Ondo Finance 爆火背後，貝萊德、大莫耳入局探索 RWA 賽道

貝萊德押中 Ondo RWA 美債，傳統金融繼續加碼 RWA 領域。

撰文：Mia，ChainCatcher

編輯：Marco，ChainCatcher

近日，RWA 協定 Ondo Finance 相關組織 Ondo 基金會關於解鎖 ONDO 代幣提案獲投票通過，ONDO 代幣於 1 月 18 日正式全面進入流通時代，而與此同時，Coinbase 將 Ondo Finance（ONDO）添加至資產上線路線圖，幣安也緊隨其後上線了 ONDO 1-50 倍 U 本位永續合約。

據 coingecko 數據顯示，ONDO 代幣自 18 日問世至今漲幅逾 300%，不到一週時間 ONDO 就以其傲人漲幅席捲了整個加密社區，成為了 X 平臺加密社區茶餘飯後的談論熱點。

而在解鎖暴漲後，疑似專案方主動拋售代幣也開始引發爭議，據鏈上分析師@ai_9684xtpa 爆出，在 ONDO 上市至今其團隊疑似先後共拋售 6000 萬枚代幣 ONDO，目前兩個地址仍持有 1.06 億枚代幣，佔流通總量的 7.79%，但相較於巨量的拋售，ONDO 幣價仍然較為平穩，維持在 0.25 美元上下。幣價平穩的背後，則得益於 ONDO 背後 RWA 浪潮對資本的吸引力。

Ondo Finance 與其背後的傳統金融巨頭

早在代幣解鎖提案公佈前，Ondo Finance 就宣佈了社區忠誠度積分計劃以及將與 Mantle 和 Solana 合作，將 USDY 引入其區塊鏈。而就在宣佈代幣解鎖之後，Ondo Finance 於 23 日再次宣佈將業務拓展至亞太地區，將在香港開設首家辦事處，此後，還在其官網公佈了生態系統目錄，披露了與流動性、託管和其他關鍵領域合作夥伴，而其中資管信託公司就包含莫耳根士丹利、貝萊德、Ankura Trust、Clear Street 和 NAV Consulting 在內傳統金融巨頭。

Ondo Finance 早在創建之初就得到了貝萊德和莫耳根士丹利等機構的支持，還獲得了包括 Founders Fund、Pantera Capital 和 Coinbase Ventures 在內的頂級風險投資機構的投資。

加密分析師 McKenna 在社交媒體上公開表示，更看好 Ondo Finance 作為「未來的藍籌 RWA 資產」，並表示「Ondo Finance 已經將貝萊德 iShares ETFs 進行了代幣化作為短期美國國債基金，並在穩定幣支持的現金等價物方面進行了創新。」

去年 3 月，貝萊德首席執行官 Larry Fink 在致貝萊德股東的年度信函中表示，「貝萊德將繼續探索數位資產生態系統，尤其是與我們的客戶最相關的領域，例如許可區塊鏈和股票和債券的代幣化」，而貝萊德對 Ondo 的押注無疑為其入局 RWA 領域提供了一個契機。

目前，Ondo Finance 已將貝萊德旗下的短期美債 ETF：iShares Short Treasury Bond ETF（納斯達克代碼：SHV）進行代幣化，誕生出 OUSG（美國國債）產品，而這也是 Ondo Finance 中 TVL 的主要貢獻產品，目前 OUSG 的現價 104.66 USD，年化收益率為 4.69% ，支持以太坊、Polygon 和 Solana 鏈上購買，作為 ETF 的發行方貝萊德將收取 0.15% 的 ETF 管理費，而 OUSG 則負責收取 0.15% 的基金管理費，這無疑成為了傳統金融進軍 RWA 的成功案例，正如貝萊德首席執行官 Larry Fink 所說的那樣「市場的下一代，證券的下一代，將是證券的代幣化」，目前以 OUSG 為突破口，貝萊德已經邁出了資產代幣化的第一步。

金融巨頭競相入局 RWA，或將開啟區塊鏈和傳統金融黃金時代

或許在未來 Ondo 會成為 RWA 中的「藍籌股」，這並不是傳統金融第一次涉足於現實世界資產代幣化 (RWA) 領域，「將一切現實資產代幣化，為當今非流動的事物創造流動性」一直是加密領域開發者對未來的最高願景。

加密貨幣和傳統金融領域越來越多地分享的一個論點是，現實世界資產（RWA）的代幣化將成為下一次牛市的支柱，並釋放數萬億美元的現實資產向加密貨幣的轉移。

波士頓諮詢曾預測，「代幣化資產市場到 2030 年可能會激增至 16 萬億美元」；而花旗則表示「到 2030 年，將有 4 萬億至 5 萬億美元的代幣化數位證券，基於分佈式賬本技術的貿易金融交易額也將達到 1 萬億美元」。

而現實世界資產（RWA）的代幣化也正在向著債券、汽車、黃金、房屋等領域發展，這也成功引起了傳統金融巨頭的興趣與關注。

早在 2021 年，投資基金巨頭 Franklin Templeton 就率先開啟了 RWA 實驗，在 Stellar 上推出了 Franklin OnChain 美國國債代幣化基金，並於 2023 年擴展到 Polygon，該基金是首個使用公共區塊鏈處理交易並記錄股份所有權的美國註冊互惠基金，Stellar 為其提供了快速、低成本的交易，並以去中心化的方式處理資產發行與交換。

RWA 代幣化正在開啟區塊鏈和傳統金融的新黃金時代，時至今日，RWA 形成多家機構齊頭並進的格局，目前包括莫耳根大通、高盛、BlackRock 和 Fidelity 在內的傳統金融巨頭紛紛踏上了 RWA 的探索之路。

莫耳根大通於 2020 年 11 月推出基於區塊鏈的企業級平臺 Onyx Digital Assets ，旨在通過代幣化抵押品網路（TCN），利用區塊鏈實現貨幣市場基金（MMF）份額的代幣化所有權權益的轉讓，允許資產管理公司和機構投資者質押或轉讓 MMF 股票作為抵押品。此後，莫耳根大通於 2022 年 10 月通過 JPM Coin 在 Quorum 區塊鏈上實現代幣化美元存款。

高通則於去年 1 月上線了其數位資產平臺 GS DAP，據悉，該平臺基於 Digital Asset 的 Daml 智慧合約語言和隱私區塊鏈 Canton 開發，數位資產通過其隱私協定確保數據僅與有資格的利益相關者共享，同時支持全球連接資產所需的可擴展性。

而富達去年 401（k）中開設位元幣賬戶受阻，目前在 RWA 領域仍處於觀望狀態。

目前，Ondo 的短期美國國債基金（OUSG）市值為 1.115 億美元，僅次於 Franklin Templeton 的 Franklin OnChain 美國國債基金和 Mountain Protocol 的 Mountain Protocol USD（USDM），它們分別為 3.255 億美元和 1.511 億美元。

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