即使位元幣價格跌至3.7萬美元，位元幣交易員的看漲傾向仍然堅定不移

11月24日，位元幣一度達到38,000美元，但在價格層面面臨著強大的阻力。11月27日，位元幣的交易價格低於3.7萬美元，與一週前持平。

引人注目的是BTC衍生品堅定不移的實力，這表明多頭仍然堅定不移地堅持自己的意圖。

中國身上發生了一個耐人尋味的事態發展，因為以當地貨幣人民幣計算，Tether的交易價格低於其公允價值。這種差異往往是由於從事衍生品的專業交易員和參與現貨市場的零售客戶之間的預期不同而產生的。

監管對位元幣衍生品有何影響？

為了衡量鯨魚和套利部門使用比特幣衍生品的風險，必須評估BTC期權的數量。通過檢查看跌（賣出）和看漲（買入）期權，我們可以估計普遍的看漲或看跌情緒。

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Deribit BTC期權賣權與贖回成交量比率。來源：Laevitas.ch

自11月22日以來，看跌期權的成交量一直落後於看漲期權，平均落後40%。這表明對保護措施的需求減少–鑑於Binance向美國司法部(DoJ)和美國證券交易委員會(SEC)對Kraken交易所提起訴訟後加強的監管審查，這是一個令人驚訝的事態發展。

儘管投資者可能不會預見到Binance的服務會受到幹擾，但針對為美國客戶服務的交易所採取進一步監管行動的可能性已經飆升。此外，隨著美國司法部獲得訪問歷史交易的許可權，以前依賴掩蓋自己活動的個人現在可能會三思而後行。

此外，尚不確定長鵬“CZ”趙與當局達成的安排是否會擴展到其他不受監管的交易所和支付門戶。總而言之，最近監管行動的影響仍然不確定，普遍情緒悲觀，投資者擔心額外的限制和針對做市商和穩定債券發行人的潛在行動。

為了確定位元幣期權市場是否是一個異常市場，讓我們來看看位元幣期貨合約，特別是月度合約-由於其在中性市場的固定融資利率，專業交易員更喜歡這種合約。通常，這些工具的交易溢價為5%至10%，以應對延長的結算期。

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比特幣30日期貨年化溢價。來源：Laevitas.ch

11月24日至26日期間，位元幣期貨溢價過度樂觀，徘徊在12%左右。然而，到11月27日，由於位元幣的價格測試了37,000美元的支撐位，位元幣的價格跌至9%–這是一個中性水準，但接近看漲門檻。

談到散戶的興趣，由於缺乏短期積極的觸發因素，比如現貨位元幣交易所交易基金(ETF)可能獲得批准，人們越來越感到冷淡。預計SEC要到2024年1月和2月才會做出最終決定。

在OKX交易所，美元對人民幣的溢價跌至四個多月來的最低點。這一溢價是衡量基於中國的零售密碼交易員需求的指標，並衡量了P2P交易與美元之間的差距。

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繫留(USDT)點對點對美元/人民幣來源：OKX

自11月20日以來，USDT一直在折價交易，這表明要麼有很大的意願清算加密貨幣，要麼監管擔憂加劇。無論是哪種情況，這都不是一個積極的指標。此外，上一次1%的正溢價發生在30天前，這表明散戶交易員對最近向每桶38,000美元的反彈並不是特別熱情。

本質上，無論監管環境如何，專業交易員都不會對短期調整感到不安。與世界末日的預測相反，Binance的地位仍未受到影響，不受監管的交易所的交易量較低，可能會增加現貨位元幣ETF獲批的可能性。

時間範圍的差異可能解釋了專業交易員和散戶投資者之間的樂觀差異。此外，最近的監管行動可能會為機構投資者更多地參與鋪平道路，這可能會在未來帶來潛在的上行空間。

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