10張圖幫你洞察LRT賽道現狀

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再质押地址们究竟在做什么？他们如何配置资金？在哪里 Farming？最常使用哪些 LRT 协议？

作者：Crypto Koryo

編譯：Frank，Foresight News

流動性再質押代幣（LRT）的TVL 已達36 億美元，這無疑是2024 年最有前途的敘事之一。

那麼，再質押地址們究竟在做什麼？他們如何配置資金？在哪裡Farming？最常使用哪些LRT 協定？

針對這些問題，本文將結合10 張關於再質押地址行為的獨家圖表，進行全景式介紹與分析（註：所有數據都來自Dune 上的「LRT whales」儀表板）。

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1.首次存入LRT 協定的地址類別

如果我們查看所有相關協議中的LRT 存款地址，並查看他們的第一筆LRT 存款的大規模集中趨勢，我們會看到3 波人：

  • 有遠見的人（Visionaries）－2023 年12 月；
  • 早期採用族群（Early Majority）－2024 年1 月下旬；
  • 保守接受人群（Late Majority）－2024 年1 月初；

順便說一句，這是一種非常常見的模式，可以在許多協議/ 敘事的發展早期都可以看到。

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2.LRT 總存款地址數及存款策略

迄今為止，已有約14 萬個錢包地址向LRT 協議存入資金。

他們存了多少個協議，以及平均（中位數）存了多少？絕大多數人已在1 個以上協議進行了存款，且存款金額少於1 枚ETH。

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一些埋伏空投的Farmer 正在盡可能地向LRT 協議進行存款——儘管這只是少數群體，且不是最受歡迎的耕種策略。

其中，某個0xd6d3 開頭的地址已經在所有11 個LRT 協定中進行了存款。

3.再質押地址的存款金額

再質押地址存入了多少資金？

如果我們排除存入金額排名前5% 的巨鯨，會發現絕大多數錢包地址的存入金額少於2 枚ETH ——這些錢包正在埋伏EigenLayer 相關空投並最大化提升他們的積分數。

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4.每個存入金額區間的地址數

其中，向LRT 協議存入超1000 枚ETH 的錢包地址為147 個，其中某些是個別協議的相關錢包，還有像analytico.eth 這樣的地址將資金拆分存入多個LRT 協議。

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5.再質押地址的ENS 詞雲

如果對LRT 敘事關注，應該會熟悉其中一些LRT 巨鯨的ENS 名稱（大小與總存款金額成正比）：

  • analytico.eth
  • vladilena2.eth
  • Christian2022
  • luggis.eth
  • czsamsunsb.eth
  • 58bro.eth

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6.按存款金額排名的地址研究

我們可以根據存款總額對LRT 存款地址進行排名，然後根據排名定義不同的群體。

我們觀察到，排名> 1000 的錢包地址通常會存款到更多協議中，而排名< 100 的錢包地址中有94% 會存款到3 個或更少的協議中。

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7.協議忠誠度

平均而言，存入ether.fi 和Puffer 的用戶（平均）僅在1.41 個協議上進行再質押，這表明他們對這兩個協議的信心。

然而，存入Bedrock、Genesis 和Inception 等較小協議的用戶確實是在分散式Farming 和分散押注。

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8.巨鯨的貢獻度

這是很有趣的地方，我們可以研究每個LST 協議的總TVL 有多少來自前30 名存款地址——這個比例越低，對應的LST 協議的流動性就越健康和去中心化。

而TVL 最大的LRT 協議ether.fi，在用該數據衡量的去中心化程度中排名第一！

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9.LRT 協定們的關聯度矩陣

某個LST 協定的儲戶常用的其它LST 協定有哪些？

數據表明， ether.fi 的存款人也傾向於向Kelp 和Puffer 存款（反之亦然） ，這裡有一些有趣的關聯度。

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10.不同存款地址的LRT 協定關聯矩陣

我們可以定義不同的群體並進行更深入的分析。

對於Shrimp 隊列（總存款金額少於2 枚ETH）來說，最受歡迎的LRT 關聯協議是ether.fi 和Puffer ，但對於Dolphin 隊列（20 枚至100 枚ETH 之間）來說，最受歡迎的LRT 關聯協定是ether.fi 和Kelp。

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