讀懂ZeroLend：去中心化借貸協議，在zkSync上建構L3應用鏈

ZeroLend 作为 zkSync 上最大的借贷协议，在即将发币之际，除了 PYTH 质押者可以领取空投外，使用 ZeroLend 进行挖矿还有机会获取协议本身、zkSync 以及 LayerZero 空投。

由於預言機計畫的性質，Pyth 網路受到各計畫關注，這意味著質押PYTH 可能會獲得潛在空投。截至2 月14 日，已有超10 億枚PYTH 處於質押，質押地址數突破17.5 萬。在爭取PYTH 質押者的隊列中，ZeroLend 就是其一。

1 月30 日，基於zkSync 的借貸協議ZeroLend 宣布向Pyth Network 質押者發放空投。據悉，使用者需要在Pyth Network 提前完成EVM 地址綁定，ZeroLend 將根據質押PYTH 數量，為使用者發放PT 積分，每質押1 個PYTH 將會分配1 PT 積分。積分將與ZeroLend 即將推出的原生代幣ZERO 綁定，據悉，ZERO 將於2024 年第一季推出。

近期，ZeroLend 也於2 月21 日以2,500 萬美元估值完成300 萬美元種子輪融資，Momentum 6、Blockchain Founders Fund、Morning Star Ventures、Banter Capital、Newman Capital、dVdT、Transform Capital、Cypher Capital、Bison Fund 、Ozaru Ventures、iAngels、Krypital、Genblock、viaBTC、GBV 和Asteroid Capital 等參投。

自從公佈空投資訊以來，ZeroLend TVL 一路上漲。根據官網數據，截至撰稿時，ZeroLend 總鎖倉量（TVL）突破5,570 萬美元。

根據官方文件顯示，ZeroLend 作為zkSync 上最大的借貸協議，在即將發幣之際，除了PYTH 質押者可以領取空投外，使用ZeroLend 進行挖礦還有機會獲取協議本身、zkSync 以及LayerZero 空投。

建構於zkSync 和Manta 的借貸協議

ZeroLend 是一種動態借貸協議，其生態系統由DeFi 借貸、穩定幣ONEZ、治理代幣ZERO、支援現實世界資產、帳戶抽象化和使用zkStack 的隱私層組成。其中，DeFi 借貸和帳戶抽像功能已經部署，核心產品是去中心化的非託管流動性市場。

值得注意的是，ZeroLend 是zkSync 上唯一擁有自己保險基金的借貸協議。平台產生的一定比例的費用分配給該基金，確保其隨著時間的推移而成長。如果出現重大問題，例如智慧合約漏洞或不可預見的系統故障，可以利用保險基金來補償受影響的用戶。

此外，ZeroLend 還整合了各種zkSync 原生帳戶抽像功能。

Vitalik 曾將帳戶抽象化描述為允許以太坊帳戶由智慧合約程式碼而不是私鑰控制。他的構想是，未來大家紛紛從現在的EOA 錢包切換到基於智慧合約的錢包。如果成功了，那麼管理加密錢包將變得像管理電子郵件帳戶一樣簡單。

近年來，帳戶抽象化取得了重要的進展，並已滲透到以太坊生態系統的各個部分，包括應用、基礎設施、使用者和開發者。 zkSync 也推出了原生帳號抽象解決方案，而ZeroLend 則透過Paymasters、社群登入和其他身分驗證選項和委託交易三種方式整合了各種zkSync 原生帳號抽像功能。

其中，Paymasters 允許協議補貼或允許用戶使用ERC20 代幣支付交易費用，而錢包中無需持有任何ETH。社群登入和其他驗證選項則允許使用者擁有一個控制其安全飛地裝置（臉部ID、指紋掃描器等）的錢包。委託交易允許用戶授權ZeroLend 代表他們執行有限的操作，而不會失去對其資金的託管。

穩定幣借貸

由於ZeroLend 是作為原始Aave 協議的分支而開發的，所以與Aave V3 非常相似，其借貸也提供高效模式和隔離模式，兩種模式的運作方式可參考《Aave V3 正式上線，一覽新版四大重要特徵》。在此基礎上，ZeroLend 增加了信用委託模式，該模式允許儲戶將資金存入ZeroLend 以獲得利息，同時將借貸能力（信用）委託給其他用戶，貸款條款由存款人和借款人透過智能合約在鏈上商定。

ZeroLend 計劃於今年推出其穩定幣ONEZ，由提供ETH 和USDC 等選定資產為抵押品的用戶製造。 ONEZ 旨在從借貸協議中獲取原生收益，並具有自貸償還能力，目前在zkSync 和Manta 網路上運行。

ONEZ 將始終被設計為價值一美元。當市場價值超過掛鉤時，用戶可以用1 美元的債務鑄造1 美元ONEZ，並出售高於固定價值的剩餘部分。這增加了ONEZ 的供應，降低了資產價格。相反，如果市場價值跌破掛鉤，鑄幣者可以以低於1 美元的價格購買1 ONEZ，抵消1 美元的債務，收縮ONEZ 的供應，並提高資產價格。

ONEZ 透過超額抵押模型確保每個代幣都有超過1 美元的抵押品支持，其抵押品比率設計為150%，這意味著抵押品的價值必須是貸款或鑄造資產價值的1.5 倍。這種額外的抵押品是一種安全措施，可確保在抵押品價值下降時有足夠的價值來償還貸款。

同時，使用ONEZ 穩定幣可以在veSync 上進行挖礦，後者是zkSync 上建立在zkSync 上的一個社區驅動的ve(3,3) DEX。 veSync 的核心是VS 代幣，用戶可以用VS 換取veVS，對排放進行投票並獲得獎勵。

L3 超鏈與Ve 代幣經濟學

作為專案啟動第一階段，ZeroLend 將在zkSync 上推出ZERO 代幣，將作為鏈的原生貨幣運行，也可用於支付交易費用。

ZERO 持有者將管理超鏈（Hyperchains）。這是超可擴展、可互通的客製化zk 鏈，在L1 或L2 網路上運行，同時保持與主鏈(L1) 的關鍵連接以確保安全性和最終性。超鍊是OP Stacks 超級鏈的ZK 版本，使用ZkStack 開發。

超鏈可以策略性地設計為L3 dApp，提供如無限的可擴展性、L1 到L2 再到L3 之間更快的訊息傳遞等功能，以及在更廣泛的zkSync 生態系統中保持互通性。 ZeroLend 計劃於2025 年初引入超鏈隱私層，將優先考慮ZeroLend 中的用戶級隱私。

圖源：ZeroLend 文檔

上文中的ve-代幣經濟學同樣也被運用到ZeroLend 經濟結構中，分為Single Stake（單質押）和dLP（動態流動性供應）兩種模式。

單質押透過質押原生代幣ZERO，質押者可以取得veZERO，收到的金額與代幣鎖定的持續時間直接相關。而dL 模型是專為為流動性池做出貢獻的使用者而設計的。當用戶質押dLP 代幣時，出於質押目的，他們的ZERO 部分的價值實際上翻了一番。

假設如果用戶的dLP 代幣由50% ZERO 和50% ETH 組成，則加權機制會將ZERO 部分視為100% 的貢獻，換句話說，當質押被鎖定時，ZERO 的dLP 權重將被視為dLP代幣中其金額的兩倍。此外，veZERO 也將影響ZERO 的二次排放。

ZERO 總供應量為1000 億，在生態系統中既充當實用代幣又充當治理代幣。而ve-代幣經濟學的核心是參與者在預定時間內鎖定ZERO 代幣，作為回報接收投票託管(ve) 代幣。這些ve 代幣不僅表示用戶的權益，還根據鎖定期按比例提升其收益。

圖源：ZeroLend 文檔

TGE 預計於2024 年第一季開始，期間，一定部分的ZERO 供應將被釋放到市場上並可以進行交易。鑑於該專案的初始FDV 設定為2500 萬美元，且TGE 的初始流通量為18.8%，即初始流通市值約為470 萬美元。

為了確保ZERO 代幣的代幣經濟能夠長期維持，大部分ZERO 代幣的通膨（來自流動性、財務、私募等）將在第一年內結束。到第一年年底，大約78% 的代幣供應量將進行流通。之後，每年排放量就會減少一半，即剩餘的22% 會隨著時間的指數衰減而釋放，代幣經濟學的設計將開始幾乎不受通貨膨脹影響。

ZeroLend 互動教程

根據官方文件顯示，ZeroLend 作為zkSync 上最大的借貸協議，在即將發幣之際，除了PYTH 質押者可以領取空投外，使用ZeroLend 進行挖礦還有機會獲取協議本身、zkSync 以及LayerZero 空投。 PYTH 持有者可於官網進行質押，除了專案空頭外，質押者可以參與Pyth Dao 的投票。

ZeroLend 的空頭計畫Zero Gravity 採用積分制，在空投官網中，連結錢包後，順序完成任務即可累積積分。如果用戶累積了所有獎勵積分的1%，他們將有權獲得整個$ZERO 代幣供應3% 中的1%。

加入並在Discord 上獲得驗證可獲得100 積分，每日在Discord 的GM 頻道中發言可獲得10 積分。

打開借貸市場，連結錢包後，選擇一種規定資產，點選右側「Details」。可只用官方提供的跨鏈橋將資產轉移到zkSync。

向借貸市場提供抵押品，提供超過100 美元的流動性，每天每提供1 美元即可獲得1 點。從借貸協議借入資產，每天每借入1 美元即可獲得4 點積分。

根據Zero Gravity 暫未開放計畫顯示，除了PYTH 質押者外，MAHA、AAV 和LQTY/LUSD 質押者也有機會獲得分數。

此外，任何透過借貸協議與借貸協議進行互動的用戶都將有資格獲得預定數量的ZERO 代幣作為獎勵。為了允許在TGE 之前進行挖礦，提供流動性的用戶可以領取earlyZERO，這是一種不可轉讓的ERC20 代幣，用戶可以在TGE 之前從farming portal 領取。

發展路線圖

ZeroLend 協議的路線圖由6 個獨特的階段組成。目前已完成Phase 0，處於第二階段Phase 1，在zkSync 上啟動借貸協議並開始代幣的預開採。

在Phase 2 中，ZeroLend 將啟動了公開和私人銷售及代幣生成活動（TGE），隨後ZERO 可在DEX 和CEX 進行交易。在這個階段，各種激勵機制開始發揮作用。這包括質押、流動性挖掘等，以進一步發展協議。此階段已確定於2024 年第一季進行。

在2024 年接下來的時間中，ZeroLend 預計將實現Phase 3 和Phase 4。即專注於整合國庫券、債券和房地產等現實世界資產（RWA），從而將傳統金融資產與DeFi 借貸的效率和可及性融為一體。隨後以帳號抽象和zk 超鏈為基礎，致力於實現低Gas 費用和增強用戶隱私，符合提供經濟高效且安全的DeFi 環境的願景。

在2025 年，ZeroLend 將專注於全球擴張，旨在透過進軍國際市場並在全球擴展其DeFi 服務，將自己定位為傳統銀行業務的強大競爭對手。

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