-2019年熊市中,一些依赖这些储备的最佳项目也难以生存。这是在你考虑每个特定资产的特殊风险之前:智能合约故障、黑客攻击、Oracle缺陷和代码错误甚至在DAO考虑可能使整个受影响用户的补救措施之前就会影响代币的价格。如果财政部没有得到妥善管理,这可能会造成一个恶性循环。

其他投资者也注意到了这一点,但尽管人们普遍表示需要在顶级项目中提供更好的财政多样化,但大多数DAO仍没有行动。这有几个原因(开发人员的过度自信,希望避免给社区留下大型代币持有者“倾销”资产的印象、监管挑战等),但在很多情况下,这只能归结为缺乏可见性和决策工具。

像DeepDAO这样的数据源在跟踪项目财务方面做得很好,但并没有提供基本投资组合管理工具所能提供的完整背景。给社区更好的财政分析可以大大改善他们的治理决策过程。

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这不仅仅在于代币管理的最佳行为,还在于缺乏专业的财务经理。真正的财务经理的加入提供了一个巨大的市场机会,并将有助于协议明智地多样化,以确保它们在各种市场环境下获得良好的资本。不幸的是,你不会喜欢大多数财政部经理今天提出的第一个建议:开始卖出。如果资产仅仅几个月后就达到90%,那么第一季度的飙升对DAO没有任何好处。

真正财务经理进入DAO 是一个巨大的市场机会,这将帮助协议智能地多样化,以确保它们在各种市场环境下都有充足的资本。但是您不会喜欢大多数财务经理今天提出的第一个建议:开始销售。如果资产仅在几个月后暴增到90%,那么Q1的爆仓对DAO没有任何好处。

6. DAO 投资者关系

我在上一章开始写关于*任何人*可以创造看起来像 ETH 的第三季度“10-Q”的东西是多么疯狂。投资者关系是健康金融市场的重要组成部分。在加密货币中,高质量信息的重要性高达 11(up to 11 是一个文化流行语,代表着最大限度或明显超过极限的东西)因为社区关系会影响 DAO 与投资者、流动性合作伙伴、技术对手方、核心贡献者、用户和其他网络推动者的沟通方式。强大、透明的财务信息披露是良好公司治理的支柱,但其受到季度会计周期的限制,将信息流限制为一年只有几次。

区块链和 DAO 为季度报告提供了近乎无限的改进,因为信息随时可供检查,处理速度仅受块传播时间的限制。区块链的开放和无需许可的性质导致了巨大的转变,重新定义了协议与其投资者之间的关系。在这个世界上,财务数据是透明的、广泛可用的并且随时可以访问。协议利益相关者能够实时跟踪他们持有的资产的财务状况,信息管理者(如 Messari)可以通过去中心化的开发人员、研究人员和数据科学家社区在任意时间范围内管理更新。

Token Terminal(基本数据)、The Graph(链上数据)、Nansen(资金流)、Dune Analytics(聚合指标)、DeFiLlama(TVL)和 Messari(市场数据和链下事件)现在是帮助用户全面了解协议层面的性能的必不可少的工具。在全球去中心化分析社区中,这些数据源的组合提供了显著的结果。以Compound为例。

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我们的季度报告提供了对财务报告未来的一瞥。一位分析师和数据科学家能够合作得出 COMP 在上一季度(包括宏观和微观层面)的协议级借贷活动的摘要,以及与社区治理和项目技术路线图有关的链下事件。这种报告可能会继续遵循熟悉的每季度、每月或每周的节奏,但数据是实时的,任何人都可以探索和组合。

尽管仍有许多工作要做,但为建立新的和改进的财务报告系统的基础所需的基石终于来了。如果执行得当,加密财务报表将与传统的财务报表大不相同。不同于不耐烦地等待季度收益报告,协议声明是由直接来自区块链的实时数据流提供支持的动态文档。所有部件都已准备好组装,现在是时候去构建了。

7. Messari:将一切捆绑在一起

当您将学习与获得入职激励(市场)、充满活力的贡献者市场(HR)、改进的资金管理和委派工具(财务和运营)以及项目报告/社区关系(管理)结合在一起时,会发生什么?您就已经获得了构建替代政治、公司和社会本身的社会结构中现有治理结构所需的全套解决方案。

我很高兴能在 2022 年分享我们对 Messari 的愿景:我们正在建设一个redacted。

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8. DAO的法律框架

政府通常会做三件事来劝您不要做它不希望您做的事情:征税、罚款(或让您承担巨额个人责任)或切断您的银行服务。一件真正需要弄清楚的事是,从税收、合同法和合规性的角度来看,DAO 在现实世界中的实际运作方式。

理论上,DAO 实际上非常擅长消除“银行服务”问题,因为它本身就是一个共享银行账户。它们在解决个人责任问题方面也不错……如果你匿名工作,并且你有信心你在 DAO 中的其他同胞也会这样做,并且愿意接受如果出现任何问题,集团的责任风险。但是,如果您认为您可以作为成员加入,上报您来自DAO的税款,并且以某种方式不向政府报告您正在与非法人合伙,那么这将真的很糟糕。

就像在掷骰子,不是吗?

对于大多数普通人来说,解决贡献者责任问题,以及将DAOs及其社区纳入全球和地方税收、银行和就业合规领域,将是很重要的。a16z 对如何将合法的 DAO 实体创建为可能具有灵活、独立的子结构的非法人非营利协会提出了一些很好的建议(LexNode 回应了一些相同的想法),怀俄明州已经在这方面处于全国领先地位,因为它承认了DAO 作为一种有限责任公司。(有趣的事实!在 1977 年,怀俄明州是第一个承认实际有限责任公司的州。美国国税局花了 11 年时间才承认这一地位。)这也将成为大多数 DAO 到 DAO 或 DAO 到商业的要求合同工作也是如此。

鉴于迄今为止本届政府对加密货币的积极性,我希望他们对非法 DAO 也采取类似的强硬态度。因此,在美国注册不仅要满足报告要求、缴纳个人税款和提交披露信息,而且还要让持有核心代币的个人开发商承担责任,以防当局裁定这些是发行未注册证券的普通合伙企业。我不责怪团队搬到美国以外的地方。

9. 新的资本分配者

我花了一些时间在 NFT 部分讨论了创作者 DAO 和社交俱乐部,所以我将在这里跳过它们,而在本报告的最后两部分重点关注两种特别具有变革性的 DAO:Venture DAO, 和Curation DAO

在 Venture DAO 上,增长的唯一限制将是天然的法律和监管。原本的“这个代币绝对是一种安全性”这句话是指“The DAO”本身。最初的社区投资工具的需求证明了,(即使在后来)对于用于在已被认可的投资者领地的封闭社区之外访问的,社区投资工具需求有多大。从那时起,人们一直在努力迭代 Venture DAO 模型,并使其合法。Metacartel 将代币投资过程社会化,并提供了一种工具,为流动的 GP 激励铺平了道路(更多工作 = 更多奖励)。该组织可以投资任何可能被代币化的东西:加密货币、公司、NFT、其他 DAO、虚拟房地产许可证,等等。这是投机中的一种灵活性,在“现实世界”中根本不存在,如果不升级我们百年历史的证券法,它可能无法在美国存在。如果你看看加密社区是多么的孤立,那么几乎可以肯定的是,未来也是如此。创始人出于战略原因投资其他创始人,具体原因表现为:善意,对合作伙伴的一致利益,紧跟新兴趋势,对其他新兴项目保持高度关注等。

如今,风投正在投资 DAO。或者 DAO 的 DAO。或者注册为投资顾问,以消除阻止 VC 完全加密的SEC的束缚。后期投资者正在进入 A 系列。早期投资者正在转向永久性资本工具。这几乎就像聪明的钱知道资本市场是动态的,并且发展迅速。Venture DAO 已经很火爆,除非全球监管机构出现挫折,我敢打赌,到 2025 年,最活跃和最大的 AUM 风投之一将是 DAO。我们已经开始看到 DAO 并购也开始升温。下一个前沿领域是将一家 Web2 公司收购到一家 Web3 公司。

10. 新的信息策展者

如果你已经关注我和 Messari 一段时间了,你就会知道我看好代币驱动的信息管理。v1 代币管理的注册表原语有一些缺陷,但总的来说,管理市场可以取代集中的、广告驱动的算法,改进凭证和社交信号,减少低价值的冗余工作,并众筹高价值的独特信息工作服务。

让我们从最重要的前提开始:策展市场可以为使命一致的社区创造众包质量的激励措施。“质量是非常主观的!” 你说,这是真的——人们似乎真的很喜欢他们从目前的媒体消费习惯中获得的多巴胺(或皮质醇?),这就是为什么我们领先一步拥有这些含糖的、低营养的信息来源。但是 web3 在三件事上做了一些不同的事情来改变这一点。

1.它为可移植的、开放的用户生成数据创造激励。打破 Web 2.0 公司的数据孤岛将开辟无限可能。

2.它允许您在任何给定时间反思您想要策划的内容:“嘿脸书,让我快乐,让我怀旧,激励我,通知我,向我展示这个案例的阴谋理论和所有事实。”

3.DAO 将允许您与部落或个人信号增强者结盟,并围绕该对象建立一个精心策划的信息市场。

这为谷歌搜索的替代方案开辟了可能性,这些替代方案看起来不像页面排名,而更像是自定义提要。或者根据您的心情切换信息过滤器。或者在后真相媒体机构中获得报酬成为一个废话呼叫者。Substack 已经将智力暗网的长篇内容货币化。下一步是什么?

我感到兴奋的一些内容创建项目是 PubDAO,它旨在建立一个去中心化的美联社。(你不需要 100 个版本的相同基本新闻故事!)有 Messari 的 Hub 和 Analyst DAO,用于去中心化的代币研究。BanklessDAO 正在做一些开创性的工作,众包各种渠道,并在其社区(艺术、DeFi、DAO)中垂直扩展加密覆盖范围。正如我们之前提到的,我们开始看到更多关于通过 Mirror 资助多长时间内容的实验。

谈到可量化的数据源,前景同样令人兴奋。The Graph 将一个代币管理模型变成了一个价值数十亿美元的去中心化式区块链数据索引平台。对于代币指标,有 Flipside 的 MetricsDAO,我相信我们很快就会看到 DuneDAO。IndexCoop 等项目使策展人和信息提供者能够利用他们的治疗优势和社区来提出支持新合成工具的低提升自由裁量指数。这些在受监管的金融市场中根本不可能实现,或者即使可行,也需要数年和数百万美元才能有效生产。在加密之外,Balaji 也一直在考虑加密之外的内容创作奖励,提出了一项创建众包通胀仪表板的竞赛。

我在 2017 年向世界推出 Messari 时写道,“加密的Bloomberg”不是一家公司,而是一个网络。作为一个行业,我们终于有了实现这一目标的工具。

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