看空情緒升溫？金價跌破2000大關，美聯儲決議在即，市場靜候CPI數據指引

2023年12月12日 pm7:15 • 財經與經濟

持續暴走的金價，開始加速回落。

昨天，黃金現貨價格跌穿2000美元，盤中更是一度失守1980關口；現貨和期貨黃金價格相比上週觸及的紀錄高點均回落了約150美元。

週二，金價繼續維持在1985美元/盎司附近，黃金期貨險守在2000美元/盎司。

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受地緣政治以及全球經濟疲軟的影響，作為避險資產的黃金，自今年年初以來一路持續暴走，並於本月初站上了歷史新高，期間該資產累計漲幅超8%。

不過，隨著市場對美聯儲明年降息預期的調整，美元和債券收益率有所反彈，黃金則開始承壓下行。

上週五，非農就業報告意外強勁打擊了降息預期。數據顯示，美國11月非農就業人數增加19.9萬人，預估為增加18.3萬人，前值為增加15萬人。

勞動力市場的意外走強，削弱了美聯儲明年初降息的預期，市場開始對3月降息存疑。

KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer稱：

“上週五公佈的強勁就業數據略微重塑市場對美聯儲明年的預期，為美元和國債收益率提供了喘息之機，這給黃金帶來了一些下行壓力。”

ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista也指出，美國勞動力市場的韌性意味著提前降息的可能性不大……利率長期走高的前景重現，這種發展態勢支持美債收益率和美元，對黃金來說是個壞消息。

本週，市場迎來超級央行周。對於黃金來說，這也是相當重要的一週，隨著美國通脹和美聯儲本週的利率決定，黃金波動性可能會加劇。

FXStreet首席分析師Valeria Bednarik最新撰文指出，在金價跌破2000美元/盎司關口後，看空黃金的理由變得更加強烈，金價準備延續跌勢。

路透技術分析師Wang Tao表示，現貨金可能測試1992美元/盎司的支撐位，跌破該支撐位可能開啟通往1962美元/盎司～1977美元/盎司區間的道路。

接下來市場關注的焦點是：CPI數據，美聯儲12月利率決議。

今晚，美國CPI、PPI通脹數據將公佈；此外，週四凌晨美聯儲年內最後一次會議也即將到來。

市場預計若CPI數據超預期上行，可能會給黃金帶來拋售壓力；加上美聯儲如果接下來繼續維持鷹派，貴金屬價格則短線也將有所承壓。

中金公司預測，核心CPI環比增速0.38%（一致預期0.3%，前值0.23%），名義CPI環比增速0.09%（一致預期0.1%，前值0.04%）。模型預測結果對應名義CPI從3.2%降至3.1%，但核心CPI同比維持在4%附近。

該機構表示，如果預測兌現，疊加偏強的11月美國就業數據，可能導致降息預期階段性降溫，黃金、美債、海外股票或有階段性調整風險。

當下，交易員們對黃金持謹慎態度，市場普遍預計美聯儲將在會議上維持利率不變。自2022年3月以來，美聯儲已將政策利率上調525個基點至目前的5.25%-5.50%區間。

據CME“美聯儲觀察”顯示，美聯儲12月維持目前利率不變的概率為98.4%，加息的概率為1.6%。明年1月維持利率不變的概率為94.4%，降息25個基點的概率為4.1%，加息的概率為1.6%。

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稍早前，素有“美聯儲傳聲筒”之稱的Nick Timiraos發文指出，美聯儲官員不太可能在本週就何時降息進行嚴肅的討論，而且可能在未來幾個月都不會討論，除非經濟的疲軟程度超出預期。

他警告表示，美聯儲未能遏制通脹就過早降息將是一個重大失誤。

Societe Generale美國首席經濟學家Stephen Gallagher表示，在本週的新聞發布會上，鮑威爾甚至會提醒市場，如果通貨膨脹再次加速，美聯儲可能不得不再次加息。分析師指出，假如鮑威爾本週發表措辭鷹派的言論，美元有望展開強勢反彈，並推動金價進一步下跌。

光大期貨稱，若美聯儲如近期市場預期般維持鷹派表態且不對降息置評，議息會議後貴金屬價格短線或有所承壓。但若通脹下行超預期，美聯儲點陣圖顯示明年二季度左右啟動降息，則貴金屬或迎來新一輪上漲動力，關注數據落地情況。

總的來看，美聯儲主席鮑威爾今年最後一次會上發表鷹派表態的可能性居高，從而有可能令金價繼續承壓。

另外值得注意的是，除美聯儲外，英國央行、歐洲央行和瑞士央行也將於本週公佈利率決議，此前這三家央行都可能暗示利率將於更長時間內走高。

而利率上升推高了投資黃金的機會成本，進而將會給金價造成壓力。

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