本期對此時入場 BTC 生態市場投資進行一個優劣分析，並對具有潛力的 Defi 專案進行一個盤點分享

撰文：veDAO

BTC 生態今年的高光表現可謂是一波接一波，各種原生的全新的協定層出不窮，圍繞著 Ordinals, Atomicals, Stacks, RGB 等協定的生態迅速立體豐富起來，其中不乏值得關注的具有潛質的專案值得與大家分享。

更重要的是，近期位元幣的強勢表現佔據了市場的熱點，也吸引更多的資本流入，BRC-20 和 BTC 生態代幣出現大漲行情，存在許多投資機會。

本期將對此時入場 BTC 生態市場投資進行一個優劣分析，並對具有潛力的 Defi 專案進行一個盤點分享。

位元幣生態優劣分析

優勢分析：

1.市場熱點賽道

由於近一個多月以來，位元幣價格從 25000 美元強勢走高到 37000 美元，漲幅超過 40%。這一漲幅趨勢足以在短期內吸引市場目光，不論是專業投資機構還是大量散戶或是投機玩家，都有大量的資本進入 BTC 生態賽道。

2.市場熱錢&市場新人

持續走高的主心骨 BTC 價格引發的關注和討論為 BTC 生態的專案們引入了大量的資本，這些資本進入到 BTC 生態中，不僅有助於推動現有新生專案的發展，更是給予正在孵化的專案最需的養分。

並且隨著 Ordinals、BRC20 等今年新概念在歷經半年的市場檢測後，這波生態代幣的猛漲，也讓更多此前報以觀望態度的新人帶著市場信心不斷入場。資金和玩家的增長使得整個 BTC 生態健康的迴圈運作起來，也可以讓整個生態更加的持久。

3.現有協定升級&全新協定出現

BTC 生態從年初的 Ordinals 協定、BRC20 代幣等創新出現，激活了 BTC 生態。隨後 ORC20、Atimicals、Stacks、閃電網路、RGB、Taproot、BRC100、BRC420、Rootstock、BEVM 等 BTC 生態協定紛紛助力生態發展，可見該生態十分具有生命力，處於活躍發展階段。這一次多維度力量注入位元幣鏈，可以預見會有更多的新協定出現，也有更多協定的計劃可以照計劃推進，像代幣可以順利發行出來，Defi 流動性更加充盈穩定、交易對更加豐富，Gamefi 可以真實地跑起來引入更多玩家，NFT 種類更多出現爆品，基礎設施不斷完善等。

4.小投入大回報機遇

首先是參與投資的門檻較低，這一優勢在 BTC 生態中較為常見，因為很多玩法都是全新的，例如最開始的銘文篆刻，玩家很容易可以體驗最新的玩法，同時也可以作為投資行為參與其中。例如參與 mint SATS 代幣的玩家，到現在價格也翻了 10 倍，最高價格翻了 15 倍不止。對比參與老牌生態圈的專案來說，這種高收益機會屬實較少。BTC 生態正處於新生發展階段，層出不窮的新協定新玩法，帶給幣圈再一次的激動和更多次的機遇。

風險分析：

1.生態發展初期基礎建設不夠完善，硬體部署等基本操作難以進行，成本較高，並且大部分可實現交易還是需要線下 OTC 進行；

2.間接性安全問題，由於使用線下 OTC 交易，存在風險騙局；

3.用戶體驗較差，大部分全新的協定都需要大量的掛單等待時間，交易長時間堵塞；

4.熱度和市場熱點何時退去，一旦 BTC 價格回落，對生態和泡沫的影響，都是需要謹慎考慮的問題。

亮點專案分享

1.ALEX

ALEX 是基於 Stacks 生態的開源位元幣 DeFi 平臺，是目前 Stacks 上最重要的協定之一，截至撰稿日，Stacks 上 TVL 達到 18M，ALEX 的 TVL 佔據 14M。ALEX 提供的產品包括 Credit launchpad、DEX、訂單簿和期貨合約，它就像 BTC 鏈上的 Uniswap，允許用戶以完全去中心化的方式在位元幣鏈上進行 swap、質押、借貸和流動性挖礦。

作為 Defi 平臺 ALEX 還提供了無清算風險借貸，這為用戶提供了一種安全的方式，平臺將他們的資產鎖定在合同中，以獲取利息或執行其他金融操作，同時不必擔心市場波動帶來的清算風險。

未來隨著 Stacks 平臺的發展和位元幣技術的迭代，越來越多的專案將會在 Stacks 上進行建設，ALEX 提供的 Launchpad 服務便為這些專案提供了一個啟動的地方。這是個非常具有前瞻性的功能，也將大大增加 ALEX 平臺發展的可持續性。

ALEX 推出了自己的專案治理代幣 $ALEX，當前市值為 36M 美元，流通量為 6 億枚，這一行為也是為用戶提供了參與平臺的機會，從而享受到未來的潛在增值。專案曾在 2021 年 11 月融資 580 萬美元，2023 年 3 月融資 250 萬美元，共計融資 830 萬美元。

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2.Arkadiko

Protocol Arkadiko 是一種基於 Stacks 的去中心化流動性協定。該專案的重點在於，每個生態系統都需要去中心化的穩定幣，而 Arkadiko 是位元幣 Stacks 生態的穩定幣專案。

通過 Arkadiko，用戶可以使用他們的 Stacks 的原生代幣 $STX 作為抵押來鑄造 Arkadikos 自己的穩定幣 USDA，同時該專案也支持 Swap 與借貸。USDA 可用於在 Arkadiko 協定內 Farm 農場以償還貸款，Farm 農場的收益是通過參與稱為轉移證明（POX）的 Stacks 共識機制產生的。

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3.Sovryn

Sovryn 是 Rootstock 網路上第一個用於位元幣借貸和保證金交易的非託管智慧合約應用程式。Sovryn 不是傳統的以太坊 DeFi 模型，它允許其用戶在不犧牲密鑰保管的情況下借款、貸款以及利用位元幣的固有資產。同時，用戶在 Bitocracy 系統協定開發治理下擁有直接發言權。Sovryn 還為位元幣引入了 EVM 相容的以太坊式智慧合約，這是一項非常重要的創新，因為開發者認為位元幣是加密貨幣的中心，它擁有更多的用戶和更多的流動性，並被各大機構使用。

Sovryn 為用戶提供以下具體的服務：

• 借貸池：用戶能夠通過將他們的代幣借給借款人和保證金交易者來賺取利息；

• 保證金交易：用戶可以創建多頭和空頭交易，槓桿高達 5 倍；

• 現貨交易所：該平臺作為一個自動做市商（AMM），允許以低成本和低滑點在不同代幣之間進行即時交易；

• Fast BTC relay：用戶可以使用任何 BTC 錢包立即利用智慧合約和其他分散產品的位元幣。

專案擁有代幣 SOV，當前市值為 1100 萬美元，流通供應量為 3700 萬枚。專案曾在 2020 年融資 210 萬美元，2021 年融資三筆 250 萬美元、1000 萬美元和 900 萬美元，2022 年融資 540 萬美元，共計融資 2900 萬美元。

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4.MoneyOnchain

MoneyOnChain 是搭建在 RSK 上一個去中心化的、由位元幣支持的穩定幣協定。在位元幣的支持下，該協定由四個代幣組成，為位元幣持有者提供了幾個用例，包括槓桿化的位元幣操作。

• 第一個代幣是 Dollar on Chain（DOC）。DOC 是一種穩定的代幣與美元掛鉤。用戶可以快速發送和接收任何數量的 DOC。
• 第二個代幣是 BitPRO（BPRO），它是專門為位元幣持有者設計的，可以從他們的代幣上獲得被動收入。BPRO 持有者有幾個收入來源：他們會收到一定比例的平臺收取的費用，利率和位元幣價格的小槓桿。BPRO 從 DOC 吸收不需要的位元幣波動，並將其出售給 BTC2X。
• 第三個代幣是 BTC2X，這是一個為希望在位元幣價格上漲 2 倍的交易者準備的代幣。交易者為這些多頭頭寸支付利息，利息歸 BitPro 所有，BitPro 還賺取一定比例的平臺費用，並以 MOC 代幣的形式獲得補貼。
• Money On Chain（MoC Token）是第四個代幣。它旨在管理去中心化的自治組織（DAO），也可以用於支付使用平臺的費用，其費率低於 BTC。MoC 持有者還將能夠獲得為平臺提供服務的獎勵。MoC 代幣持有者將對合同修改和新功能進行投票。在基本層面上，DAO 決定是否更新智慧合約的代碼。

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5.BEVM

BEVM 是相容 EVM 的 BTC Layer2，其核心目標是拓展位元幣的智慧合約場景，讓 BTC 突破位元幣區塊鏈非圖靈完備、不支持智慧合約的束縛，讓 BTC 可以在 BEVM 這個 Layer2 上構建以 BTC 為原生 GAS 的去中心化應用。

BEVM 的設計理念是在不改變位元幣原有技術框架的情況下，直接取用位元幣原生技術來實現去中心化的 BTC Layer2。具體方式是 Musig2 聚合多簽技術 + 位元幣輕節點，實現 BTC 去中心化跨鏈到 BTC Layer2，由於 Layer2 完全相容 EVM，這樣就可以輕鬆地讓 BTC 實現各類去中心化應用。

由於 BEVM 是相容 EVM 的 Layer2，所以在 ETH EVM 上可以部署的 DeFi、GameFi、SocialFi、NFTFi 等一切去中心化應用，都可以在 BEVM 上部署。唯一不同的是，ETH Layer2 以 ETH 為 GAS，BTC Layer2 以 BTC 為 Gas。而 BTC Layer2 上的每一筆交易，都將按照 10:1 的比例以定序器打包到 BTC Layer1，從而讓 BTC Layer2 共享 BTC Layer1 的安全性。長期來看，BVEM 這種 BTC Layer2 解決方案，其旨在增強可擴展性、降低費用並培育更安全和去中心化的金融生態系統，對於位元幣長期發展是具有重要意義的。

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6.HOTFI

HOTFI 是基於序數協定和 EVM 協定，在 BRC20 標準代幣上構建的流動性解決方案，將引入 Launchpad 功能以推動高質量專案的啟動，致力於為序數內的 DeFi 生態系統提供持續的發展動力。

HOTFI 為序數用戶提供了以下功能：

• BRC20 標準代幣的去中心化點對點匹配交易功能；

• 即時的 Swap 功能；

• 允許用戶通過 AMM 提供流動性並獲得被動收入；

• Stake 部分，用戶可以在此存入他們持有的 BRC20 代幣，並獲得農耕獎勵；

• 社區支持和開放性的 DAO 治理，與用戶共同構建 DEFI 生態。

HOTFI 所提供的 DeFi 功能服務幾乎覆蓋了用戶的常用需求，在此基礎上通過更多的社區參與和 DAO 治理機制，以及對未來高質量專案的關注和引入，層層遞進地為 Ordi 生態系統積蓄力量。隨著未來 BTC 生態系統和 BRC20 代幣的不斷發展壯大，HOTFI 也有望成為生態系統中舉足輕重的一部分。

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7.Orders

Exchange Orders 是第一個完全在位元幣網路上運行的 DEX，其訂單簿完全在位元幣網路上運行。Orders 旨在見證一個不信任的訂單簿 DEX，流動性池，交換 DEX 和 LaunchPad，它充分利用了位元幣 Layer 1 的潛力，由序數協定、PSBT 技術、位元幣腳本和革命性的 Nostr 協定組合提供支持。

Orders 亮點總結：

• Orders 非常巧妙地學習了 blur 的 NFT 玩法，將當前較為複雜並且難以交易的 BRC20 代幣呈現了一個鏈上化 DEX 系統；

• 將流動性挖礦、訂單簿和買賣機制（Ask&Bid）相結合 – 簡單友好的用戶操作介面，與 blur 玩法非常相似，易上手；

• 專案代幣 RDEX 代幣具有實際應用價值，作為交易對也具有較為優秀的流動性；

• 深根多年的專業背景團隊，技術能力從白皮書上可以印證。

當前 Orders 已經發布了 Beta 版本，已經是可以上線使用了，有實際的落地場景和使用需求的。從白皮書體現出團隊的專業能力，也讓人感到對於專案的發展抱持看好態度。不過該專案也是異軍突起，作為第一個在位元幣網路上的 DEX，固然存在許多未來要優化的機制，並且根據代幣分配機制出發，是存在類似未來砸盤等潛在風險的，建議可以感興趣參與瞭解後再考慮 RDEX 代幣的投資。

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8.MultiBit

MultiBit 是有史以來第一個雙向橋，專為 BRC20 和 ERC20 代幣之間的跨網路轉移而設計。其最顯著的優點在於 BRC20 代幣的流動性，打破了以往不同區塊鏈網路之間的壁壘。這種創新設計也提高了代幣的可訪問性，使得用戶可以更方便、更靈活地在不同網路之間進行轉移。

MultiBit 建恩化了位元幣 BRC20 和 EVM 網路之間的代幣傳輸流程。首先，用戶將 BRC20 代幣轉移到專用的 BRC20 地址。確認後，這些代幣就準備在 EVM 網路上鑄造。但 MultiBit 的獨特之處在於其雙面橋接功能，可實現從 EVM 網路無縫傳輸回位元幣。

毫無疑問 MultiBit 打破了 BRC20 與外界的壁壘，將大大推動 BTC 生態的發展，這是可以預見的也是值得肯定的。除此之外，MultiBit 還著重強調，要以安全和用戶友好的方式促進 BRC 和 ERC 代幣的流動性和可訪問性，用安全性的保障為用戶提供了信任和放心使用的環境。這一點的實現和保障，將給 MultiBit 賦予更多的發展，因為安全和便捷是一個跨鏈專案走得更遠、持續長青的必要性質。

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9.Bitlight Labs（Cosminmart）

Bitlight Labs 基於 RGB 協定開發基礎設施，並在閃電網路上部署多個應用程式。其中有 Bitswap 和 Bitlight 錢包，該生態系統的建立為用戶提供了更多的交易和互動方式，實現了更快速、最大幅度的交易。

其特點為以下幾點：

• 能夠管理豐富狀態的智慧合約系統；

• 使用 Peter Todd 的客戶端驗證示例：數據由「國家所有者」（如資產所有者）持有，而不是由公眾認知持有；

• 在位元幣交易上方圖操作，可以來自位元幣區塊鏈的閃電通道；

• 可以使用 Blockstream 經過圖靈論證形式驗證的 Simplicity 腳本語言編寫腳本。

Lightning Labs 的開源、安全和可擴展的 Lightning 系統使用戶能夠比以往更有效地發送和接收資金。Lightning Labs 還提供一系列可驗證的、非託管的基於閃電網路的金融服務。