CL 認為當所有山寨幣都有很高的流動性時，這通常是市場頂部的一個信號。

整理 & 編譯：深潮 TechFlow

本期，eGirl Capital 合夥人 CL 談論了他的加密之旅，還分享了上個週期中他最喜歡的一些回憶。

主持人：Taiki Maeda，Crypto Market Wizards Podcast

主講人：CL，eGirl Capital 合夥人

CL 的加密之旅：從個人研究到基金公司

• CL 提到，他從 2018 年開始接觸加密貨幣交易。最初，他嘗試簡單的買入持有策略，但很快意識到這種方法並不能帶來他預期的財富增長。當位元幣價格從 3,000 美元上漲到 12,000 美元時，CL 發現自己仍然沒有賺到很多錢，這促使他開始考慮使用槓桿交易來增加潛在收益。

• 對於 CL 來說，加密貨幣交易更像是一種遊戲。他對於價格變動的原因非常感興趣，這種好奇心驅使他深入研究市場。CL 在推特上分享了很多交易想法，這引起了一家基金公司的注意。他被邀請成為該公司的自主交易員，這是他職業生涯的一個重要轉捩點。

• 在基金公司工作期間，CL 獲得了大量的交易經驗。他開始理解市場運作的更深層次，尤其是在價格操縱和流動性方面。這使得 CL 對加密市場的運作有了更清晰的認識。他學會了如何在不同的交易平臺上操作，以及如何根據市場情況調整自己的交易策略。

• CL 提到，他的交易風格主要是短期交易，他很少持有任何交易超過一個月的時間，大部分交易都是以小規模的盈虧為主。2020 年，CL 決定獨立進行交易。他提到，這個決定並非基於詳細的計劃或邏輯，而是更多地依賴於直覺和市場的機遇。

CL 的交易經歷和策略

$Doge 中的見頂信號

• CL 提到他在 2020 年末開始交易 $Doge ，這是在 $Doge 價格大幅上漲之前的時期。CL 和他的團隊佔據了顯著的市場份額，他個人持有超過市場 10% 的 $Doge。

• CL 嘗試了一種長期持有 $Doge 的策略。他提到了一次特別的交易，即購買了一個季度合約，但由於市場上缺乏買家，CL 不得不請求幫助來退出他的季度合約。他聯繫了 SBF，請求通過場外交易（OTC）來退出這個合約，最終成功退出。

• CL 指出，在市場頂部期間，$Doge 的日交易量達到驚人的 200-300 億美元，甚至超過了某些國家的法定貨幣的日交易量。$Doge 等山寨幣的高流動性和大量交易活動反映了市場的投機性質。這種情況下，市場可能會對任何負面新聞或市場變動反應過度。

• 他認為，當所有山寨幣都有很高的流動性時，這通常是市場頂部的一個信號，此時的市場參與者熱情達到了高峰，往往伴隨著過度的投機行為。

風險控制

• CL 認為，將加密貨幣市場視為一種遊戲可以幫助交易者分離情緒和金錢。他提到，那些將市場視為遊戲的人往往表現得更好，但也有風險，因為他們可能不會將交易當作真實的金融活動。

• CL強調，風險管理很重要。他從 2020 年底開始逐漸降低風險，因為即使是小額的交易滑點也可能導致巨大的損失。因此，最重要的是要在合適的時候開始降低風險。他認為加密市場主要是交易的場所，雖然其中有一些價值，但大部分專案是沒有價值的。

• CL 提到，他從 2018 年到 2021 年期間通過交易獲得了很舒適的生活。雖然最初只有幾千美元的資金，但通過交易，他能夠實現財務自由。

量價直覺

• CL 認為，在加密市場中，直覺是一個關鍵因素。由於加密市場的高波動性和不完全透明的數據，直覺在做出交易決策時發揮著重要作用。CL 指出，每個交易者的直覺都是獨特的，它是基於個人的經驗、知識和對市場的理解。因此，交易者需要根據自己的直覺和經驗來制定交易策略。

• 他提到，通過長時間觀察和分析市場圖表，交易者可以培養出對市場動態的直覺，這種直覺幫助他們預測價格水準和市場可能的移動方向，而對市場趨勢、交易量和價格行為的深入理解是形成有效直覺的關鍵。

• CL 他描述自己是一位非常激進的交易者，不太關心入場點，也沒有明確的止損點。他更傾向於根據市場動量和流動性來進行交易，而不是依賴於具體的價格或技術分析。

• 例如 CL 提到了他進行的一些日常交易，在位元幣價格達到 37,700 美元時做多，然後在 38,000 美元左右獲利退出。他強調這些交易是基於市場動量的，雖然利潤不大，但可以反映他對市場動態的理解。

與其他交易者建立聯繫

• CL 認為，通過與其他交易者建立聯繫和交流，可以獲得寶貴的資訊和見解，這對於成功交易至關重要。

• CL 建議新交易者關注鏈上交易和小型中心化交易所的交易者，他們可能不那麼受關注，但能提供有用的市場洞察。許多大賬戶在加密市場中被過高評價，雖然這些賬戶可能對山寨幣的動量有影響，但他們的資訊可能不如小賬戶的資訊有價值。

• 他建議利用社交媒體平臺，如Twitter，來識別和聯繫那些在市場動態中提供有價值見解的交易者。通過與這些交易者建立聯繫，可以獲得更深入的市場理解。

將加密貨幣交易視為一種遊戲

• CL 將加密貨幣交易視為一種遊戲，他對理解市場動態和價格變動的原因更感興趣，而不僅僅是賺錢。他認為，這種視角有助於他更好地理解市場，並作出更明智的交易決策。

• CL 認為，儘管加密市場中有很多無價值的專案，但仍然能夠擁有數十億美元的市值，這可以表明市場參與者對這些專案的過度樂觀和投機。這種情況通常發生在市場經歷大幅波動或下跌之後，投資者在尋找潛在的高回報機會時，往往會投資於這些缺乏實質價值的專案。

• 他提到，加密貨幣為藝術家和其他創作者提供了一種新的支付方式，這比傳統的支付方式更方便、更有效率。CL 對加密貨幣市場的未來持開放態度。他認為，儘管市場中有很多無價值的專案，但加密貨幣作為一種全球交易的資產，為人們提供了更多的金融機會。

加密市場基本面

• CL 指出，在加密市場中，基本面的概念與傳統市場不同。在傳統市場中，基本面通常涉及公司的財務狀況、盈利能力和市場地位等因素。然而，在加密市場中，基本面的定義更加模糊，往往與社交媒體的影響力和市場的關注度相關。

• CL 提到，社交媒體在加密貨幣市場中扮演著越來越重要的角色。他認為，社交媒體的影響力和關注度成為了加密貨幣的一種“基本面”。如果一個專案或代幣在社交媒體上獲得了廣泛的關注和討論，它的價值就可能上升。

• CL 指出，交易者的決策往往基於兩種主要的理由：事實理由和社會理由。事實理由涉及具體的數據和分析，而社會理由則與社會接受度和趨勢相關。

• 在談到如何評估加密貨幣的價值時，CL 提到，這通常取決於多少人知道這個代幣，以及他們對其的關注程度。他認為，即使一個專案有出色的技術，如果沒有人談論它，它也不太可能獲得成功。

DeFi

• CL 強調，特別是在 2020 年，當時 DeFi 成為加密市場中最新、最受關注的領域。他認為 DeFi 的興起是因為它提供了一種全新的、以智慧合約為基礎的賺取收益的方式。例如，用戶可以通過存入資金獲得代幣獎勵，這種模式在當時被認為是非常創新的。

• CL 回憶起他在 2019 年使用Synthetix平臺進行的一次交易，當時他存入了一定量的 ETH 並獲得了 4% 的收益。

• CL 指出，他能夠直接看到他的 ETH 如何被借出，這種透明度是傳統金融系統中很少見的，用戶通常無法直接追蹤他們存款的具體使用情況。在 Synthetix 平臺上，如果有人想借用 ETH，他們需要找到願意出借相同數量 ETH 的人，這種機制與傳統銀行系統的間接性形成了鮮明對比。用戶知道自己的資金是安全的，因為如果借款人未能償還，他們將面臨更高的賠償成本，這種機制為借貸雙方提供了一定程度的安全保障。

• CL 對 DeFi 的未來持開放態度，認為任何與收益相關的專案都具有吸引力。他認為，隨著時間的推移，DeFi 可能會繼續吸引新的投資者，特別是那些對傳統金融概念更熟悉的投資者。

RWA

• CL 提到，儘管他對某些領域不熟悉，但他認為任何與收益相關的專案都具有吸引力，因為人們總是對賺取被動收入感興趣。他提到，無論是在DeFi、遊戲還是 AI 領域，只要專案能夠提供收益，它們就會吸引投資者和參與者的注意。

• CL 表示，儘管他可能不熟悉所有加密貨幣市場的領域，但他對探索新機會持開放態度。他認為，瞭解和參與這些新興領域可能會帶來新的交易機會和收益來源。

• CL 認為，雖然 RWA 是一個新領域，但它可能對那些更熟悉傳統金融產品的老一代投資者具有吸引力。他提到了Ripple（XRP），Ripple 通過其支付解決方案，特別是其跨境支付系統 RippleNet，與多家銀行和金融機構建立了合作關係。這種與傳統金融機構的合作有助於吸引那些對加密貨幣持保守態度或不太熟悉的傳統投資者。

• 通過展示加密貨幣如何與現有的金融系統協同工作，Ripple 增加了其對主流金融市場的吸引力。他認為，Ripple 這樣的專案通過與傳統金融機構的合作，為加密貨幣市場的進一步發展和成熟提供了重要的推動力。這種合作有助於提高公眾對加密貨幣的認識和信任，同時也為其他加密專案提供了合作和發展的模式。

• CL 認為，隨著加密貨幣市場的成熟和發展，RWA 可能會成為一個重要的領域，對那些更熟悉傳統金融產品的老一代投資者具有吸引力。因為 RWA 提供了一種將傳統資產與加密貨幣市場相結合的方式，這對於那些對純數字資產持保守態度的投資者來說可能更具吸引力。

• CL 指出，RWA 作為一種橋樑，幫助那些熟悉傳統投資方式的投資者理解和接受加密貨幣市場。由於 RWA 涉及實物資產，這些資產對於傳統投資者來說更加熟悉和可靠。通過將實物資產納入加密貨幣市場，RWA 為傳統投資者提供了一個更加熟悉和可靠的投資環境，這種環境有助於緩解一些投資者對於全數字資產的疑慮和不確定性。

• CL 認為，RWA 的引入有助於增強加密貨幣市場對傳統投資者群體的吸引力，這不僅有助於擴大市場的參與者基礎，還有助於提高整個市場的可接受性和信任度。隨著 RWA 在加密貨幣市場中的融入和發展，這將促進整個市場的成熟，為更多的傳統資產和投資者提供進入加密貨幣市場的途徑。

加密領域中KOL的作用

• CL 指出，目前有很多 “Cat”暱稱來源的傳言。但其實是因為，CL 的母親曾去看過算命師，算命師預言 CL 將會是一位偉大的作家，並可能會取得成功，但也存在被人追捕的風險。為了保護 CL 免受追捕，算命師建議 CL 保持謙遜和溫和，或許可以使用一個可愛的暱稱，於是他的母親稱他為“Cat”。

• CL 談到，作為一個公眾人物，優點是可以自由地表達自己的想法。然而，他的知名度有時可能會讓一些擁有較少粉絲數量的人感到害怕，他們可能會錯誤地認為 CL 是一個擁有巨額財富的億萬富翁，這或許是一個缺點。

• CL 指出，隨著人們越來越多地在網路活動，尤其是年輕一代，影響者在加密市場中的作用變得越來越重要。他認為，這種趨勢可能會導致一些問題，尤其是當影響者的影響力過大時。

• CL 提到，隨著 AI 技術的發展，甚至可能出現 AI 驅動的影響者，他們可能成為某個社交媒體角落的“霸主”，對市場產生巨大影響。他擔心這種情況可能導致市場操縱和欺詐行為的增加，例如通過虛假賬戶或釣魚詐騙來誤導投資者。

• CL 指出，由於加密市場的匿名性和易變性，建立和維護一個可靠的身分是一項挑戰。這種匿名性使得識別和信任真實的市場參與者變得更加困難。雖然開始一個新身分相對容易，但要讓一個身分變得有影響力卻很難。這需要時間和努力，特別是在一個高度競爭和快速變化的市場中。

聲譽系統

• CL 提到想要在加密市場中建立一種聲譽系統的想法，其目的是幫助區分真實的、可信的市場參與者和潛在的欺詐者或機器人，旨在提高市場的透明度和可信度，可以幫助用戶識別和區分真實參與者與潛在的不誠實行為者（如欺詐者或機器人）。

• CL 認識到，建立這樣的聲譽系統可能需要整個社會的參與和時間投入。要有效地實施這樣的系統，需要社區的廣泛支持和合作。儘管建立這樣的系統可能具有挑戰性，但它可能有助於提高加密貨幣市場的透明度和安全性。這對於提升用戶信心和促進市場的長期健康發展非常重要。