CoW Protocol：高收入預期與MEV業務加持下的潛力項目

CoWSwap 目前在 DEX 聚合器市場份額僅為 13%，但在過去 12 個月中一直以 70% 的速度增長。

作者：rbp

編譯：深潮TechFlow

CoW Protocol 是一家總估值為2.5 億美元的去中心化金融基礎設施提供商，目前它正在重新評估其費用結構、商業模型和代幣經濟學，因為它可能會帶來超過8000 萬美元的收入，最終市值達到12 億美元。

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CoW Protocol 以其產品CoWSwap 為人所知，但他們的另一樣產品MEV Blocker（http://mevblocker.io）卻鮮為人知。而正是這個MEV Blocker 有望成為CoW Protocol 最高收入的產品。

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CoWSwap 是一個完全無需許可的去中心化交易所（DEX）聚合器，其核心創新點包括批量拍賣促進公平的統一清算價格，以及針對不同類型MEV（例如三明治攻擊或搶先交易）的交易保護。

MEV Blocker 是一個免費的遠端過程呼叫（RPC）終端，可保護用戶免受有害MEV 的影響，阻止交易受到不利匯率的影響，為用戶節省金錢。

那麼這兩個產品的表現如何呢？

CoWSwap 目前在DEX 聚合器市佔率僅為13%，但在過去12 個月中一直以70% 的速度成長。同時，該領域最大的DEX 聚合商1inch 的市佔率從約68% 下降至53%。

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MEV Blocker 於2023 年5 月剛推出，但其交易量已經比現有的Flashbots 高出72%。截至今天，MEV Blocker 已經擁有45 萬獨立用戶，每月平均增加6.4 萬用戶，交易量較去年同期成長超過99%。

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此外，MEV Blocker 最近已經整合到Rabby、Uniswap 和Brave 錢包中，但尚未完全滲透這些用戶群體。

但是收入呢？

如果CoW Protocol 現在在這兩個產品上開啟收費模式，年收入可能保守估計為840 萬美元。

CoW Protocol 很可能會採用從報價正偏差中取得50% 的模式。在過去的12 個月裡，這種正報價偏差帶來的收入可能超過310 萬美元的收入。

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MEV Blocker 很可能採用從驗證人費用中取得10% 的模式。在過去12 個月中，驗證者收入中10% 的提取率將賺取520 萬美元。請注意，這些費用模型僅為假設，具體機製尚未確定。

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在過去18 個月裡，與$ETH 相比，$COW 代幣的表現一直表現不佳。造成這種情況的原因之一是支付給求解器（Solver) 的通貨膨脹獎勵。

隨著時間的推移，CoW Protocol 應該能夠透過在打開費用開關後使用賺取的收入以ETH 或穩定幣支付求解器，將$COW 的發行量減少超過40%

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請注意，這種減少發行量的做法是一種可能的解決方案，我們預計團隊將隨著時間的推移減少COW 的發行量。

我們已經介紹了CoW Protocol 在市場上的強勁接受度、最合理的收入模型以及大幅減少代幣發行量的能力。但市場潛力（TAM）有多大，CoW Protocol 又能成長到多大？

有許多有利於CoW Protocol 市場潛力的因素：

1）數位資產交易量將以約20% 的複合年增長率持續成長。

2）在鏈上交易所將繼續在市佔率上超過鏈下交易所，成長約58% 的複合年增長率。

3）CoW Protocol 可能擴展跨鏈並支援新的代幣類型（即ERC-721 和ERC-1155），將透過約12% 的複合年增長率增加市場潛力。

請注意，擴展跨鍊或支援新的代幣類型尚未宣布，現在僅是對未來成長的假設。基本情況是，CoW Swap 佔30% 的市場份額。對於MEV Blocker，基本情況是350 萬用戶每年進行2,500 萬筆交易，驗證者的收入約為4.5 億美元。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com