一週股評 | A股探底回升，誰能接住“以舊換新”的潑天富貴

2024年3月18日 am11:36 • 財經與經濟

評一週車股，察百態車市。

低開高走、探底回升的走勢，讓很多人長呼了一口氣。

3月15日，早盤震蕩調整的A股尾盤快速拉昇，北向資金蜂擁進場。

具體來看，滬指盤中窄幅震蕩，尾盤強勢上揚，深成指亦走高，北證50指數大幅走高。截至收盤，滬指漲0.54%報3054.64點，深成指漲0.6%報9612.75點，創業板指微漲0.06%報1884.09點，北證50指數漲3.42%。

一週股評 | A股探底回升，誰能接住“以舊換新”的潑天富貴插图1

昨日下午1點半過後，北上資金突然瘋狂湧入A股，金額由淨流出轉為淨流入，額度呈直線拉昇，上證指數快速翻紅，其餘各大指數跌幅亦明顯收窄，推動A股三大指數全線翻紅。

具體來看，北向資金尾盤進場，全日淨買入約103億元，繼本週一淨買入逾102億元后，北上資金再度增持A股，成為推動市場探底回升的重要力量，本週累計加倉近330億元。

板塊方面，有色、鋼鐵、化工、石油等資源股集體走高，北方銅業、中鎢高新、本鋼板材等漲停；汽車產業鏈股拉昇，東風汽車、德賽西威等漲停；資源再生概念持續活躍，超越科技兩連板，格林美、怡球資源等漲停；人形機器人概念爆發，雷賽智慧、夏廈精密、鳴志電器等漲停……

從驅動因素上看，今年政府工作報告指出，過去一年我國科技創新實現新的突破，關鍵核心技術攻關成果豐碩。同時，新質生產力、新型工業化、AI、數據要素、低空經濟、量子技術等成為兩會熱詞，近期相關板塊也相繼掀起漲停潮。

汽車板塊持續活躍，A股主線迎來重大變化，汽車拆解概念漲超9%，居A股概念板塊漲幅榜首，並掀起漲停潮。產業鏈上，金屬回收、汽車服務、固廢處理等板塊大漲。

一週股評 | A股探底回升，誰能接住“以舊換新”的潑天富貴插图3

汽車拆解概念股和汽車產業鏈股走勢活躍的原因，大體歸為兩層。一方面，汽車零部件板塊2023年營收增速表現穩健，盈利能力持續修復。另一方面，汽車板塊的上漲得益於飛行汽車、“以舊換新”等產業利多加持。

3月13日，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，新一輪消費品“以舊換新”大幕拉開。《方案》重點提及回收利用環節，要完善廢舊產品設備回收網路，包括優化報廢汽車回收拆解企業佈局，推廣上門取車服務模式。

此外，《行動方案》還提出目標規劃，聚焦汽車領域，到2027年，報廢汽車回收量較2023年增加約一倍，二手車交易量較2023年增長45%，廢舊家電回收量較2023年增長30%，再生材料在資源供給中的佔比進一步提升。

全國乘聯會祕書長崔東樹表示，推動汽車以舊換新和報廢更新，對汽車市場發展有巨大促進作用，尤其是推動報廢更新的發展，可使汽車全生命週期鏈條實現有效完整的流轉，更多的老舊車輛順利被淘汰出市場，同樣有利於整個新車的銷售和二手車流通。

汽車的報廢、回收、拆解是再生資源回收的重要一環。廣發證券研報認為，在政策的拉動下，汽車回收拆解有望在2025年後形成一個千萬億元級別的產業，另外，近兩年新能源汽車銷售放量帶動動力電池回收市場啟動，考慮到電池回收後其拆解價值超3萬元，或將推動2030年整體市場空間超2600億元。

值得注意的是，以舊換新是潑天富貴，但不是所有車企都能接得住。目前行業共同的認知是，2024年會是淘汰賽的第一年，大魚殺小魚的局面並不會緩解，淘汰速度只會加快。從這個角度來說，以舊換新對車企來說，是危也是機，考驗的都是各自的本事。

國元證券分析師表示，未來幾年將迎替換高潮，以舊換新的市場規模差不多有1000萬輛。迎來替換高潮，從另一個角度來說，也就意味著廝殺得更為激烈。為了爭奪近千萬輛的市場，各大車企不會放過以舊換新這塊大蛋糕，大打價格戰，大魚吃小魚的戲碼，將加速上演。

自比亞迪打響第一槍後，車市“價格戰”已蔓延至3月中旬。據不完全統計，截至目前，已有逾20個品牌的60多款車型加入戰局。

連一向說著不打價格的蔚來都加入其中，雖然並未官宣整車降價，但種種跡象表明，蔚來正通過不同手段辦法，尋求銷量的增長。近日，蔚來打出組合拳，長壽命電池、BaaS降價、第二品牌曝光、買車送手機，等等手段進行“降價”。

一週股評 | A股探底回升，誰能接住“以舊換新”的潑天富貴插图5

“雖然我們的本意不是為了降價，但是在今天的市場環境下，對於新車用戶而言是非常合算的。”蔚來創始人李斌表示。當然，電池價格的調整隻是一方面，蔚來還通過推出大眾價位的品牌“樂道”，首款車型對標的就是特斯拉Model Y，價位在20萬-30萬元區間。

不過，被對標的特斯拉，近日心情不佳。因為，股價走勢持續疲軟。

據富國銀行分析師的報告，特斯拉的股票評級從“標配”被下調至“低配”，目標價也由每股200美元減少到125美元。同時，德銀和瑞銀也分別降低其目標價，調降幅度分別為32美元和60美元。

報告中指出，預計特斯拉今年的銷售額可能不會有增長，甚至到2025年可能出現營收下降的情況。特斯拉在其核心市場的增長已經放緩，現在是一家“沒有增長的增長型公司”。截至3月14日美股收盤，特斯拉下跌4.12%，年內累計跌幅達34.60%。

在特斯拉麵臨海外機構下調目標價的背景下，比亞迪在3月13日獲花旗銀行看好。根據該行的報告，比亞迪股份將開啟90日上行催化觀察，H股目標價463港元，評級“買入”。花旗預測，3月份，比亞迪的總銷量將達到32萬輛，且比亞迪的稅息前利潤率改善的速度可能會超過毛利率的恢復速度。

業內人士表示，外資機構對A股市場的觀點也已經明顯轉多，正在加快配置加倉中國。多家外資巨頭紛紛發佈看多中國資產的報告，花旗銀行看多比亞迪，莫耳根士丹利看多寧德時代。

外資巨頭富時羅素去年8月的公告顯示，將於今年3月把2023年9月滬深港通擴容後新調入的A股的納入因數從12.5%提升至25%，調整措施將於3月4日生效。

一週股評 | A股探底回升，誰能接住“以舊換新”的潑天富貴插图7

目前，外資已開始重返A股市場，北向資金2月淨買入創近一年新高，今年3個多月北向資金淨買入金額已超去年全年。3月15日，在尾盤競價階段，不少個股乃至整個市場都出現了巨量買單，意味著北上資金不斷加速抄底A股的步伐。

不過，值得注意的是，儘管市場普漲，3月15日滬深兩市成交額9445億元，較上個交易日縮量627億元，成交額不足萬億元，在一定程度上限制了市場的上漲空間。

注：圖片部分來源網路，如有侵權，聯繫刪除。

－END－

一週股評 | A股探底回升，誰能接住“以舊換新”的潑天富貴插图9

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com