韓日加密巨頭 Klaytn 和 Finschia 合併主網，亞洲力量將如何影響全球生態？

Klaytn和Finschia在各自的領域都有獨特的優勢，他們的關係通常被認為是對彼此弱點的補充。

撰文：JAY JO，YOON LEE

編譯：深潮TechFlow

導讀：

2024年1月16日，亞洲兩大領先區塊鏈平臺Klaytn和Finschia宣佈計劃啟動統一的主網。此舉旨在結合各自的生態系統和資產，建立一個亞洲巨型區塊鏈，引領全球Web3市場。本報告深入分析了Klaytn和Finschia合併的亮點、雙方結合的優勢和潛力，並探討了合併所面臨的潛在風險。

正文：

2024年1月16日，亞洲兩大領先區塊鏈平臺Klaytn和Finschia宣佈了一項重大計劃，即啟動一個統一的主網。這一計劃的目標是通過結合各自的生態系統和資產，打造一個亞洲巨型區塊鏈，並引領全球Web3市場。

這種兩個主網的結合在Web3市場尚屬首次，尤其是考慮到這兩個主網分別源自韓國和日本的兩大科技巨頭——Kakao和LINE。Klaytn和Finschia都是相對成熟的專案，擁有超過五年的經驗。它們擁有不同的文化、願景以及構成各自生態系統的底層技術。本報告將分析Klaytn和Finschia合併的亮點，以及兩個主網結合的優勢和潛力。

Klaytn 與 Finschia 合併亮點

Klaytn 和 Finschia 的合併預計會發生三項重大變化：

• 發行新的統一代幣

• 創建跨以太網和 Cosmos 的集成網路

• 構建亞洲最大的Web3治理機構，包括Kakao和Line的附屬公司

首先是發行一種新的代幣，該代幣將整合 Klaytn 和 Finschia 生態系統。KLAY 和 FNSA 代幣的每個持有者都有權根據計算出的比例領取新的集成代幣。該比率是根據過去兩周代幣的平均匯率確定的。新的代幣經濟學也將圍繞代幣實施。

其次是創建一個涵蓋以太坊和 Cosmos 的統一網路。Klaytn和Finschia計劃基於各自的主網技術和資產構建一個新的相容網路。然而，由於時間和資源有限，首個整合網路將通過在以太坊生態系統中發行基於KLAY的升級代幣來建立，這是因為以太坊具有低成本進入門檻和相對更多的交易所上市。隨後，將整合基於Cosmos的技術和資產，以創建一個完全相容的網路。

最後，通過建立亞洲最大的Web3治理機構，進一步加強去中心化。在統一的治理下，將加強用戶和社區的代表性。各自的治理委員會將合併並擴大至最多 100 名參與者，其中包括Kakao和Line的附屬公司。

此外，團隊還宣佈了將結合每個主網的技術和資產，以創造更多協同效應的雄心。其中包括建設滿足機構需求的基礎設施、加強大規模DeFi基礎設施建設以及大規模將Web2資產上鏈。特別值得期待的是，為機構需求構建基礎設施的計劃，因為利用加密貨幣推出傳統金融產品自位元幣ETF獲批以來一直備受關注。創建一個更大、更去中心化的專案很可能吸引主要機構投資者的注意，使其成為那些希望投資亞洲加密貨幣的人的有吸引力的選擇。此外，發行“原生穩定幣”是整合主網和代幣的新商業舉措，正在吸引關注。

Project Dragon的優勢和潛力

確保全球競爭優勢

Klaytn和Finschia集成主網的推出，預計將結合雙方的資金和技術資源，在全球Web3市場上創造強大的競爭優勢。特別是，合併的主要優勢之一是能夠有效利用早期開發者Kakao和Line的資源。這兩家公司在其通訊服務上擁有約2.5億用戶，它們豐富的用戶群將在獲取潛在Web3用戶方面發揮關鍵作用。

此外，它們還預計將通過充分利用基於通訊的基礎設施獲得競爭優勢。Kakao 和 Line 的即時通訊工具是涵蓋金融、購物、娛樂等領域的超級應用程式，通過與 Web3 技術相結合，有可能產生爆炸性的協同效應。基於通訊的FT/NFT傳輸和支付，以及NFT利用的個人資料功能，都是一些例子。因此，兩個主網的整合預計將在提高新技術的接受度和認知度方面發揮重要作用。

加強去中心化

Klaytn和Finschia的整合可能是進一步去中心化的重要策略。特別是，預計它將減少與早期開發者Kakao和Line的直接聯繫。

目前，Kakao的附屬公司在Klaytn的治理委員會中擁有超過50%的投票權，而Line的附屬公司在Finschia中擁有超過30%的投票權。預計成立統一基金會的推出有望大幅減少公司的代幣股份，自然也會減輕證券等監管負擔。此外，兩家公司投票權的減弱可能導致去中心化的加強，這可能是在更多加密貨幣交易所上市的可能性增加的重要因素。

在韓國，《關於報告和使用特定金融交易資訊的法律》禁止加密貨幣交易所交易由相關方發行的加密資產。在過去，由於Kakao在Dunamu中的股份，Klaytn難以在Upbit上市。這與Com2Us在Coinone中持有股份，使得難以在該交易所上市的情況。隨著這次整合，人們對新整合的代幣能否在Upbit上市持謹慎的猜測。

全球覆蓋擴大

按國家/地區劃分的 Klaytn 和 Finschia 網站流量百分比

Klaytn和Finschia的整合預計將顯著提升全球覆蓋範圍。Kakao在韓國和越南已有強大影響力，而Line在日本、泰國和印度尼西亞也同樣佔據重要地位。Klaytn和Finschia在各自的區域內都具有競爭力。過去三個月Klaytn和Finschia官方網站的國家特定流量分析顯示，他們在不同市場佔據主導地位。他們的整合預計將是一個涵蓋亞洲生態系統的專案，並將迅速擴大其在全球市場的影響力。

來源：Tiger Research

他們的整合不僅對全球市場重要，也對其韓國和日本的本土市場至關重要。目前，韓國和日本是全球Web3熱點，諸如Avalanche和Solana等專案正積極進入市場。在這種背景下，推出Klaytn和Finschia聯合基金會是一個戰略性決策。預計在同一市場中，它們的競爭優勢不會相互抵消，而是會統一協同合作，從而獲得相對於其他專案的優勢。

協同關係和發展

Klaytn和Finschia在各自的領域都有獨特的優勢，他們的關係通常被認為是對彼此弱點的補充。Klaytn在開發基礎設施方面有優勢。根據他們的技術發展路線圖，Klaytn 在 2020 年推出 KAS（Klaytn API Service），快速開放端點，而 Finschia 則在三年後的 2023 年 12 月才開放端點。此外，各主網上的 Github 倉庫數量也存在顯著差異：Klaytn 為 702，Finschia 為 16。當然，這並不能證明每個主網的技術進步程度，但它們確實表明Klaytn由於其悠久的實驗和開發歷史，在基礎設施技術方面具有相對優勢。

Brown & Friends

在產品方面，Finschia則勝過Klaytn。它是亞洲最大的Web3產品資產專案之一，包括使用Line Messenger的NFT個人資料、基於郵票的NFT和NFT市場。此外，它還計劃推出一款利用AI技術的社交應用和一款使用Brown & Friends角色的新Web3遊戲。

這兩個專案在各自擅長和不足的領域都非常明確。通過結合主網，預計團隊將能夠通過利用彼此在相對不熟悉的領域的優勢來創造積極的協同效應。這將增強它們的業務運營，使它們能夠探索發展業務模式的多樣化方法。

潛在風險

主網整合的風險不容忽視。與任何Web2公司的合併一樣，整合需要時間和努力。特別是，整合具有不同文化、願景和技術基礎設施的兩個基金會，預計將是一個在短時間內進行的非常複雜的過程。

此外，這些生態系統中的dApp服務預計將面臨重大挑戰。在時間和資源有限的情況下，基礎設施改造等大規模工作將是一個巨大的負擔。這可能會導致人們對生態系統失去信任，並可能導致一些專案流失。

Web3生態系統由各種參與者組成，各種利益相關者的結合更像是國家的一體化，而不是企業合併。因此，不清楚是否能在短時間內啟動一個統一的基金會。也有可能由於主網整合，團隊錯過大規模採用的關鍵時機。

另一個擔憂是在全球加密貨幣交易所（如Binance）的退市問題。Klaytn和Finschia預計退市問題將是最小的，因為它們在技術上相容，並將專注於許多交易所上市的EVM。然而，一些人認為，由於整合不僅是底層網路的變化，還引入了新的治理和生態系統，因此很可能需要新的上市審查過程。

雖然在WeMix從Klaytn轉移到其自己的以太坊為基礎的主網期間，交易得以維持，但Klaytn和Finschia的整合是一個更為複雜的事務。因此，不容忽視的是潛在的退市風險。

由於流動性供應是Web3中最重要的因素，退市問題可能對生態系統產生負面影響。通過預防加密貨幣交易所退市的風險管理非常重要。

結論

像Klaytn和Finshcia這樣大型專案的合併是Web3生態系統的一個非常不尋常且重要的專案。這兩個專案的整合引發了許多期望和擔憂。然而，從市場擴張和技術進步的角度來看，前景總體上是樂觀的。這是因為預計代表亞洲的大型區塊鏈的創建在全球角度將具有高度競爭力。此外，基於增強的去中心化，如減少與初始開發者的直接聯繫，預計機構投資者的興趣將增加。

然而，理想與現實是不同的。商業和技術並不是構成Web3生態系統的唯一因素。Web3 生態系統是一個複雜且動態的市場，由許多不同的參與者組成，包括最終用戶、投資者和構建者。雖然不可能滿足所有這些要求，但有必要制定考慮到各自利益的合理標準。