時隔2年證監會再開發布會！涉及IPO節奏、分紅回購、引入中長期資金……

2024年1月12日 pm8:43 • 財經與經濟

1月12日，證監會召開2024年首場新聞發布會，證監會上市司副司長郭瑞明、發行司司長嚴伯進、機構司副司長林曉徵紛紛就當前熱點問題進行了回應。值得關注的是，這也是時隔兩年多證監會首次召開線下新聞發布會。

證監會表示，下一步將繼續把好IPO入口關，做好逆週期調節工作，更好促進一二級市場協調平衡發展。加快推進資本市場投資端改革的各項工作，進一步加大中長期資金引入力度，加大發力養老金融。鼓勵上市公司依法合規運用回購工具，推動上市公司不斷增強分紅意識，進一步增強投資者獲得感。

此外，證監會機構司副司長林曉徵表示，2023年以來，逆市佈局已成為市場共識。

行業機構普遍認為，一方面，中國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有變；另一方面，當期A股市場估值水準已處於歷史地位，長期看已具備較高的投資價值。現階段面臨較好的逆市佈局時間窗口，有利於投資者獲得較好的投資回報。

證監會正在研究制定逆週期佈局的激勵約束機制，重點激勵機構將功能性放在首要位置。

科學合理保持IPO常態化

證監會發行司司長嚴伯進在發布會上表示，2023年8月底以來，證監會根據統籌一二級市場平衡的需要，加強逆週期調節，階段性收緊IPO，合理把握新股發行節奏。

2023年全年，滬深市場核發IPO批文245家，啟動發行237家。其中，2023年1月到8月核發IPO批文213家，啟動發行193家；2023年9月到12月核發批文32家，啟動發行44家。2023年8月底以來，證監會加強逆週期調節，階段性收緊IPO，合理把握新股發行節奏。市場能感受到，去年9月到12月，滬深市場月均核發批文和啟動發行數量明顯下降。

下一步，證監會和交易所將繼續把好IPO入口關，從源頭提升上市公司質量，做好逆週期調節工作，更好促進一二級市場協調平衡發展。

關於註冊制下新股發行定價的問題，嚴伯進指出，目前新股發行承銷機制運行總體平穩，市場化發行定價功能逐步發揮，新股超募和募不足現象並存，表明競爭博弈、優劣分化的發行生態正在形成。

針對極端超募現象，證監會監測約束異常報價行為，督促發行人和承銷機構充分提示風險、審慎定價，嚴肅查處詢價定價環節違規行為。從效果看，2023年9月到12月，新股發行平均本益比有所回落，與可比上市公司平均本益比的比值明顯下降，未出現大比例超募。

全面實行註冊制以來，證監會借鑑試點註冊製成功經驗，繼續嚴格監管發行承銷行為，引導網下投資者合理報價、督促發行人和承銷機構審慎定價。同時結合不同板塊特點，在完善以機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售機制基礎上，兼顧中小投資者利益，在詢價對象範圍、網上網下分配比例等方面作出差異化安排。新股發行承銷機制運行總體平穩。

2023年上市公司現金分紅再創新高

近年來，上市公司分紅水準穩中有升。近五年，我國境內滬深上市公司分紅金額逐年增長，累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當期融資額。

2023年，我國境內市場共有3361家滬深上市公司進行了現金分紅，佔2023年末上市公司總數的65.9%；全年現金分紅總額2.13萬億元，再創歷史新高；平均股息率達3.04%，與全球主要資本市場相比處於中上遊水準；243家公司實施中期分紅，同比增長54.78%。

下一步，證監會將在尊重公司自治基礎上，更好發揮監管的引導約束作用，推動上市公司不斷增強分紅意識，優化分紅方式，培育分紅習慣，同時約束異常分紅，促進上市公司整體分紅水準穩中有升。

回購增持更積極主動傳遞正面信號

郭瑞明指出，近三年，滬深兩市年均537家公司披露回購方案、擬回購金額1462億元；年均628家實施回購、回購金額1016億元。年均367家公司披露股東增持計劃、擬增持金額259億元。

2023年11月至今兩個多月以來，上市公司回購增持更加積極主動，持續向市場傳遞正面信號。期間，滬深兩市共309家公司新增披露回購增持計劃，金額上限428億元，披露家數和金額上限同比增長189%和85%；從公告的實施情況看，514家公司在此期間實際回購增持金額超過277億元，實施家數及金額同比增長46%和71%。

具體來看，龍頭公司“大手筆”回購增持，保利發展回購上限達20億元，三安光電、晶合集成、恆逸石化、合盛硅業回購上限達10億元，銀泰黃金、陸家嘴等公司控股股東預計增持上限超過20億元。央國企回購增持主動性進一步提升，59家央國企新增回購增持計劃，公告家數同比翻倍，不少公司為首次實施。科創板公司繼續積極參與，37家科創板公司新增回購計劃，擬回購金額上限合計34億元，目前共有100餘家科創板公司處在回購增持實施進程中。

加大中長期資金引入力度

證監會機構司副司長林曉徵介紹，目前，證監會正在研究制定《資本市場投資端改革行動方案》，作為未來一段時期統籌解決資本市場中長期資金供給不足、各類專業機構投資者投資行為長期性和穩定性不強等問題的行動綱要。

總的思路是，以推動公募基金行業更好發揮“受人之託、代人理財”的功能作用、實現高質量發展為引領，以加大中長期資金引入力度為重點，以培育一流投資機構為抓手，以優化資本市場投資生態為基礎，全面推進資本市場投資端改革，著力提高投資者長期回報，促進資本市場與實體經濟、居民財富的良性循環。

下一步，證監會將在中央金融委的統一領導下，會同相關部委，繼續採取有效措施，加快推進資本市場投資端改革的各項工作，進一步加大中長期資金引入力度。

依法嚴厲查處利用回購實施內幕交易、操縱市場等違法行為

上市司副司長郭瑞明表示，證監會將在尊重公司自治的基礎上，更好發揮監管的引導約束作用，推動上市公司不斷增強分紅意識，優化分紅方式，培育分紅習慣，提高現金分紅水準，進一步增強投資者獲得感。

股份回購作為資本市場的一項基礎性制度安排，具有優化資本結構、維護公司投資價值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。2023年12月15日，證監會修訂發佈《上市公司股份回購規則》，對部分條款予以優化完善，進一步提升回購便利度，健全上市公司回購的約束機制。

郭瑞明指出，證監會鼓勵上市公司依法合規運用回購工具，積極回報投資者，促進市場穩定健康發展，同時也將加大回購的事中事後監管，對利用回購實施內幕交易、操縱市場等違法行為的，依法嚴厲查處。

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