中國平安(601318.SH/2318.HK)的商業向善答案卷：蟬聯MSCI-ESG評級"A"級意味著什麼？

生意場上，歷來講求的便是一個長遠，在以儒家文化治理國家的千年歷史裡，成功的商人往往也都強調重義輕利，誠實守信。一些商人們在其信奉的關公神像面前就表露了這種信條，比較知名的便是在山東聊城山由商賈所建的陝會館關帝大殿前的這幅楹聯，上面寫道“非必殺身成仁，問我輩誰全節義；漫說通經致用，笑書生空談春秋”。

楹聯雖是歌頌關公，但實際上落腳也在於這些商人自身，把關公的信義、信譽當作至關重要的信條予以崇拜，這也正是古代商業道德雛形的一種表現。

隨著現代社會的到來，商業道德的內涵被賦予了更廣泛的意義。其不再侷限於以單一的產品或服務質量所代表的誠信理念，而是涵蓋了更多與企業和商業活動相關的價值觀和行為準則。企業需要在經營過程中綜合考慮社會責任、員工權益、環境保護、合規和消費者權益等方面的因素，以實現可持續發展和社會共享價值。

基於此，一套新興的與傳統財務指標不同的企業評價方式應運而生，這便是ESG概念。

自2006年聯合國責任投資原則報告中首次提出ESG投資理念，此後這一概念不斷發展並逐步成為投資機構考察相關標的的重要指標，如今已經在投資市場上扮演著重要角色。

近日，一則與平安ESG表現有關的消息引發外界關注。11月29日，國際權威指數機構明晟（MSCI）公佈最新年度環境、社會及管治（ESG）評級結果。中國平安(601318.SH/2318.HK)憑藉在ESG方面的優異管理表現，連續第二年獲得A級評級，保持“綜合保險及經紀“（Multi-Line
Insurance & Brokerage）類別亞太區第一位。

那麼，獲此評級意味著什麼？

1、投資決策新標尺，ESG評級如何發揮作用？

如今ESG理念正成為資產管理行業的主流趨勢。

隨著這一理念愈發被認可，越來越多的大型資管機構也將ESG因素納入其核心投資策略，以滿足投資者的需求、管理風險和追求長期價值。

在此背景下，近年來ESG資產管理規模呈現出強勁的增長趨勢。普華永道最新《2022年普華永道資產和財富演變進程》報告顯示，ESG資產管理規模的增長速度將遠高於資產和財富管理市場的整體增速——到2026年，全球資產管理公司的環境、社會和企業管治（ESG）相關資產管理規模（AuM）將從2021年的18.4萬億美元增加到33.9萬億美元，預計復合年增長率（CAGR）為12.9%，佔全球資產管理規模總額的21.5%。

作為一種新的標尺和衡量企業可持續性績效的指標，ESG評級在投資決策中正扮演著越來越重要的角色。

首先，ESG評級為投資者提供了關於企業可持續性績效的評估和比較。相較於傳統的投資決策更注重財務指標和業績表現，ESG評級考慮了企業在環境、社會和治理方面的表現，可以幫助投資者瞭解企業在可持續發展方面的表現，並將其與同行業、同地區的企業進行比較。這為投資者提供了更全面的資訊，幫助其做出更明智的投資決策。

其次ESG評級對投資者的風險管理起到了重要作用。考慮到環境、社會和治理因素可以對企業的長期價值和穩定性產生影響，ESG評級可以幫助投資者識別潛在的風險和機會。通過對風險因素的考量，投資者可以更好地管理投資組合的風險，並選擇那些在ESG方面表現較好的企業。

實際上，越來越多的研究和數據表明，考慮ESG因素的投資策略可以為投資者帶來積極的影響。這些研究表明，關注ESG的投資組合具有較低的風險、更好的長期業績和回報。這些證據支持資產管理機構將ESG納入其核心投資策略，以追求更好的投資結果。

與此同時，越來越多的投資者認識到ESG因素對投資的重要性，並希望將其納入投資組合中。這包括機構投資者、大型基金和個人投資者。通過將ESG因素納入投資決策有助於其能夠更好地管理風險並獲得可持續的回報。

值得一提的是，目前許多國家和地區已經出臺了相關的ESG法規和政策，要求公司披露ESG資訊，並鼓勵投資者考慮這些因素。這些法規的實施和政策的推動也促使資產管理機構將ESG納入核心投資策略，以符合監管要求並提供透明度給投資者。

從價值投資視角來看，其本質也注重的是對企業長期投資機會的考量，關注的是企業的內在價值。這與ESG理念所強調企業的長期可持續性和綜合價值不謀而合。通過考慮環境、社會和治理因素，ESG投資者能夠更好地評估企業的長期價值潛力，其可以提供更全面的投資視角，幫助投資者識別那些在長期內能夠持續創造價值的企業。因此將ESG因素納入投資決策也能夠更好地管理風險並獲得可持續的回報。

2、打造中國企業ESG標桿，平安持續兌現可持續成長

中國平安在ESG管理方面的先進性和可持續發展策略使其成為中國企業中的佼佼者。公司把ESG的核心理論和標準全面融入企業管理中，有效管理ESG風險並識別相應的業務機遇，履行對所有利益相關方的責任。

通過關注環境、社會和治理因素，平安在業務運營中實現了經濟效益和社會效益的平衡，為投資者和社會創造了長期的價值，同時也得到了外界特別是國際相關評級機構的高度認可。

根據此次MSCI評級報告顯示，中國平安在“隱私與數據安全（Privacy & Data Security）“、“金融可獲得性（Access
to Finance）“、“環境影響融資
（Financing Environmental Impact）“這三個方面表現優於行業平均水準。MSCI認同平安廣泛的數據保護流程，包括外部資訊安全管理標準認證和健全的合規計劃，同時肯定了平安在企業融資活動中對環境風險的管理。

實際上此前，中國平安在晨星Sustainalytics ESG風險評級中獲評為低風險等級，屬於國內領先水準。而在全球碳資訊披露專案(CDP)中，中國平安則獲得了A-級評級，這是中國內地金融企業中取得的最高評級。

值得一提的是，在今年6月28日，標普首次推出的中國版年鑑《可持續發展年鑑（中國版）2023》，旨在幫助中國企業瞭解其在可持續發展方面的表現。其中平安被評為中國企業中標普全球ESG評分最佳的前1%，為中國（含港澳臺）保險公司最高評分，同時也是唯一進入最佳前1%區間的保險公司。

取得這一系列優異評級背後體現的正中國平安在ESG管理方面的持續努力和成果。

從環境保護方面來看，平安高度重視環境問題，並採取了多項措施來降低環境影響。公司致力於減少碳排放和能源消耗，推動可再生能源的利用，並積極參與應對氣候變化的倡議和項目。

在踐行綠色金融方面，中國平安全面升級綠色金融行動，堅守責任投資理念，全力支持綠色可持續發展，積極助力國家碳達峰、碳中和目標達成。截至2023年6月底，平安險資綠色投資規模達1409.29億元，平安綠色貸款餘額達1349.26億元；今年前三季度，平安綠色保險原保險保費收入達262.76億元。

在履行社會責任方面，平安積極推動社會公益事業的發展。公司在教育、扶貧、醫療健康等領域開展了一系列社會公益活動，致力於推動社會公益事業的可持續發展。

助力鄉村振興方面，平安充分發揮“綜合金融+醫療健康“優勢，以“保險下鄉、金融下鄉、醫療健康下鄉“為抓手，將脫貧攻堅與鄉村振興有效銜接。自2018年開展“三村工程“以來，中國平安累計投入鄉村產業幫扶資金達到1032.41億元。

教育公益上，截至2022年末，平安已在全國援建了119所平安希望小學，累計招募超過一萬名支教志願者，總支教時長超過37萬小時。此外，在1039所智慧學校中實施青少年科技素養提升計劃，培訓了14110名鄉村教師，惠及了31萬餘名鄉村學生。

平安在公司治理方面也非常重視，致力於建立透明的治理結構，確保決策層級清晰，責任分工明確。公司制定了相關的規章制度和政策，確保各級管理人員和員工都嚴格遵守職業道德和法律法規，履行其職責和義務。為了確保公司運營的穩健性和可持續性，平安亦建立了嚴格的內部控制和風險管理體系。通過這些措施，平安確保了公司治理的透明性、責任性和合規性，為投資者和利益相關方提供了信心，也為公司的穩定和可持續發展奠定了基礎。

3、ESG表現獲國際優異評級，對平安影響幾何？

平安通過積極踐行ESG理念，展現了其在長期可持續發展方面的決心。而獲得包括明晟（MSCI）、標普等機構一系列優異的ESG評級，也正體現了國際評級機構對平安在ESG管理方面先進性和可持續發展策略的認可。

這些優異評級對平安的影響可以說是多方面的。

首先，它將提升平安的市場認可和聲譽。

獲得良好ESG評級意味著平安在環境、社會和治理方面的表現優異，增加了投資者對公司的信心。

其次，優異的ESG表現有望帶來投資溢價效應。

投資者通常願意為具有良好ESG表現的企業支付更高的估值，因為良好的ESG表現通常與企業長期價值的實現和穩定增長相關。因此，平安獲得最佳ESG評分有望獲得市場的認可，並因其ESG優異的表現而提升估值。

此前ESG量化解決方案提供方勃諾科技一項研究顯示，在對比A股和港股上市的1859家頭部公司，其發現股票變化趨勢與ESG評級變化呈現明顯的正相關性。ESG評級變化越大，對股價的變化影響越明顯，並且評級變化對股價影響呈現非對稱性，評級上調對股價的提振幅度更大。

最重要的是，優異的ESG表現有助於實現長期投資回報。

平安在可持續發展、環境保護和社會責任方面的實踐提高了公司的競爭力和可持續性。通過積極履行社會責任、保護環境並建立良好的治理機制，平安有望實現長期穩定的業績和回報，為投資者帶來持續增長的投資回報。

從國際評級機構層面來看，這些機構在市場投資決策中具有巨大的影響力，其評級結果和分析報告也被廣泛用於評估企業的信用風險和可投資性，為投資者提供決策參考和指導。如此次明晟（MSCI），其MSCI指數便是全球資產管理者投資決策與數據分析的重要依據，是採用度最高的基準指數之一。而能夠獲得這些頂級評級機構的優異評級也將使得平安成為具有吸引力的投資對象，獲得更多投資者的關注和資金支持，為公司的可持續發展和長期價值創造奠定堅實基礎。