本文將對乙太坊合併後一年中發生的各種變化進行盤點。

加密世界發展得如此之快，以至於乙太坊的合併讓人感覺已經過去了很久。但距離網絡完全過渡到使用權益證明（PoS）剛够一年而已。就價格而言，乙太坊的交易價格與2022年9月合併時的價格大致相同，合併前一天ETH的交易價格約為1600美元。但這只是冰山的一角，有很多方面自乙太坊改變以來發生了實質性的變化。本期，veDAO研究院將就乙太坊合併後的這一年發生的各種變化進行一個盤點。

能源消耗

合併一年後：乙太坊的處境如何？插图1

在轉變之前，乙太坊使用與比特幣相同的共識機制來驗證鏈上交易：工作量證明（PoW）。它要求礦工們競爭解决複雜的數學方程，作為參與能源密集型過程的交換，礦工囙此獲得獎勵。但當乙太坊轉向PoS時，這意味著驗證者而不是礦工需要質押乙太坊來確保網路安全，從而換取獎勵。最顯著的影響之一便是乙太坊能源消耗的减少。加密碳評級研究所（Crypto Carbon Ratings Institute，CCRI）的一份報告指出，乙太坊現在使用的能源比合併完成之前减少了約99.99%，即乙太坊網絡的碳足迹减少了99.99%。

加密貨幣因消耗大量能源而&ldquo；揚名&rdquo；於主流媒體。囙此，包括ESG評級等環保相關因素都將是阻礙加密貨幣被採用的因素。由於對加密貨幣的環境問題，從貝萊德（BlackRock）到富達（Fidelity）等金融機構的加密貨幣舉措也備受關注。而這次乙太坊合併，使得這些反對的聲音變得失去意義。

流動性質押

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自乙太坊合併以來，乙太坊質押數量幾乎翻了一番。根據Dragonfly數據分析師@hildobby在Dune上創建的Dashboard顯示，當前乙太坊存款合約中質押的ETH數量已超過2696萬枚，質押率達22.44%。

但乙太坊升級後也引發了集中化和審查制度的擔憂。這是因為人們擔心驗證網絡交易的控制權可能會被孤立在少數人手中，無論是像交易所這樣的公司還是讓用戶更容易聚集資金並獲得質押獎勵的項目。由於Coinbase曾資助一群Tornado Cash用戶對美國財政部和OFAC（美國財政部海外資產控制辦公室）的訴訟，在乙太坊合併之前，一些人特別擔心Coinbase等交易所因美國對混幣服務Tornado Cash的制裁而參與質押。由於擔心中心化實體會審查交易以保持合規性，囙此像Lido Finance這樣的應用在去中心化方面成為更好的選擇。

然而，Lido現在約占所有質押ETH的32.3%，它現在被認為是乙太坊生態系統在去中心化方面的潜在弱點，這讓一些社區成員感到擔憂。他們說，Lido日益增長的影響力正在削弱整個乙太坊的去中心化特徵。

據CoinGecko數據，在流動性質押代幣方面，STETH表現突出，市值達138億美元。而作為乙太坊市值的第二大代幣Rocket Pool ETH（RETH），市值則為9.12億美元。

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儘管如此，流動性質押一直是去中心化金融增長的主要來源。流動性質押使ETH持有者能够質押他們的代幣以獲得獎勵，並且仍然能够通過發行並與其價格掛鉤的相應代幣來利用乙太坊的價值。儘管自合併以來，去中心化交易所的相關資產價值有所下降，但流動性質押仍在繼續蓬勃發展。

擴展解決方案

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合併並不是為了提高乙太坊的速度，囙此，根據分析網站L2Beat的數據，自去年9月以來，乙太坊的平均TPS（每秒交易量）大多徘徊在10左右。儘管如此，它還是為接下來的事情奠定了基礎。根據Vitalik Buterin在去年7月合併前闡述的乙太坊路線圖願景，此次&ldquo；激增&rdquo；是合併後計畫進行的一系列陞級，預計將提高乙太坊的可擴展性。

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然而，旨在解决乙太坊當前局限性的擴展解決方案也越來越多地出現在加密貨幣中。根據L2Beat的數據可以看出，所有乙太坊L2網絡之間的平均TPS現已超過50筆，比去年有了顯著改善。

綜合起來，知名的L2網絡zkSync Era、Optimism和Arbitrum Nova在過去30天內的交易總數總計超過6100萬筆。這是同一時間段內乙太坊交易數量的兩倍。可以說乙太坊底層安全性方面的合併，助長了最近L2科技的不斷湧現。總體而言，這次合併確實為進一步增強可擴展性奠定了基礎。

美國證券交易委員會（SEC）

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與此同時，質押已成為美國的監管熱點，SEC對多家提供幫助用戶賺取網絡獎勵服務的加密貨幣交易所進行了追查。

Kraken在2月份與SEC達成和解，涉及3000萬美元的罰款，原因是其質押即服務計畫構成未經注册的證券發行。在針對Coinbase和Binance各自質押產品的訴訟中，也提出了類似的索賠。儘管SEC在針對幣安和Coinbase的訴訟中牽涉到一些代幣，聲稱它們是未注册證券的例子，但一些人注意到並質疑為什麼監管機构沒有將使用PoW的代幣列為非法發行的資產。

但美國監管機构對於如何對乙太坊進行分類仍存在分歧。結果是兩個最大的金融監管機构，SEC和商品期貨交易委員會（CFTC）之間發生了明顯的地盤爭奪戰：CFTC的主席Rostin Behnam在三月份表示ETH是一種商品；而在二月份，SEC的主席Gary Gensler曾表示，&ldquo；除了比特幣之外的一切&rdquo；都是證券，然後他在4月份卻回避了有關乙太坊的問題。

結語

乙太坊的覈心開發人員一直在製定乙太坊下一個重大陞級計畫，稱為&ldquo； Dencun陞級&rdquo；。它包括引入一項名為proto-danksharding的功能，一旦完全實現，預計將把乙太坊擴展到每秒超過100000筆交易。其他正在開發的其他功能，例如帳戶抽象，將有效地使管理加密錢包像管理電子郵件帳戶一樣簡單。本月初，Vitalk在韓國區塊鏈周期間的演講中，談到了一項名為&ldquo； Stateless Clients&rdquo；的功能，該功能將使在智能手機上運行乙太坊節點成為可能。

回想起來，與2022年加密市場的動盪和企業崩塌相比，這次合併似乎只是加密歷史書中的一個平淡註腳。但就未來而言，這或許是照亮乙太坊整體方向的燈塔，使人們重新相信乙太坊可以實現這些重大科技陞級，並完成一些雄心勃勃的事；雖然乙太坊可能比我們希望的要慢，但它最終會在忠於自己的價值觀的同時不斷向前發展。

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