加密市場Q4展望:坎昆昇級、RWA與遊戲投資邏輯解析



本文將從坎昆升級、RWA、遊戲三個方面,解析一些潛在具有投資價值的加密資產。

聊聊最近正在關注和佈局的Token。

坎昆升級

坎昆升級是近期最重要的敘事。大型敘事往往會帶來大量的情緒面和流量的聚集(並不是因為技術面的改變而帶來了價格的變化)。但目前坎昆並沒有宣布具體時間,因此沒有帶來合力。從目前進展來看,devnet9很有可能是最後一個測試網,之後就會是公共測試網。但也有一種可能是devnet9是短期測試網,devnet10可能才是最後的測試網。

在公共測試網階段,宣布坎昆升級具體日期(區塊時間)的可能性就會變高。不過,宣布這個時間節點大概要到10月中旬或是11月了。

坎昆升級的標的無非就是Layer2,Arbitrum、Optimism,和近期宣布潛在利好的Metis(Metis 計劃將於今年成為以太坊第一個去中心化的L2,使其社區能夠接管網絡的關鍵集中組件),以及一些其他的Layer2。另外,Mantle也在推動自身網路的成長,不過當下$MNT 表現一般。坎昆升級對Coinbase股價也是一個優良。

除此之外,情緒蔓延會傳導到Layer2上的協議。 Arbitrum上首選就是$GMX 。而Optimism上的$VELO 可能難當大任,主要原因是$VELO 的高通膨以及Optimism生態的乏力, $SNX 可能更好。但如果要求我在這些生態中隻能選擇一個標的,我會選擇$GMX 。

為什麼呢?

主要原因有兩個:

一是對於未來Arbitrum生態發展的看好,以及GMX作為頭部協議的進一步發展(奧德賽活動中也有GMX的任務);

二是對於未來波動率的看好(流動性收縮放緩)。

詳細解釋一下第一點。

Arbitrum最近通過了一個提案,將為生態協議提供50M的$ARB 作為扶持基金,GMX 肯定會得到相應的份額。主要還是看GMX是否會透過$ARB 激勵來推動v2 的發展。隨著GMX 部署額外激勵+其他協議的空投預期/激勵減少,重振雄風的機會也不是沒有。

另外,我個人認為50M $ARB 不需要擔心,反而這個行為會讓車子變輕,對於$ARB 而言是件好事兒。 (看你想幾層了)

GMX v2優缺點都很明顯,缺點就是對大資金不太友好、流動性分散、對長尾資產的支持也不夠徹底,但相應的,v2的優點在於費用友好、可組合性更好、資金利用率更高等等。整體來看,我覺得GMX v2雖然市場預期不足,但對應的改動都是在解決之前的一些問題,總歸是件好事。

總而言之,選擇$GMX 是一個博取預期反轉的選擇。

再說兩句Arbitrum的閒話。最近Arbitrum在做的事情我也蠻看好的,例如和Espresso Systems合作,探索共享排序器的解決方案;推出XAI(Layer3),推動遊戲賽道的發展(遊戲賽道可能在不遠的未來有一波小爆發,後面會提到),包括Offchain聯創也說遊戲是Arbitrum的成長領域之一;Arbitrum推出了Stylus,Stylus支援開發人員使用傳統的EVM 工具和WASM 相容語言(如Rust、C 和C++)在Arbitrum Nitro鏈上建立應用程式。以及,Arbitrum重開了奧德賽活動,這個活動其實沒什麼好說的,不給空投和獎勵,隻給徽章,可能需要和50M $ARB 獎勵一起搭配食用。

不過說到底,這些東西都是技術面的變化,能否引發價格變化還有待市場的回饋。

RWA

FXS

$FXS 是預期很強的幣,也是一個很難做的幣。儘管之前它透過自己Lend模組的機製博得了市場廣泛的關注,但如今,它又回到了Curve出事兒時候的價格。

我個人的判斷是, $FXS 不會保持一個延續性的上漲,這輪它的價格變化隻能依靠新產品所提供的短期預期。它之後的預期包括但不限於:frxETH v2(節點營運商借貸模式)、Frax v3、FPI(Coinbase CEO認為Flatcoins「可追蹤通貨膨脹率的穩定幣」會是下一代穩定幣)、sFRAX(以及FXB ,RWA)、Fraxchain、frxBTC(?存疑,實現會更加困難,但出現在了團隊路線圖中)等等。

從專案根本性的變革的角度來看,或許隻有sFRAX(如果FraxDAO的管理模式要比MakerDAO更有條理的話)可以扭轉$FXS 的頹勢,推動其穩定幣和正向收入的成長。我會密切關注該事項。

整體來看,Frax產品太多,埋線太複雜,很難出現永續性的漲幅——尤其是在FRAX供應收縮、FraxBP TVL下降、frxETH成長乏力的當下。

RWA賽道我同樣在關注$MKR 和$CFG 。我覺得$MKR 有機會測試1600刀(在拆分前價格甚至有機會高於以太坊)。如果從DeFi藍籌的角度去思考,我還會考慮$AAVE 。當下$AAVE 的一直在致力於解決$GHO 脫錨的問題(脫錨對於$AAVE 幣價而言沒有直接的影響)。

遊戲

Web3遊戲將會是我在Q4主要關注的領域。主要來聊幾個和遊戲相關的幣。

Gas Hero

關注Gas Hero的主要原因與其背後的製作方Stepn有關,他們花了一些功夫去做市場,製造早期熱度,因此我個人覺得可以去關註一下這個遊戲。

從白皮書來看,Gas Hero對比其他Web3遊戲沒有明顯的優勢,遊戲玩法也沒有太大的新意,放置類遊戲+Ponzi。由於目前Gas Hero還沒有公佈關於打金收益的這部分內容,因此我也無法斷言,該遊戲是否能夠透過Ponzi模型保持熱度的延續。同時,由於$GMT 在二級市場上博弈也很複雜。如果想單單從Gas Hero消耗$GMT 的角度來製定交易策略,明顯站不住腳。

Prime

微想财经rallel是我很喜歡的一款鏈遊。雖然在遊戲設計的平衡方面有些瑕疵,但是整體遊戲的製作(看花了多少錢,有多少製作人員就知道)還是不錯的,它是一款卡牌對戰類遊戲,模式類似於爐石傳說,卡牌收集和萬智牌類似。

最主要的是,微想财经rallel已經把$PRIME 深刻融入了遊戲經濟當中。比如說,在遊戲中,每張NFT卡牌都可以透過遊戲累積本張卡牌的聲望,聲望的累積允許玩家消耗一定量的PRIME來mint Echo(幻影卡牌)。 mint幻影卡牌所消耗的PRIME數量會根據mint Echo的需求動態調整(比如說市場熱度高的NFT卡牌消耗的PRIME就會動態增加)。同時,玩家就不需要購買昂貴的卡牌,直接透過PRIME/ETH購買複製的Echo即可。隨著onboard遊戲的玩家數量不斷增長,$PRIME的需求就會被放大,形成飛輪。

不過,投資$PRIME 的週期應該會很長,因此「買點」很重要。

MC

Merit Circle的主要動向就是要把$MC 改名成$BEAM ,然後1:100拆分。 Beam建於Avalanche子網路。 Merit Circle 聲稱Beam 擁有「一個由60 多款合作遊戲、數十名貢獻者、開發者、工具和投資者組成的強大網路」。

GHST

Aavegotchi chain馬上就要來了。雖然官方說9月上測試網,但9月都快結束了還沒消息。不過,從官方和Polygon的互動來看,他們正在努力地推動這件事(包括推出Game Center)。主要問題就是專案的推進速度太慢了。

其他

LINK

關於$LINK 的觀點,我主要藉鑒了當前LINK的價格走勢和@jyosamson 的觀點。修桑認為Chainlink每年在10月2日都會舉辦Smartcon會議,可能會有重大事項宣布。其次, $LINK 的價格同樣與CCIP的收入息息相關,目前CCIP的營收並沒有明顯的亮點(也與鏈上低迷有關)。

SOL

關注$SOL 的理由是最近Solana在黑客鬆方面很活躍,以及一些歐美的KOL/媒體喊比較多。從黑客鬆給錢的角度來看,Solana基金會還是比較富的。不過這和$SOL 價格並沒有直接關係。對$SOL 價格影響比較大的是FTX的拋售。已被證實的是,FTX所持有的$SOL 並不是全流通的,基本上都是投資份額,所以其實對市場的影響力其實沒有那麼大。

最後提一句,在本文中,對應Token的邏輯有強弱之分,最好還是要仔細閱讀。

聯系郵箱:0xniumao@gmail.com