DAO 时代兴起：读懂 DAO 原理、争议与趋势

关于 DAO 的争议和想象重新兴起，DAO 也悄然来临。

撰文：Mark Stein

编译：Yofu

「…… 有人说，民主是最糟糕的政府形式，除了那些曾多次尝试过的其他形式….」

—— 温斯顿・丘吉尔

总是展望下一件大事，进步和热情是加密货币投资者和支持者拥有的两件事。

然而，有时，「下一个大事件」来自背后。

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DAO（去中心化自治组织）的存在时间和以太坊一样长。

然而，尽管它经常与 DAO 2016 黑客事件联系在一起，但关于它的潜力的讨论正在重新兴起。

最近，一些 DAO 引起了更正统的投资者的兴趣，比如著名的马克・库班（Mark Cuban），他将他们描述为「资本主义和进步主义的终极结合」。

当世界各地的加密爱好者预测 DAO 将成为加密网络 3 运动的「下一波大浪潮」时，主流投资者注意到了这一点，并提出了一个问题：「什么是 DAO，它是如何工作的？」

「你不拥有 “web3″。风投和他们的有限合伙人会。它永远不会逃脱他们的动机。它最终是一个具有不同标签的中心化实体。知道你要面对的是什么……」

——Twitter 前首席执行官杰克・多尔西

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即使在加密货币的 web3 运动中，传统风险投资家仍然是主要的权力经纪人和资产持有人，关键问题出现了。

如果 DAO 真的是基于功绩的所有权的最高和最好的形式，那么积极的成员所有者积极的人力资本投资应该是最重要的，不是吗？

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就像我们在传统金融领域看到的那样，我们有很多风险投资家主导这个领域的例子。

举个例子，安德森・霍洛维茨是一家蓬勃发展的风险投资公司，他负责监督协助 DAO 开发的公司和单个 DAO 的数百万美元融资轮次。

数字是不会说谎的，让我们来看看 web3 中的「中心化」控制。

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DAO 的争议

据《金融时报》报道，9% 的账户持有以太坊区块链上 410 亿美元的 nft 市值的 80%

彭博社进一步总结道，「‘白名单’的做法将非营利性组织的大部分利润保持在内部人士的小圈子内。」

BitInfoCharts 详细描述了比特币的进一步中心化，显示最顶尖的 2% 的账户拥有 8000 亿美元比特币供应的 95%，而 0.1% 的比特币矿工负责所有挖矿产出的一半。

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合乎逻辑的结论是，如果比特币是一个国家，它将有着世界上最大的不平等。

所以问题来了，「有没有更安全、更聪明、更好的方法？」

DAO 以其最纯粹的形式作为真正的精英管理又如何呢？

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什么是 DAO？DAO 的 9 个原则

由成员集体拥有和运营的去中心化自治组织（DAOs）是一种新兴的区块链组织。

在没有分级管理的情况下操作，DAO 可以服务于各种目标。

DAO 围绕区块链定义和执行的规则组织，通过社区治理进行操作。

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由于缺乏中心化的领导，DAO 是一个通过这些自底向上决策运行的区块链实体。

决策是通过个人建议达成的，结果是在设定的时间段内进行集体投票。

区块链记录这些群体投票决定。

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DAO 的运行结构和过程是以智能合约为基础来定义组织规则的，同时执行协议操作和治理功能。

在确定这些组织如何使用他们的资金时，这仍然是使用 DAO 资金控制的相同方法。

只有通过成员授权才能访问内置的 DAO 金库。

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授权自由职业者网络，DAO 将包含费用的合同收入与这些慈善非营利组织相结合，使利益相关者能够批准付款，以及该集团管理的风险投资业务。

为涉众提供了更大的透明度和对组织的控制，DAO 代表了去中心化运动的真正精神，我们希望这种精神会继续存在下去。

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DAO 如何工作？

DAO 使用智能合约，即在满足一系列标准时自动执行的代码。

虽然目前在许多区块链上使用，但以太坊是第一个使用智能合约的。

虽然参与 DAO 有多种选择，但必须持有 DAO 公司代币才能作为 DAO 成员所有者参与。

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DAO 的规则建立了这些智能合约的运行。

持有权益的 DAO 成员可以投票，通过引入新的治理理念来影响业务功能。

这种结构保护 DAO 不受需要成员投票的大量建议的影响。

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智能合约规定了确定多数的实际方法，因为这因 DAO 而异。

DAO 构建在开源的区块链上，完全自给自足和透明。

由于区块链记录了所有的金融交易，任何成员都可以监控他们的内置金库。

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DAO 的 5 大好处

允许更多具有不同技能的人参与早期投资
为新项目提供战略性资金
多元化财政
巩固区块链协议中的网络效应
使投资决策民主化，同时扩大交易来源

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DAO 真正提供了什么？

DAO 的真正希望不在于其特定的活动，而在于其成员控制和所有权的独特结构。

Web 2.0 时代将地球上绝大多数的人连接起来，但由于公司以私人网络的形式存在，无法对个人产生任何影响，所以 Web 2.0 时代还不够。

目前，大多数创作者和企业家都在为这些私人平台提供丰富的受众，而这些平台既不投资也不入股。

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更麻烦的是，用户将私人数据泄露给这些企业，然后这些企业将这些数据无偿出售给个人。

作为新数字经济的结构，代币系统代表了这些问题的解决方案。

DAO 基于对平台或公司的投资发布代币 —— 提供内容甚至相关数据，作为成员参与补偿的例子。

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如果你在 Instagram 或 Reddit 上发布的所有帖子都让你参与了公司的决策，那该怎么办？

也许更重要的是，如果平台在你离开平台之后还继续补偿你的贡献呢？

很容易看出为什么 DAO 系统激发了网络创意人员的兴趣。

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「所有权」是一个强有力的概念，对于那些为互联网网站提供巨大价值而没有得到太多回报的人来说 —— 这不仅包括专业艺术家，也包括任何浏览互联网的访问者。

去中心化搜索引擎 Presearch 就是一个显著的例子。

然而，采用更公平的所有权结构并不总是意味着更大的民主控制或更好的最终产品。

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大多数 DAO 仍然将代币视为股票，因此拥有更多代币的成员拥有更多的权力。

在这些早期阶段，我们必须始终公正地考虑未知事物的负面影响。

法规 —— 无论是法律、安全还是税收，都是主要考虑因素。

此外，目前智能合约还存在进一步的限制和风险。

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为什么 DAO 会引领潮流

由于 DAO 作为一个组织结构运行，筹资、管理代币化资产，同时允许透明的治理。

风险投资公司 a16z 的克里斯・迪克森（Chris Dixon）和卡拉・吴（Carra Wu）表示：「DAO 很可能会对 Web3 产品的采用产生巨大影响。」

怀俄明州去年早些时候通过了一项立法，允许 DAO 作为有限责任公司获得法律承认。

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总部位于怀俄明州的 CityDAO 是一个在实际世界中建立「区块链城市」的 DAO 结构公司。

CityDAO 在怀俄明州偏远地区购买了 40 英亩的土地，并打算在未来购买更多的土地。

每一块土地都被视为一个 NFT，可以由个人拥有，也可以由 DAO 集体拥有。

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作为公司标准董事会结构的一种治理机制选择，DAO 正被推广为加密公司上市的一种新方式。

根据 DeepDAO 数据，目前管理的 DAO 资产为 83 亿美元。

BitDAO 号称是世界上最大的 DAO，它的成立就是为了投资 DeFi。

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去年早些时候，Peter Thiel、Dragonfly Capital、Pantera Capital 和 Founders Fund 发起了一项 2.3 亿美元的私募交易，BitDAO 财政部门目前持有超过 25 亿美元的加密资产。

此外，PleasrDAO 是在去年初由 NFT 收藏家、DeFi 领导人和数字艺术家组成的联盟成立的，目的是购买 Pplpleasr 的 Uniswap V3 NFT。

由于有一些高价值的 NFT 作为抵押品，DAO 获得了更多的数字艺术品，并于 2021 年 7 月从 C.R.E.A.M. Finance 的 Iron Bank 获得了 350 万美元的贷款。

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随着人们开始相信数字公共行动的概念，更多的 DAO 将围绕着新的、令人兴奋的用例出现。

Pantera Capital 合伙人 Paul Veradittakit 在 2022 年的预测中表示：「随着 DAO 在功能和组织方面变得更加复杂，我们将看到去中心化自治组织运营和管理工具方面的重大进展。」

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DAO 的历史

追溯到 2013 年的一篇博客文章，当区块链开发者 Dan Larimer 创造了 DAC（去中心自治公司）这个术语时，DAO 概念就出现了。

他的博客文章将 DAC 描述为一个利润驱动的组织，其中代码定义了章程，该组织通过购买去中心化公司的股份来获得其运营服务。

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几个月后，Vitalik Buterik 在他思考的一篇文章中创造了我们今天所知道的 DAO 这个词：

「如果，在现代信息技术的力量下，我们可以把使命编码成代码；也就是说，建立一个不可侵犯的合同，它可以产生收入，付钱让人们执行某些功能，并为自己找到运行的硬件，所有这些都不需要自上而下的人的指导？」

– Vitalik Buterin， 2013

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数年后的 2016 年 5 月，首批 DAO 之一成立了 ——the DAO，这是一家众筹风险投资基金。

DAO 筹集了 1150 万以太币，当时价值 1.5 亿美元。

该基金成立三个月后就遭到了黑客攻击，损失了 5000 万美元，而之前的黑客 Phil Dalian 首先报告了漏洞细节。

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DAO 约占流通 ETH 供应量的 14%，是以太坊最大的项目之一。

2016 年 7 月 20 日，以太坊社区最终决定通过硬分叉以太坊并在黑客攻击前回滚到区块来节省投资者资金。

以太坊的前分叉版本变成了以太坊的经典版本，而硬分叉版本则是以太坊的当前版本。

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2017 年 7 月 25 日，美国证券交易委员会（SEC）发布了一项裁决，该 DAO 出售的代币是证券，因此受联邦证券法的约束。

由于 DAO 及其投资者违反了证券法，该 DAO 的发行受到与首次公开发行相同的联邦法规的约束。

由于 SEC 的这一裁决，发行代币的区块链 DAO 需要证明代币不满足 Howey 测试，因此不太可能被 SEC 解释为证券。

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投资 DAOs

DAO 已经发展到包含不同的社区和业务需求。

投资 DAO，包括风险 DAO，已经成为社区投资早期项目的一种方式。

通常，链上组件以智能合约的形式管理 DAO 的操作，链外组件为其成员提供一些法律责任保护，即 DAO 的法律结构。

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风险 DAO 的投资过程不同于典型的风险基金，因为 DAO 的每个成员都可以作为牵头投资者，并向 DAO 提交投资建议。

投资的决定也基于 DAO 投票结果，而不是通过投资委员会。

根据特定的 DAO 智能合约，DAO 成员可以在任何时间点「怒退」或终止参与 DAO。

典型的风险投资要求投资者在基金中停留一段时间。

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风险 DAO 的例子

1.MetaCartel Ventures

MetaCartel Ventures 由 MetaCartel 社区创建，是一家早期去中心化应用（DApps）的投资者。

MetaCartel Ventures 以特拉华有限责任公司（Delaware LLC）成立，是 DAO 于 2020 年成立的第一家风险投资公司。

基于 Moloch v2，会员必须是 MetaCartel Ventures 的合格投资者或员工。

MetaCartel Ventures 目前不对新成员开放。

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2.LAO

LAO 是 OpenLaw 创建的一个风险 DAO。

它的结构是特拉华州有限责任公司，使用 Moloch v2 作为其链上智能合约。

LAO 成员贡献了超过 15，119 个 ETH。

新成员必须贡献至少 310 个 ETH，以获得 LAO 成员单位 1% 的份额。

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3.Flamingo DAO

Flamingo DAO 是一个专注于 NFT 的投资 DAO，也是 LAO 于 2020 年 9 月成立的第一个集体。

Flamingo DAO 是一家特拉华州有限责任公司，它使用 OpenLaw 作为 DAO 管理的服务提供商。

DAO 使用 Moloch v2 智能合约，成员必须是美国法律规定的合格投资者。

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4.Stacker Ventures

Stacker Ventures 成立于 2021 年 5 月，是一家开曼实体，它是一家风险 DAO，允许 STACK 代币的持有者访问不同层次的DAO。

成员可以押注他们的 STACK 以获得 DAO 的部分收入。

DAO 使用 Aragon 作为他们的智能合约，并且不需要作为非美国实体的认证。

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5.Angel DAO

Angel DAO 是一个英属维尔京群岛（BVI）的风险 DAO，由一个三人团队运营。

他们投资于各种区块链项目，包括区块链协议、DeFi 应用程序和 DAO。

DAO 使用 Aragon 和 Gnosis Safe 进行链上物流。

Consensys 是基于多数的，任何一个 DAO 成员都可以提出投资建议。

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6.Honey DAO

Honey DAO 是一个盈利性风险 DAO，其成员限制高于 MetaCartel Ventures、The LAO 和 Flamingo DAO。

最初 100 个会员每人空投 100 股，HoneyDAO 最近裁减了不活跃会员，并提议将会员增加到 200 人。

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7.Komorebi Collectiv

Komorebi Collective 是一家投资于女性领导的区块链项目的风险 DAO。

由 37 个成员组成的 DAO 被构造成 SPV LLC，并使用辛迪加 —— 一种分散的投资协议，允许无摩擦地创建投资 DAO。

他们使用 Gnosis Safe 进行链上共识，并将迁移到 Snapshot 进行链下投票。

一个由 4 名成员组成的核心团队在 DAO 投票之前对项目进行尽职调查。

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8.Delphi InfinNFT

加密货币投资和研究公司 Delphi Digital 与 gmoney 合作创建了 NFT 风险基金。

该基金通过辛迪加运营，将投资高达 500 万美元的 NFT 相关项目，包括 NFT、DAO、社交代币和 NFT 市场。

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DAO 管辖权

由于有可能使 DAO 受到监管，因此选择 DAO 的法人实体的司法管辖区仍然是一项关键决定

DAO 通常在美国或非美国实体之间进行选择，其成员的国籍、隐私、判例法和其他变量都是影响决策过程的因素。

在不涉及「直通」税法的情况下，非美国成员国可以投资于美国或非美国实体，但它们可能会发现，非美国实体是更高效的工具。

包括但不限于以下主题，创始人可以就这些相关问题咨询他们的法律顾问。

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美国 DAO 管辖权

与传统的风险投资基金结构类似，目前，大多数投资 DAO 使用的是美国的法律实体，通常是特拉华州有限责任公司。

特拉华州有限责任公司可以为 DAO 成员减少对 DAO 的债务和财务索赔的责任。

在创建第一个「post-The DAO」投资 DAO （the LAO）时，特拉华州有限责任公司（Delaware LLC）被确定为最佳选择，并由合法的链上协议 OpenLaw 推荐，这使其成为早期领先的基准。

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怀俄明州 DAO 法案于 2021 年 7 月 1 日通过，该法案允许 LLC 结构运行，类似于拥有 DAO 成员责任保护的特拉华州 LLC。

与特定的有限责任公司或公司披露的情况一样，怀俄明州法律要求 DAO LLC 注册在其名称中显示「DAO」、「LAO」或「DAO LLC」（而不是典型的「LLC」），以及怀俄明州的注册代理，以遵守正在进行的 DAO 物理管辖权存在。

分类为「成员管理」或「算法管理」；DAO 有限责任公司同样可以选择管理者或成员管理的有限责任公司。

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自该法律实施以来，人们一直在争论，许多人认为「算法管理」的定义通过智能合约捕获了 DAO 决策的结构，而不受一小群人的自由裁量权的约束。

虽然怀俄明 DAO 法案是最近才出台的，但怀俄明 DAO 有限责任公司和特拉华州有限责任公司之间的差异超出了本文中的这些基本区别。

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5 个领先的非美国 DAO 司法管辖区

对于非美国的合资企业 DAO，有几种司法管辖区可供选择。

瑞士和新加坡是目前对加密货币友好的监管制度，是加密货币和区块链公司数量最多的国家。

BVI 是一个历史上很受欢迎的加密司法管辖区，最近的关注转向了爱沙尼亚、尼维斯、斯洛文尼亚、利比里亚、圣文森特和巴拿马。

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让我们回顾一下最常被讨论的 5 个司法管辖区

1. 开曼群岛

对于基金会的公司来说，开曼群岛似乎是其中的领先者，巴拿马和尼维斯可能是提供更强隐私级别的新选择。

开曼群岛基金会公司（Cayman Islands Foundation Company）的运作方式类似于法人信托，同时保留公司的有限责任。

基金会公司可以根据类别指定受益人（即「代币持有者」或「节点操作员」），并奖励这些受益人。

与尼维斯的情况一样，由于 DAO 没有固定的位置，基金会公司与开曼群岛没有纳税义务，使基金会在全球范围内保持税收中立。

成员需要核实任何替代的直通税法的适用性，使税务责任在其个人住宅所在地的管辖范围内有效。

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2. 瑞士

瑞士是欧洲加密货币最友好的国家之一，是以太坊基金会、Cardano、Solana 和 Polkadot 的总部所在地。

作为这些领先的区块链基金会的结构，瑞士协会（「Verein」）与一个慈善或非营利实体相结合，提供一个免税实体。

由于瑞士当局还不承认 DAO 实体，瑞士法律公司 MME 已经为瑞士协会的运作起草了一个去中心化自治协会（「DAA」）的章程范本。

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3. 列支敦士登

列支敦士登风险合作社（「LCV」）是一种有限责任公司，没有初始资本要求。

由于严格的操作需求（包括银行账户），这种结构不适合 DAO。

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4. 马耳他

马耳他最初以其对加密货币友好的政府法规领先于所有国家。

2018 年 7 月，马耳他通过了一项名为「数字创新框架」的区块链和加密货币监管框架。

DAO 和智能合约属于定义创新技术安排（「ITAs」）的法案部分。

法律要求由服务提供商来运行 ITA，这对于很多 DAO 来说是不可行的，但同时也承认区块链协议是 ITA 实体。

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5. 新加坡

新加坡的加密环境相对友好，是 CoinGecko、Kyber Network、BitGo 和 KuCoin 等多家加密公司的所在地。

虽然新加坡没有一个明确的框架来承认 DAO，但它对加密货币交易持中立立场，对加密货币征收零资本利得税。

请注意目前推出的《新加坡支付服务（修订）法案 2021》，目前的修正案限制加密货币的营销和促销活动。

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DAO 智能合约

在管理 DAO 决策和物流时，DAO 还必须考虑链上智能合约。

这些智能合约决定了围绕投票、投资提议、发行和 DAO 成员账户管理的物流。

投资 DAO 已经使用了 Moloch v2、Aragon、Colony、Tribute DAO 等 DAO 智能合约平台。

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LAO 已经将 Moloch v2 和 Minion 合并到他们目前的智能合约平台中。

在开发 Moloch v3 中，OpenLaw 和 Moloch 有一个新的 Moloch 版本。

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风险 DAO 智能合约平台

1.Moloch

Moloch 设计为营利性结构，通过有限责任公司或 C-Corp 实体授予 DAO 成员有限的法律责任。

在 MetaCartel、The LAO 和 Moloch 的合作下创建的 Moloch v2 与 MetaCartel Venture DAO 是智能合约的第一个用户。

Moloch v2 使用 ERC-1843 Claims 代币表示每个成员在项目中的投资。

项目投资的收益被发送到 DAO 托管人，用于清算适合分配的代币（即稳定币或 ETH）。

代币仅限向其他 DAO 成员或 DAO 白名单地址传输。

Moloch v2 是在原始的 Moloch 智能合约基础上构建的：

DAO 的白名单，他们将接受哪些贡献代币
DAO 通过 guildkick 移除成员。

公会「踢」有效地允许 DAO 删除成员的投票特权，然后通过 ragekick（相当于 ragequed 的 DAO）赎回该成员的股份。

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2.Aragon

作为 DAO 的治理协议，Aragon 使 DAO 能够向其智能合约添加可定制的功能。

Aragon 协会（AA）是一个瑞士的非营利实体，管理 Aragon 国库。

Aragon 被诸如 Melon Protocol、PieDAO、BarnBridge、Stake Capital 和 Curve Finance 等 DeFi 资产管理公司使用。

Aragon 的治理是「乐观的」，它假定 DAO 成员的行为是理性的，并且有良好的意图。

提交的任何恶意行为都可以通过恶意成员赔钱和挑战者获得恶意成员的抵押品来挑战。

不必要的挑战会因为要求挑战者锁定抵押品而失去动力，失败的挑战可能会导致声誉受损。

目前，Aragon 为 DAO 提供了 5 个开源产品：

Aragon 客户端 – 一个创建 DAO 的 UI。
Aragon Voice – 无 Gas 链上投票验证。
Aragon Govern – 管理 DAO 和 DeFi 项目的智能合约。
Aragon Court – 一个插件仲裁平台，任何 dApp 都可以访问。
Vocdini – 一个可审计的移动，抵制审查，匿名投票协议。

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3.Colony

Colony 于 2021 年 2 月在 xDAI 上发布了它的 v2，它是另一个 DAO 框架。

Colony 与 Gnosis Safe 兼容，将在 2021 年第三季度和第四季度发布新功能，受益于风险投资 DAO。

第三季度的改进包括 Coin Machine，代币销售机制，结合 KYC 和地址白名单。

第四季度的发布包括对财务功能、财务报表和交易跟踪的改进。

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4.Tribute DAO

Tribute DAO 是 OpenLaw 从事的最新一套风险智能合约。

他们基于 Moloch v2 构建了一个更模块化的架构，允许：

链下投票
DAO 发布后的可升级框架
定制的用户体验
使用乐观的智能合约执行来降低成本
通过适配器和扩展智能合约进行更多定制

Tribute DAO 的合同旨在解决 Moloch v2 的一些问题：

改进的模块化体系结构
新的模块化框架将 DAO 函数分离成单独的合约，使得升级和改进更加容易。
灵活、便宜的投票模块
投票模块旨在改进 Moloch v2，允许批量投票、链下投票、集成到 Snapshot 中，并最终允许不同的投票机制，如二次方投票。
多个代币 DAO 结构
DAO 现在可以有不同的代币用于治理和经济份额
这使得记账和在 DAO 中创建子组变得更容易
NFT 支持
DAO 可以接受 NFT 作为一种贡献，并为 NFT 项目部署资本。

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两个著名的 DAO 服务提供商

两家著名的一体化创业 DAO 服务提供商正在出现，它们解决了围绕创业 DAO 设置的法律复杂性和智能合约技术细节。

利用规模经济创建一个伞状的风险 DAO 网络，这些平台类似于 Moloch 和 DAOHaus。

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1.Syndicate Protocol

在 Ideo CoLabs 的支持下，Syndicate Protocol 是一个 DAO 框架。

他们的服务包括：

链下法人实体形成
链上智能合约定制
持续的行政服务。

虽然还处于测试阶段，Syndicate 的平台上有几个风险投资 DAO – ideo Founder Collective、Komorebi Collective、Delphi InfiNFT、Terra Ecosystem 和 Audacity Fund。

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2.Coinocracy Finance

Coinocracy Finance 是一家提供全方位服务的风险投资 DAO 服务提供商。