加密市場一週綜述（12.16-12.22）：聖誕狂歡，Solana土狗銘文DePIN齊開花

本周BTC震荡向上，回调中去掉过高的杠杆。投资者从BTC中获利并转向风险较高的资产。市场热点围绕BTC生态的铭文、Solana生态的Depin，与2017年炒作ICO和玩客云有异曲同工之妙。

A. 市場觀點

一、宏觀流動性

貨幣流動性改善。聯準會暗示其緊縮週期已結束，並為24年降息打開了大門。考慮到24年也是選舉年，市場很可能看到更寬鬆溫和的貨幣政策環境。市場預期聯準會明年3月開啟首次降息的可能性超過70%，整體降息3次約75個基點。美元指數走低，10年期美債收益創半年新低，為風險類資產創造了正向環境。美股持續上漲接近歷史高點，加密市場處於橫盤震盪。

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二、全市場行情

市值前100漲幅榜：

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本週BTC震盪向上，回檔中去除過高的槓桿。投資者從BTC獲利並轉向風險較高的資產。市場熱點圍繞BTC生態的銘文、Solana生態的Depin，與2017年炒作ICO和玩客雲有異曲同工之妙。

1. COQ：是Avax鏈上的meme龍頭。這輪Sol鏈透過meme幣和空投吸引大量用戶資金，Avax等鏈開始依樣畫葫蘆的進行模仿。

2. MOBILE：是這輪Depin賽道的龍頭，目前絕大多數Depin項目集中在Sol鏈，主要由於其高效便宜。 Mobile是Helium的子幣，手機卡業務的經濟模式類似Filcoin，目前挖礦回本週期只有2天，吸引大量炒作用戶和工作室。

3. MUBI：是Brc20生態的銘文，主要功能是為BTC和ETH提供跨鏈橋服務，在過去兩週上漲了10倍。

三、BTC行情

1）鏈上數據

由於銘文代幣標準的興起，顯示礦工獲利能力的指標BTC哈希再次上漲。 BRC20代幣的市值為30多億美元，僅佔BTC市值的0.3%。

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穩定幣市值上漲1%。 10月是個關鍵點，穩定幣總供應量觸底於1,200億美元，然後以每月3%速度成長。這是自22年3月穩定幣供應量的首次擴張，也可能是投資者興趣回歸的跡象。 USDT成為最大穩定幣，佔73%市場。

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長期趨勢指標MVRV-ZScore以市場總成本作為依據，反映市場整體獲利狀態。當指標大於6時，是頂部區間；當指標小於2時，是底部區間。 MVRV跌破關鍵水準1，持有者整體處於虧損狀態。目前指標為1.58，進入復甦階段。

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機構的加密投資產品近期首次開始淨流出，結束了連續11週的資金淨流入。市場後期風險逐漸增加。

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2）期貨行情

期貨資金費率：本週費率大幅上漲至0.015%，市場情緒較少。市場在BTC費率在11月12日創下今年來最高費率後開始調整。費率0.05-0.1%，多頭槓桿較多，是市場短期頂部；費率-0.1-0%，空頭槓桿較多，是市場短期底部。

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期貨持倉量：本週BTC總持倉量小幅上漲，基本上同步價格波動。

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期貨多空比：1.0。散戶情緒正常。散戶情緒多為反向指標，0.7以下比較恐慌，2.0以上較貪婪。多空比數據波動大，參考意義削弱。

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3）現行行情

BTC整理後繼續上漲，預計將上升到48000壓力位。機構資金開始邊打邊撤，市場結構惡化。老幣補漲，土狗亂飛，或是這輪最後的散戶fomo行情。這輪上漲後1月整體行情不容樂觀，建議提前兩手準備。

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B. 市場數據

一、公鏈總鎖倉量狀況

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二、各公鏈TVL佔比狀況

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本週TVL整體下跌1.7億美金，下跌0.3%左右。比特幣在經歷了一個健康回調後再次蓄力準備突破45000的關卡。本週TVL有漲有跌，ETH鏈下跌3%，BSC鏈上漲3%，ARB鍊和OP鏈微幅下跌，Base鏈上漲14%，協議數量達到200個，Solana鏈本週上漲接近50%，近一個月累計上漲126%。前十主流公鏈TVL在過去一個月全部上漲，市場熱點延續不斷，市場未來一片良好。

三、各鏈協議鎖倉量狀況

1) ETH鎖倉量情況

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2) BSC鎖倉量狀況

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3) Polygon鎖倉量情況

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4)Arbitrum鎖倉量情況

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5) Optimism鎖倉量狀況

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6) Base鎖倉量狀況

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7) Solana鎖倉量狀況

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四、NFT市場數據變化

1）NFT-500指數

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2）NFT市場狀況

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3）NFT交易市佔比

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4）NFT買家分析

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本週頭部藍籌項目地板價格繼續小幅的回調，但並沒抹去過去一個月藍籌工程項目地板價格的大幅上漲。 MAYC上漲不到1%，BAYC均下跌4%左右，Pudgy Peguin下跌3%，DeGods下跌9%，Azuki下跌7%。雖然過去一周藍籌項目的地板價格有所下跌，但過去一周NFT市場交易量持續上漲，並且NFT在GameFi和SocialFi這兩種賽道的usecase將在未來的牛市裡逐步增加。 NFT賽道在對於web3產業的分量會不會進一步提升，這非常值得我們期待。