2024年，比特幣一定會走牛嗎？

减半对价格影响及程度有多大，目前还没有定论。

作者： Patrick McGimpsey

編譯：Anna

比特幣分叉與減半

2021 年11 月，最大的牛市之一時，比特幣的價格達69,000 美元。

但在2014 年和2017 年期間，比特幣經歷了幾次硬分叉，社群中的各個派係都試圖改變比特幣的方向。儘管有激烈的爭論和多次分叉，今天的比特幣仍然堅挺，分叉幣合計市值不及比特幣總市值的1%。

比特幣價格歷史的另一個標誌性節點是減半事件，大約每四年發生一次，並降低新比特幣的開採速度。下一次減半預計將在2024 年5 月左右。

許多投資者將減半事件視為影響比特幣價格的最重要因素之一。但減半對價格影響及程度有多大，目前還沒有定論。

2024 年比特幣走勢如何？

比特幣2024 年的表現取決於各種潛在的看漲和看跌催化劑，包括機構應用、減半、監管變化和宏觀經濟趨勢等眾多因素。

2023 年，一系列監管執法措施動搖了部分投資者對該行業的信心。美國商品期貨交易委員會對加密交易平台幣安及其創始人兼CEO 趙長鵬「CZ」提起民事執法行動。 11 月幣安與美國財政部和司法部達成和解，作為和解協議的一部分，CZ 同意辭職並移交管理權。

幣安未被指控濫用客戶資金，交易平台也並未發生擠兌現象。這是市場所希望的最佳結果之一，加密資產價格也因此上漲。

幣安事件猶如盤旋在加密資產上空的巨大陰雲，而最終的和解協議則如一面巨大綠旗，一掃2024 之前的陰霾。

利率與比特幣

聯準會主席鮑威爾表示，聯準會可能已達到升息週期的頂峰，Sciberras 認為這可能是2024 年比特幣反彈的催化劑。

當利率穩定或下降時，比特幣等加密資產對投資者的吸引力就更大，因為普遍認為比特幣可以對沖傳統金融體系，並且其稀缺性正不斷增加，尤其是在今年五月減半臨近之際。

建議投資人專注於個人消費支出（PCE）物價指數中的通膨指數，因為鮑威爾並未排除若通膨開始回升則進一步升息的可能性。

比特幣將何去何從？

預測比特幣的未來，需要考慮兩種可能情況：牛市和熊市。

2024年，比特幣一定會走牛嗎？插图1

牛市

比特幣的未來是否樂觀可能取決於傳統銀行框架是否堅固。

全球經濟存在嚴重問題，美國則面臨銀行業危機和不斷增加的債務負擔。 2023 年多家銀行倒閉，但許多人忘記了導致倒閉的根本問題仍然存在。

如果2024 年銀行繼續倒閉，政府可能被迫介入提供刺激或加印更多鈔票，導緻美元繼續貶值。

在這種情況下，比特幣作為一種已知的公平且靈活的資產，總供應量固定，遊戲規則相對穩定，可能更具吸引力。

比特幣創新

我們可以看到一些積極的發展活動，由於Ordinals 協議和BRC-20 等近期創新，比特幣網路上區塊空間的需求不斷增加。

開採者的更高需求、效用和手續費可能有助於緩解對比特幣長期安全預算的擔憂。在比特幣作為傳統的價值儲存手段認知外，閃電網路（可實現更快交易）的日益普及可能會加速比特幣支付的更廣泛應用。

如果比特幣能夠在支付領域繼續取得進展並擴展應用，可以提高其整體效用—這也有助於推升價格攀新高。

目前閃電網路的應用仍處於早期階段。過去兩年，閃電網路的總支付額成長了1,212%。我們也觀察到閃電網路透過增加支援克服了分發難題。

傳統機構入場

2023 年6 月，全球最大的資產管理公司貝萊德(BlackRock) 提交了啟動比特幣現貨交易平台交易基金（ETF）的計畫。其他多家機構也紛紛效仿，在貝萊德宣布這項消息後不久，WisdomTree、ARK Invest 等機構就提交了首次申請或更新了現有申請。

此舉推動了比特幣價格在2023 年12 月升至近45,000 美元的高點。

目前，SEC 收到了近10 份申請，而申請的最終結果也即將揭曉。 2024 年1 月10 日，SEC 就將裁定貝萊德的申請是否通過。

現貨比特幣ETF 的批准與否是影響2024 年比特幣價格的關鍵因素。因為現貨ETF 交易不僅需要實際買入比特幣（因此可能會推高價格），而且還會大幅提升加密資產的合法性。

熊市？

從負面的角度來看，鑑於區塊獎勵將繼續減少，人們對比特幣的長期安全性感到擔憂。另外，現貨比特幣ETF 申請如果被拒絕也會帶來潛在風險，造成比特幣的短期拋售。

其次是關於比特幣區塊鏈上「銘文」的爭議討論，特別是隨著更多的比特幣流通和開採者對手續費的依賴增加，銘文有潛力可長期為協議產生手續費，但社區內部關於銘文對網路功能的影響也存在分歧。

某備受尊重的比特幣原創開發者Luke Dashjr 將銘文標記為「垃圾訊息」。在他看來，它們使網路堵塞，使開採過程和網路的整體支援變得複雜。這種觀點上的差異彰顯了比特幣社群內潛在的意識形態衝突。

環境影響

比特幣對環境的影響不斷被詬病，白宮提議對美國的比特幣開採者徵收高達30% 的稅。

如果比特幣繼續因其能源消耗而受到批評，可能會威脅到其價格走勢。

政策問題

政策對比特幣和加密資產的態度波動也可能導致價格下跌。

一個值得關注的現象：美國最近提出的一項法案擴大了《銀行保密法》，並對數位資產交易（包括非託管錢包的交易）施加了更嚴格的報告要求。按照目前的形式，這項立法將削弱美國加密資產產業。

反洗錢（AML）和了解你的客戶（KYC）法律的影響也讓投資人感到擔憂。反洗錢法仍然是一個巨大的挑戰，可能會威脅到整個產業，因為合規可能極其困難。

比特幣值得投資嗎？

投資比特幣風險收益並存，而了解這些是明智投資的關鍵。

整體而言，比特幣的未來充滿期待。

我們可以積極關注宏觀經濟背景、即將到來的5 月減半、閃電網路內可擴展性的改善以及可能的BTC ETF。

然而，比特幣的未來仍面臨許多挑戰。監管政策、能源問題及區塊獎勵減少的情況下的安全性問題，都仍是比特幣長期永續發展需要注意的問題。

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