罕見！兩大航運大動脈受阻！通脹再起？

隨著巴以衝突的加劇，紅海及附近海域的緊張局勢也越演越烈。

在近期，葉門胡塞武裝開始頻頻對紅海商船發動襲擊，並且對一些商船造成實質性的損害。為了避險，越來越多航運公司宣佈暫停所有集裝箱船在紅海及附近海域航行，或避開紅海繞道非洲好望角。

值得一提的是，世界另一條重要航線巴拿馬運河，在近月也因為乾旱導致了通航量被迫大幅下降。

兩大重要運河都突然“遭難”，在正值西方聖誕節來臨之際，不僅對西方的經貿造成沖擊，甚至全球供應鏈都有可能受到影響。

這不禁讓人想起了2021年3月發生的“秀克伊士運河堵船事件”，在後續一系列因素的聯合催化下，最終引發了一場席捲全球通脹危機的“蝴蝶效應”。

這一次兩大航運咽喉受阻，會不會引發的新的全球供應鏈危機，也值得關注。

01

紅海航道危機

秀克伊士運河——紅海航線，扼守亞、非、歐三洲交通要道，連通紅海與地中海，是世界上最繁忙的水道之一。

數據顯示，全球約12%的貿易，其中包括30%的全球集裝箱和約10%的原油、12%的成品油貿易，要通過秀克伊士運河運輸，然後流經紅海和曼德海峽。

曼德海峽位於非洲之角和中東之間，它連接紅海與亞丁灣和阿拉伯海，後者匯入印度洋。

所以，對於要走秀克伊士運河航線的長途貨運船隻來說，只有20公里寬的曼德海峽是必經之路。

但隨著巴以衝突的持續，胡塞武裝的襲擊讓多家“船東”在紅海按下暫停鍵。

自新一輪巴以衝突爆發以來，葉門胡塞武裝多次宣稱對以色列境內目標發動打擊，胡塞武裝使用導彈和無人機多次襲擊紅海水域目標。

11月中旬起，葉門胡塞武裝甚至發表聲明稱，將擴大針對以色列的海上打擊，並阻止所有前往以色列港口的船隻在阿拉伯海和紅海航行。凡懸掛以色列旗幟的船隻、由以色列公司運營的船隻或者由以色列公司擁有的船隻都將成為他們襲擊的目標。

11月19日，胡塞武裝宣佈在紅海水域扣留關聯以色列的“銀河領袖”號貨船。12月初，胡塞武裝證實用導彈和無人機攻擊在曼德海峽航行的“團結探險家”號商船和“第九”號商船。

12月11日，該組織對一艘懸掛挪威國旗的油輪發動導彈襲擊，稱這艘油輪裝載著“運往以色列的石油”。

隨著事態愈演愈烈，越來越多商船也開始遭到波及。

14日，胡塞武裝聲稱對全球第二大集裝箱航運公司馬士基（Maersk）旗下的一艘集裝箱船發動了無人機攻擊，所幸該船沒有被擊中。

據悉，馬士基（Maersk）的貿易量佔全球貨輪的14.8%。

緊接著，世界上最大的航運公司地中海航運公司（MSC）的集裝箱船MSC PALATIUM III週五在穿越紅海時也遭到襲擊。之後，赫伯羅特旗下的一艘超大型集裝箱船在通過紅海南部時，遭遇了無人機或導彈襲擊，導致甲板起火、一個集裝箱落水。

胡塞武裝發言人穆罕默德.阿卜杜勒-薩拉姆16日重申，胡塞武裝將繼續阻礙“以色列船隻”在紅海和阿拉伯海的航行，直至以色列停止對加沙地帶的軍事行動。

受此影響，包括國際德國赫伯羅特公司、丹麥馬士基航運集團、地中海航運公司和法國達飛海運集團四大航運巨頭均開始陸續宣佈旗下貨輪暫時避開需要經過紅海的秀克伊士運河航線，來確保其船員、船舶和客戶貨物的安全。

至於恢復航線時間，至少要到18日之後，至於什麼時候真正復航，要到確認紅海航線恢復安全為止。

此四家巨頭，攏共在全球船舶市場份額高達40%！

這就導致了秀克伊士-紅海航線的商船通航量在近期出現了明顯下降。

據巴拿馬運河管理局（ACP）發佈的數據，隨著紅海船隻遭遇襲擊概率加大，可能會導致30%的集裝箱船隊需要改道，11月運河通行船舶數量783艘次，比10月下降了22%，預計12月和2024年1月預訂通航量還將進一步減少。

但同時，貨運價格的也出現了大幅飆升。

因為商船要避開紅海繞道非洲好望角，不僅時間至少增加十多天，單是航程增加超40%導致的燃料成本的就會大幅飆升。

事實上，自從巴以衝突爆發後，大量從亞洲東方到達以色列的貨物運價就已經在持續上漲。

Freightos的數據顯示，10月最後兩周從中國到阿什杜德港的集裝箱運費上漲了9-14%，11月的漲勢甚至出現了加速。

12月15日，上海港出口至歐洲基本港市場運價為1029美元/TEU，較上期上漲11.2%；至地中海基本港市場運價為1569美元/TEU，較上期上漲13.1%。

尤其是紅海航線的訂艙價格上漲更猛，12月15日當周寧波出口集裝箱運價指數（NCFI）的紅海航線指數環比飆升了27.7%，至1393.71點。

有機構測算，由於這次胡塞武裝襲擊事件，來往歐洲的海運運費上漲幅度可能高達100%。

雖然這個幅度與2021年3月“秀克伊士運河堵船事件”引發的貨運價格飆升幅度差距巨大，但鑑於目前的形式，未來一段時間的貨運價格飆升將是大概率事件。

02

巴拿馬運河罕見乾旱，通航量驟降

巴拿馬運河全長65公里，連接大西洋和太平洋，是南北美洲對亞歐貿易的關鍵航線樞紐之一，關聯著全球約5%的貿易量，2022年有超過14000艘船隻通過巴拿馬運河。

但目前，巴拿馬運河正遭受自1950年有記錄以來前所未有的乾旱氣候，導致船閘運行所需的淡水供應嚴重不足，運河通行能力大幅下降。大量來自墨西哥灣的大批油輪和天然氣船排長隊等待通航。

據悉，巴拿馬運河管理局（PCA）自今年秋天開始就採取限行措施，不斷延長對船舶吃水最大深度的限制和每日過境船隻數量的限制。將通行船隻從過去的每天36~38艘減少到了22艘，到明年2月份還將進一步減少至18艘。

據貿易分析組織MarineTraffic數據，今年12月第一週，有超167艘船隻穿越運河，而去年同期為238艘。船舶的等待通行平均時間也從11月初的4.3天延長至11.7天。

有專家稱，在2024年年中雨季開始前，巴拿馬運河都無法恢復運力。一些貨船不得不等待長達20天才能通過運河，並為此支付昂貴的延誤費用。

為了應對船舶積壓，巴拿馬運河管理局不得不採取了“拍賣插隊資格”的方式，讓一些船東獲得提前通過運河。

據悉，今年11月，新日本石油公司為一艘油輪在拍賣中以398萬美元的高價獲得了優先通行資格，創下拍賣最高紀錄。而這個費用還不包括數十萬常規運輸費。

但更多公司只能無奈選擇放棄通過巴拿馬運河，改為繞道麥哲倫海峽。

與避開紅海航線的商船一樣，這樣的選擇也意味著要額外增加至少十幾天的時間，以及更大幅度的運費成本。

數據顯示，在今年7月以來，巴拿馬航線的波羅的海運費指數就出現了持續的飆升，至12月，運費一度飆升至了2400美元，比年中翻了1倍多。

03

影響會有多大？

秀克伊士運河和巴拿馬運河，是全球最重要的兩條航運大動脈。

據貿易分析組織 MDS Transmodal 的數據，今年第三季度，往返亞洲-北美的貿易船隻有一半以上都需要穿越巴拿馬運河或秀克伊士運河。

秀克伊士運河除了原油和天然氣能源外，很大部分的貿易商品屬於電子產品、服裝、玩具等終端產品。

而巴拿馬運河，除了每年約有26%的運輸業務涉及液化石油氣、液化天然氣等大宗商品外，其中很大部分的貨物是來著南北美洲的各自農產品，比如美國的玉米大豆、巴西牛肉、智利紅酒和銅礦、厄瓜多爾香蕉和其他南美國家的水果、肉類、魚蝦等農產品。

尤其對於美國受巴拿馬運河旱情影響最為明顯，美國是巴拿馬運河最大用戶國，佔據超過70%的貨物通行量。2022年，美國26%的大豆和17%的玉米通過巴拿馬運河出口到亞洲市場。

如今正值美國農作物出口旺季，巴拿馬運河擁堵，美國的農產品不得不繞遠路，導致出口成本明顯上升。

同時現在的時間，正處於北半球的冬季，今年中國迎來最寒冷冬季，歐洲也不會好到哪裡去，同時，現在也是聖誕節備貨的關鍵時點，一年中最繁忙的年末銷售旺季，但到如今，這兩大航運動脈都受到了限行影響。

雖然繞道可以最終解決問題，但需更長的時間，造成短期的商品需求得不到滿足。

12月9日，英國進出口研究所就已經明確表示，大量貨物運輸面臨延遲的風險，無法在今年聖誕節及時抵達。

這樣不僅是物價可能因此再次抬升的問題，在如此寒冬時節，如果能源供應出現短期，引發的問題可能更嚴重。

04

小結

因為運河受阻而引發物價飛漲的情況在去年的歐洲已經出現過一次，導致很多地區電費飆升數倍，肉類、蔬菜等食品價格持續飆升，導致出現了史上最嚴重通脹危機。

如今全球兩大航運動脈同時受限，雖不至於引發類似去年的誇張通脹，但產生的影響可能也會不小。

這為歐美剛剛壓下來的通脹問題，又帶來了一些不確定性。（全文完）