MicroStrategy在Q3財報中如何對比特幣資產進行會計處理？

本文分析了 MicroStrategy 在其第三季度財務報告中呈現的關於比特幣資產的關鍵方面。

撰文： MicroStrategy

編譯：TaxDAO

MicroStrategy 是一家知名的企業分析軟體公司，近年來以其獨特的比特幣管理方式引起了廣泛關注。該公司的財務報表，特別是其10-Q 報告，提供了有關其策略及其對財務狀況的影響的寶貴資訊。本文編譯並分析了MicroStrategy 在第三季財務報告中呈現的關於比特幣資產的關鍵方面。

資產分類和計量：

MicroStrategy 公司根據會計準則編碼（「ASC」）350，無限期使用無形資產的會計規則，對其數位資產（僅包括比特幣）進行了記錄和計算。這些數位資產最初以成本進行記錄，後續以購買以來的淨成本為基礎計價。減損損失作為「數位資產減損損失」計入發生減損期間的公司合併損益表中。收益（如果有的話）隻有在出售時實現才會被記錄，此時收益將以扣除任何減損損失的形式呈現在公司的合併損益表中。在決定出售時確認的收益時，公司計算出售前立即出售的特定比特幣的銷售價格與帳面價值之間的差額。

公司的數位資產持有情況如下表所示（以千位數為單位，比特幣數量除外）：

截至：

• 2022 年12 月31 日，公司持有132,500 比特幣；
• 2023 年9 月30 日，公司持有約158,245 比特幣。比特幣的帳面價值為2,451,374,000 美元，較2022 年12 月31 日的1,840,028,000 美元有所增長。累積的數位資產減損損失為2,229,775,000 美元，較2022 年12 月31 日的2,153,162,000 美元略有增加。

數位資產購買狀況

公司的數位資產購買情況如下表所示（以千位數為單位，比特幣數量除外）：

針對指定的期間：

• 2022 年第三季度，公司隻購買了301 比特幣，總計5,978,000 美元；
• 2023 年同期，公司購買了5,912 比特幣，總計161,681,000 美元。
• 2022 年前九個月，公司隻購買了5,609 比特幣，總計231,478,000 美元；
• 2023 年同期，公司購買了總計25,745 比特幣，總計687,959,000 美元。

此外，公司可能會從Coinbase 或其他執行合作夥伴那裡獲得短期信用額度，以便在使用現金資金之前提前購買比特幣。這些交易信用額度在提供後的幾天內應支付現金。截至2023 年9 月30 日，本公司沒有未清的交易信用額度。截至2023 年9 月30 日，本公司持有的約15,731 比特幣的帳面價值約為2.511 億美元，這些比特幣在公司的合併資產負債表上作為公司2028 年到期的6.125% 高級擔保票據的一部分。該公司的所有比特幣以前曾作為MicroStrategy 公司全資子公司MacroStrategy LLC 向Silvergate Bank 發行的2.05 億美元期限貸款的擔保，在2023 年第一季償還2025 年擔保期限貸款後，從擔保中釋放出來。本公司的比特幣購買策略一般涉及使用超過營運資金要求的流動資產購置比特幣，有時根據市場條件，發行債務或股本證券或進行其他資本籌資交易，目的是使用所得款項購買比特幣。該公司將其比特幣持有視為長期持有，並預計將繼續累積比特幣。公司並未製定特定的比特幣持有目標，將繼續關注市場狀況，以確定是否進行額外的籌資以購買更多的比特幣。這項整體策略還包括公司可能（i）定期出售比特幣以用於一般公司用途，包括為財務管理或與適用法律相符的策略而產生稅收優勢而產生現金，（ii）進行以公司的比特幣持有為抵押的額外資本籌資交易，以及（iii）考慮追求利用公司的比特幣持有創建收入流或以其他方式產生資金的額外策略。

公司認為比特幣吸引人的原因是它可以作為一種價值儲存工具，受到堅固且公開的開源架構支持，不受主權貨幣政策的影響。此外，該公司認為，由於比特幣供應有限，如果其採用增加，它有機會升值，同時具有作為對抗通貨膨脹的潛力。此外，該公司認為，其比特幣購買策略與其企業分析軟體業務相輔相成，因為公司認為其比特幣及與比特幣網路支援相關的活動有助於提升其品牌知名度。該公司也正在探討將特性整合到其軟體產品中，以利用閃電網絡，這是一種建立在比特幣區塊鏈之上的分散式第二層支付協議，旨在實現快速且成本較低的交易。

減損損失：

數位資產減損損失是公司營業費用的重要組成部分。在2023 年9 月30 日的三個月內，數位資產減損損失達到33.6 萬美元，占公司營業費用的26.2%，而在2022 年9 月30 日的三個月內，數位資產減損損失為0.7 萬美元，佔營業費用的0.8%。在截至2023 年9 月30 日的九個月內，數位資產減損損失為76.6 萬美元，佔營業費用的21.1%，而在截至2022 年9 月30 日的九個月內，數位資產減損損失達10.89 億美元，佔營業費用的79.3%。

相關稅務

公司透過將估計的年度有效稅率應用於年度累積稅前收入或虧損來計算其累計所得稅負債或所得稅利益，並對所得稅負債或所得稅利益進行調整，以反映該期間記錄的離散稅務項目。

估計的有效稅率會根據各個稅務轄區的收益和虧損水準、外國稅率差異以及永久性帳簿與稅務差異的相對影響而波動。每個季度，都會根據估計的年度有效稅率與前一個季度進行比較的任何波動而記錄累積調整。由於這些因素以及由於公司期間內結果可能發生變化，公司的有效稅率和相應的所得稅負債或所得稅利益可能會波動。

截至2023 年9 月30 日九個月，公司在稅前虧損為6,390 萬美元的基礎上記錄了4.039 億美元的所得稅利益，導致有效稅率為632.2%。截至2022 年9 月30 日九個月，公司在稅前虧損為110.8 億美元的基礎上記錄了1.12 億美元的所得稅負債，導致有效稅率為(-10.1%)。有效稅率與前一年同期相比的變化主要是由於(i) 在2023 年9 月30 日九個月期間，由於比特幣市值在2023 年9 月30 日與2022 年12 月31 日相比上升，從而釋放了與公司比特幣持有的減損相關的遞延稅資產的一部分估值準備，與(ii) 在2022 年9 月30 日九個月期間，由於比特幣市值在2022 年9 月30 日與2021 年12 月31 日相比下降，從而設立了與公司比特幣持有的減損相關的遞延稅資產的估值準備。

截至2023 年9 月30 日，公司的估值準備為1.184 億美元，主要與公司與比特幣持有相關的遞延稅資產有關，根據公司的當前估計，這些遞延稅資產更可能不會實現。如果比特幣的市場價值下降或公司未來期間未實現盈利，公司可能需要增加遞延稅資產的估值準備，這可能導致對淨收益（損失）產生重大不利影響。如果比特幣的市場價值上升，公司可以減少遞延稅資產的估值準備。本公司將繼續定期評估遞延稅資產的實現情況。

公司記錄與其不確定的稅務立場相關的負債。截至2023 年9 月30 日和2022 年12 月31 日，本公司未承認的總稅收福利，包括應計利息，分別為630 萬美元和610 萬美元，所有這些均記錄在公司的資產負債表的“其他長期負債」中。

風險分析

公司面臨的與比特幣相關的各種風險，主要包括不限於以下：

1. 比特幣是高度波動的資產。比特幣是一種高度波動的資產，在此季度報告日期前12 個月內在Coinbase 交易所（公司的比特幣主要市場）上的價格曾低於每比特幣20,000 美元和高於每比特幣35,000 美元。

2. 比特幣不支付利息或股息。比特幣不支付利息或其他回報，公司隻能透過出售比特幣或實施策略來創造現金流或以其他方式利用公司的比特幣持有。即使公司採取了這類策略，公司可能無法從公司的比特幣持有中創造現金流，而且任何這類策略都可能使公司面臨額外的風險。

3. 公司的比特幣持有顯著影響公司的財務結果和A 類普通股的市場價格。該公司的比特幣持有已顯著影響了公司的財務結果，如果公司將來繼續增加比特幣的總持有量，它們將更大程度地影響公司的財務結果和A 類普通股的市場價格。請參閱「與公司的比特幣收購策略和持有有關的風險- 公司歷史財務報表不反映公司將來可能因比特幣持有而經歷的收益變化的潛在性。」

4. 公司的比特幣收購策略尚未經過較長時期或在不同市場條件下的測試。公司正在不斷研究公司的比特幣收購策略的風險和回報。這種策略尚未在較長時期或在不同市場條件下進行測試。例如，儘管公司認為比特幣，由於其有限的供應，具有長期內充當通貨膨脹對沖工具的潛力，但比特幣的短期價格在最近通貨膨脹率增加的期間有所下降。一些投資者和其他市場參與者可能不同意公司的比特幣收購策略或公司採取的用於執行它的行動。如果比特幣價格下降或公司的比特幣收購策略表現不佳，公司的財務狀況、營運結果和A 類普通股的市場價格可能受到重大不利影響。

5. 本公司承擔交易對手風險，包括與公司的託管方相關的風險。儘管公司已經採取各種措施，旨在減輕公司的交易對手風險，包括將公司擁有的幾乎所有比特幣存放在美國的機構級託管方的託管帳戶中，並協商合約安排，旨在確立託管所持比特幣的財產權不受託管方債權人的主張，但關於數位資產在託管帳戶中持有的破產法尚未充分發展。如果在這類託管方破產、接管或類似破產程序中，公司的託管方對公司的比特幣的財產被認為是託管方的破產財產，公司可能被視為該類託管方的一般未擔保債權人，限製公司行使與該比特幣相關的所有權權利，這最終可能導致部分或全部比特幣價值的損失。即使公司能夠在破產程序的有效期內防止公司的比特幣被視為託管方的破產財產，可能在託管方受影響期間仍會出現延遲或其他困難來訪問公司的比特幣。任何這樣的結果都可能對公司的財務狀況和A 類普通股市場價格產生重大不利影響。

6. 公司的比特幣持有會計處理的變化可能會產生重大的會計影響，包括增加公司的結果的波動。 2023 年3 月23 日，金融會計準則委員會（FASB）發布了一項待評論的建議性公告，要求衡量在範圍內的加密資產（如比特幣）以公允價值衡量，公允價值變動記錄在當期收益中。 2023 年9 月6 日，FASB 召開了一次會議，以審查所收到的意見信回饋和重新審議的其他問題。在會議結束時，FASB 確定預期的ASU 收益將超過預期的成本，並指示FASB 工作人員起草最終的ASU 以書面表決。按照目前的提案，該ASU 將在2024 年12 月15 日後的財政年度生效，包括這些財政年度內的中期財政年度。 FASB 也確認，提案的ASU 將允許提前採用。 FASB 表示，他們預計將在2023 年第四季舉行表決以批準最終的ASU。比特幣持有的會計處理變化，例如採用與建議性公告類似的最終ASU，可能會對未來期間的公司的營運結果產生重大影響，可能會增加公司報告的營運結果的波動，影響公司的資產負債表上的比特幣的帳面價值，並可能產生不利的稅務後果，進而可能對公司的財務結果和A 類普通股市場價格產生重大不利影響。