加密公司如何避免被華爾街「降維打擊」？從資金管理開始

金融街巨頭接連入場，加密原住民迎來“生死存亡”一刻。

原文標題： Dear crypto: If you want to beat Wall Street, focus on treasury management

原文作者：Matthew Liu，SynFutures 合夥人與CSO

編譯：倩雯，ChainCatcher

金融街巨頭接連入場，加密原住民迎來「生死存亡」一刻。

越來越多的傳統金融機構涉足加密貨幣市場，為加密貨幣市場帶來大變化。以貝寶為例，它於2023 年8 月推出了自己的穩定幣，成為美國第一家推出穩定幣的大型金融公司，這具有重要的裡程碑意義。

另一個值得注意的事件是，美國證券交易委員會接受了貝萊德公司關於在2023 年7 月發行比特幣ETF 的申請。雖然申請還未完全獲批，但此舉標誌著加密貨幣作為合法資產類別的地位日益得到承認（即使是暫時的）。

這股新興浪潮充分說明，主流金融界對加密貨幣的接受度越來越高。如果這些相對新興的加密原生機構希望保持勢頭繼續發展，那麼它們就必須準備好與傳統金融業競爭。當時當下，加密貨幣公司應藉鏡華爾街的做法，將公司資金進行完善的管理。

同樣重要的是，監管機構已經密切關注加密貨幣。交易所在資金管理方面出現問題，就像是在公牛（監管機構）面前揮舞紅旗，會導致更嚴格的審查。加密貨幣公司面對不斷變化的金融環境，不僅要考慮自身利益，確保健全的資金管理實踐，還必須考慮到來自監管機構的高度警覺。

如何以史為鑑？

過去十年來，加密貨幣產業的發展給我們上了重要的一課——早期加密貨幣新創公司因財務、管理和法律方面的不足而遭受慘痛教訓。

這些加密機構在金融失誤、監管挑戰和醜聞的迷霧中摸索出了一條艱難的道路，鑄造其應變與適應能力。

2022 年5 月，Terra 和LUNA 倒閉，許多人認為這標誌著加密貨幣領域的第一次大規模銀行擠兌。這場災難摧毀了整個產業，暴露了在管理交易對手風險方面的巨大缺陷。另一個例子是加密貨幣交易所FTX，該交易所於2022 年11 月破產。

FTX 的倒閉是財務管理不善的一個鮮明案例。而許多加密貨幣新創企業客戶的危險財務行為則加劇了這個問題。許多客戶沒有將全部資金分散到各家交易所，也沒有將資金存放在自託管帳戶中，而是將資產完全委託給了FTX，加劇了崩盤的影響。這些都凸顯了在加密生態係統中改善風險管理和多樣化策略的必要性。

儘管最近加密貨幣行業在監管合規性、安全措施和投資者保護方面取得了進展，但這些事件以及全球範圍內發生的其他事件都凸顯出資金管理實踐仍需大幅改進。

華爾街可以教我們什麼？

有效資金管理是決定加密機構成功與否的關鍵因素。

資金管理的核心是管理現金流、評估和降低風險、策略性資產投資以及確保流程符合監管報告協議。這些過程聽起來很枯燥，但考慮到加密貨幣公司面臨著獨特的挑戰，包括極端的市場波動性、監管不確定性和棘手的流動性管理，以及華爾街金融公司對加密領域日益增長的生存威脅，所有這些都意味著應製定策略以維持公司財務穩健。

加密貨幣領域持續存在的不確定性凸顯了健全資金管理實務的必要性，包括多樣化、風險評估和避險策略。資產多樣化和嚴格的風險評估能夠減輕加密貨幣領域固有的波動性，而有效的對沖則可以提供額外的保護。任何創新都無法取代這些核心財務原則。

傳統金融財資管理實務中的相同原則可直接應用於加密貨幣領域。對加密貨幣機構來說，關鍵的一步是採用基於風險的資金管理方法，係統地評估潛在的風險和回報，以做出符合其目標的明智決策。

另一個考慮因素是與第三方供應商合作。這對於資金管理服務（包括現金管理和風險降低）至關重要。利用個人或組織的專業知識和資源，也能為企業帶來優勢。同樣我們也需要認識到財務專業人員與技術專家之間協同的重要性。合作可以提高資金管理的效率，多重學科結合，可以協助企業取得全面成功。

如果原生加密貨幣公司不對資金管理採取更積極主動的方法，那麼不斷發展的加密貨幣市場就無法延續。將傳統的財務智慧與加密貨幣的獨特動態相結合，企業可以建立起穩固的財務框架，幫助他們應對不確定性並抓住機會。

如果做不到這一點，加密貨幣公司就很容易重蹈覆轍，這可能導致財務不穩定、失去用戶信任，最終導致公司倒閉。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com

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如何以史為鑑？

華爾街可以教我們什麼？

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