合成资产交易会不会成为主流？

十月中旬Mobius Finance会上首个版本产品，并在未来提供元宇宙交易服务

9 月 22 日 18:00，跨链合成资产协议项目 Mobius Finance CEO  Pedro Torres 做客律动 AMA，与律动 BlockBeats 就《合成资产交易会不会成为主流？》为题进行了一场线上交流。

合成资产是 DeFi 世界最复杂的产品类型之一，本质上其实是通过一套超额抵押的模型，借助外部的去中心化预言机提供数据，将链外的资产在链内合成映射资产。比如用户可以抵押 ETH，并且借助 chainlink 提供的 TSLA 股票的报价，来在链内发行 moTSLA。moTSLA 的价格波动和真正的 TSLA 的价格波动是一致。这将极大的扩展链内的资产种类和整体的资产规模。

Mobius Finance 作为全球首家在 Polygon 和 Cardano 生态上构建的合成资产平台，在此领域有很好的发言权。本次 AMA 中，Pedro Torres 就合成资产交易为主题，对于未来行业发展表达了自己的看法。

以下为本次 AMA 内容，律动 BlockBeats 整理如下：

律动 BlockBeats：据官方自己介绍，Mobius Finance 的目标是创建一个去中心化的多资产交易协议，目前，Mobius 已经在 Polygon（前 Matic）上创建了测试版。Layer 2 包括 Polygon、Arbitrum、Opitimism 等在内是近期热门的话题，吸引了大量资金的参与，Mobius 为何选择在 Polygon 上创建？

Pedro Torres：我们的目标是成为元宇宙最大的无限资产交易协议，因此，我们需要选择一个扩展性更强的底层协议。

而 Polygon 的定位并不是某个单一的侧链或者是 layer2 协议。Polygon 的目标是集成多种扩容方案。所以如果我们选择 Polygon，意味未来我们也可以节省很多的迁移成本，并且拥有更高的扩展性。

并且在 Polygon 生态中，我们并没有很有力的竞争对手，也可以帮助我们更快速的完成冷启动。

律动 BlockBeats：Polygon 作为一个已经发行自己代币的 Layer 2 协议，从用户情绪上来看，吸引力是低于 Arbitrum、Opitimism 等还未发行代币的 Layer 2 协议。后续，Mobius 是否会考虑兼容其他 Layer 2 协议？

Pedro Torres：对于项目的发展来说，选择新的底层协议面临的挑战很多。我们很同意当前 polygon 的用户情绪已经有些弱于 Arbitrum、Opitimism 等。但是这类 layer2 协议的挑战期太久，资产提现往往需要 7 天的时间，暂时来看比较影响合成资产的交易体验。且交互成本反而高于 polygon。从长期的发展上来说，我们更加看好 polygon 和 cardano 这种相对成熟的协议。

未来，我们肯定会不断扩展兼容新的协议，但是不一定是 Arbitrum、Opitimism。

律动 BlockBeats：链上合成资产对于流动性的要求更高，同时，对用户科普的难度也更大，Mobius 如何解决这两个问题？

Pedro Torres：我们需要解释的是，第一个问题：链上合成资产对流动性的要求更高。这个对我们来说没有影响，因为我们的交易模型是基于全局债务的报价交易模型，理论上流动性无限。这跟 Mirror 等需要在 swap 上交易的产品不一样。他们确实需要疯狂的激励很多合成资产交易对。我们只需要激励抵押发行 moUSD 这个行为即可。

第二个问题：首先，我们撰写了非常详细的用户指南帮助用户一步步的理解我们的各种功能。第二，我们的 UI 相比于其他的产品也更加易用，大家可以自行对比。第三，Mobius Foundation 内部有一个专门的研究团队，我们会陆续出版深度的合成资产和 DeFi 市场相关研究报告。通过更加客观理性的深度报告来帮助用户理解。

律动 BlockBeats：和同类型的产品 Synthetix、Mirror Protocol 相比，Mobius 有什么优势？

Pedro Torres：除了我们会部署在一些成本更低，体验更好的网络上之外，Mobius 还在多个方面有创新。

（1）Mobius 一开始就支持多抵押品，这帮助 Mobius 在可承载的资产规模这一项指标，超越我们的竞品无数倍。

（2）独创的 ADB 算法，可以解决其他合成资产无法解决的债务波动问题。这样的算法的好处是，我们的产品风险更低，可以更容易的添加更多的交易对，使得我们的产品不仅仅是一个合成资产产品，还是一个体验更好的无滑点的交易所。

（3）Modular 更低的架构设计，并且支持基于抵押模型的做空机制。这使得 Mobius 可以很快支持指数，杠杆和期货合约交易。想象一下，在区块链上做多整个 DeFi 或者 NFT 市场。

（4）通缩的内循环经济模型，可以使得平台币能够捕获更多的价值。

律动 BlockBeats：和很多用户想象的不同，铸造 moASSETS 其实是一种做空，而购买 moASSETS 才是做多。这意味着，用户参与铸造的意愿不强烈，所以，各大合成资产协议都通过给与铸造用户一定的激励，Mobius 对于参与铸造 moASSETS 的用户有什么样的激励？

Pedro Torres：这个问题很好，大多数用户确实不太明白。如果你在 Mirror 上铸造 moASSETS，实际上你是在做空。这就导致大量用户承担了不必要的损失。

因此，首先我们的平台设计跟他们不一样。我们需要用户先抵押某种资产，铸造出来的只能是 moUSD 这种稳定资产。当用户使用稳定币去铸造稳定币时，实际上就不存在做空某种资产的问题。当用户铸造出 moUSD 之后，我们提供了基于报价交易模型的无滑点交易功能，任何持有 moUSD 的用户都可以通过这个系统购买 moASSETS。

这其实等于将铸造功能和交易功能分割开来。铸造的用户唯一需要担心的问题就是全局债务的变化问题。而针对这个问题，我们独创了 ADB 算法。也进一步打消了用户的后顾之忧。

所以我们发现整个市场中，铸造用户，交易用户是可以完全互补的。如果交易的需求很高（因为在我们这里交易没有滑点，而且可以交易很多 uniswap 没有的资产），那么用户对 moUSD 的需求变高，导致外盘 moUSD/USDC 的交易对出现溢价。这时候铸造的用户就可以通过铸造的形式以 1 美金的预言机价格铸造出更多 moUSD 去外盘套利，抹平 moUSD 的溢价。

所以，在 mobius 的系统中，只要交易的需求在，铸造的需求一定在。因此，我们对交易的行为和铸造的行为都会有经济激励。使得整个生态产生内循环。

律动 BlockBeats：moASSETS 通过预言机锚定股票价格，当休市时，是否可能存在价格操纵这一现象？股市和 Mobius 之间能否进行套利？

Pedro Torres：首先确实会存在休市的问题。但是出现套利的情况应该跟外盘的需求有关。正式发布的时候当外盘报价持续一段时间没有更新的话合约会自动暂停交易。也就是股票代币会跟正常股票一样也存在休市的情况。当然用户可以在外盘去进行交易，也许可以形成链上的市场。

总结来说，股市和 Mobius 上的股票代币都会休市。

律动 BlockBeats：Mobius 如何应对剧烈波动行情？

Pedro Torres：剧烈的波动行情所产生的影响主要分为两方面：

第一个是抵押品的清算风险：我们有三种特殊的处理办法。

（1）Mobius 的清算是部分清算，清算机制不会一次性清算所有的抵押品。这样能够有效的降低清算所带来的踩踏情况。

（2）Mobius 会讲清算罚金的一部分存在一个清算保险金池。即使市场无人清算的时候也有保险金池不计损失的进行清算。

（3）多抵押品模型也给了用户更多的抵押品选择，用户甚至可以使用稳定币去抵押，这样清算风险会极低。而且其他的抵押品也都设置了相对更高的抵押率。

律动 BlockBeats：目前测试版 Mobius 流动性和 TVL 都较低，官方后续是否会进行一些运营活动激励用户参与？

Pedro Torres：（1）五月份我们已经做过一次白名单测试，那次测试有 5000 名用户报名，最终选择了 500 人参与了测试。

（2）我们预计 10 月中旬上线产品，上线前还会开展一次联合公测，具体细则待定。

律动 BlockBeats：Mobius 已经发行了代币 MOT，请问 MOT 在 Mobius 生态中的作用是什么？

Pedro Torres：（1）首先，MOT 是 Mobius 的治理代币，通过抵押 MOT，用户可以参与 Mobius 的治理，比如修改主要参数，添加新的交易对，解锁 DAO 金库的代币等。

（2）MOT 在整个生态中还起到激励和调控的作用。一方面，MOT 可以用来激励流动性，另一方面通过对不同交易对或者抵押品的激励，可以调控生态的抵押率，净头寸等多个重要参数。

（3）MOT 也是抵押品之一，90% 的平台收益都会用于回购并销毁 MOT。以图达到通缩的目的，进一步提升 MOT 的价值。

律动 BlockBeats：公开资料显示，Mobius 已经获得了包括 Magnus Capital、AU21 Capital 等多家机构的融资，短期内团队不用担心开发成本压力。后续 Mobius 还有什么开发计划?

Pedro Torres：十月中旬我们会上线第一个版本的产品，紧接着我们会上线各类赛道指数型合成资产。2022 年初我们会上线衍生品交易，未来 Mobius 将提供完善的交易功能，提供 NFT 作为抵押品，并提供元宇宙资产交易。

以上为本次 AMA 的全部内容。