bancor算法的全面讲解

2018-07-16 09:00:14
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文章编辑:ben

1 Bancor算法的基本原理

简单来说,Bancor算法就是用某种或某些已经形成了价值共识的资产(比如BTC/EOS等)作为抵押,来发行新的token。

比如,我抵押一个比特币作为储备金,来发行10000个chuanchuancoin(CCC),那么,CCC从发行之初就自带价值了。

这个好处是显然的——一方面,它帮助新发行的token一开始就形成了价值锚定,可以自带价格;另一方面,它也使得这一新token一开始就能流通起来。

前面一种是显然的,后一好处咱们来进一步理解下。因为这种交易实际上是你跟智能合约完成的,不需要考虑上交易所的问题。这也是大家说的EOS RAM自带交易所,本质上不是自己做了一个交易所,而是因为RAM的买卖都是跟智能合约做的。


Bancor算法的基本公式

沿着1中原理继续,咱们来看它的算法公式。1中所说的储备金/抵押资产,我们可以理解为母币,而在此基础上发行的新token可以理解为衍生币。

Price=Balance/(Supply*CRR)

Price指的是衍生币价格,Balance指的是抵押资产总值,Supply指的是衍生币的流通量,CRR指恒定储备率(ConstantReserve Ration Ratio)。CRR取值在(0,1]范围内。有观点认为是(0,1),不过串串认为取值1,也就是100%是合理的,也有相应的应用场景,这个问题稍后再谈。

好,解释了公式含义后,我们把它的表示简化一下,并记住它:P=B/(S*C)


RAM是怎么应用Bancor算法的

RAM做了二重Bancor算法。第一重是以EOS为母币,Ramcore为衍生币;第二重是以RAM余量为母币,Ramcore为衍生币。

根据2中的公式代入,我们就得出了以下等式:

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根据上面两张图,相信已经非常好理解,为什么每买一点儿RAM都会让RAM价格上涨、每卖出一点儿就会让价格下跌,甚至可以算出涨幅跌幅;也应该已经非常好理解为什么当RAM余量无限小时,RAM价格将趋近于无限高了——因为分母趋于0。

哦对了,手续费成本部分没有写进去哦。

同样从这个算式里不难分析出来,即便扩容一倍,看上去价格瞬间下去,但是如果画出对应余量和价格的走势图,会发现还是很快会走向原来的曲线,这个大家有兴趣的可以自己画一下走势图,很明显的,横坐标建议不要用RAM余量,而用RAM已卖出的百分比,比较符合读图习惯。


4 解答一个困惑

虽然上面理清楚了价格问题,不过我估计很多人读到这里还是困惑——为什么这个价格会由公式决定、不是买家卖家一个愿买一个愿卖就好了的么?你凭什么让我按照这个价格成交呢?

因为成交原理不同啊。以往咱们在交易所或者任何场外交易,卖家和买家是同步的,一个人挂单,另一个人直接按照挂单价跟挂单者成交,成交瞬间,买卖家同时被撮合交易了。

但这里不是这样的,假设这里你是卖家、我是买家:你根据智能合约只能看系统目前价格多少,你接受的话就“卖”给系统;每一笔成交本身都会对系统价格形成影响,数学原理见3中论述,此时,我看到新的系统价格,决定问系统买。所以,这里本质上咱们俩的交易的异步的,确切说来,也根本不是咱们俩的交易,也不存在交易撮合。


Bancor算法的应用方向一

显然,个人发币、小项目发币、侧链发币采用bancor算法都是很合适的。原因在1里面其实已经说了。


Bancor算法的应用方向二

极端情况CRR值如果设为1,也就是储备金率100%,很多人认为不合理的储备金率之下,大家看看可能会发生什么——

此时,衍生币和母币之间是完全的总价值等同,具有绝对的彼此兑换能力。这就没有意义了吗?当然不是,衍生币价格还是可以波动变化的。

根据P=B/S,通过销毁衍生币或者增发衍生币,使得S值不断变化,P就会不断变化;同样的,通过不断变化B,也可以起到这样的作用。

在这样的token模型体系中,关键就变成衍生币的增发和销毁机制了。此时,也存在外部交易和此处价格不一致的套利空间,但这种套利空间很快会被填平。


Bancor算法的应用方向三

那么,母币一定是某一种币么?就不能多种币么?

当然可以~

如果母币池里放进去多种token,同时CRR设置为1,那么,这本质上就是一个ETF指数基金呀~


下周日来分析一下串串给自己社群设计的token经济模型。

其实吧,这个模型的雏形早在大概两个月前就设计好了,当时也已经忍不住和雪球、天宇、流风分享过,然后一直被搁置了。直到最近Ram大火,一了解bancor算法,居然和串串本来设计的经济模型有不少异曲同工之处,串串就来劲了,哈哈哈哈。

写了这么久通证经济,串串也该让自己的想法落地了不是么。

如果有缘,到时候一起来做一场小实验吧。


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