【收市必讀】恆指反彈行情中短期均線發散

2023年12月20日 pm4:48 • 財經與經濟

個股表現

恆指12月19日收報16505，下跌 124.23點或0.75%。股價從全日低位16408.02至全日高位16579.55，股價波動率 1.05%。最近10個交易日當中，恆指股價錄得4日上升，在此期間上升了1.08%。

港股Y模型分析：指數下行，但在短期均線附近獲得了支持，結構上屬於反彈回檔的行情。接下來的行情，震盪會是相對比較好的結構，修復的作用明顯。如果繼續失守短期均線，則弱勢壓力會進一步提升。不過，從中短期均線發散的程度來看，修復的時間也是漫長的。

市場今天縮量明顯，指數的波動不大，個股的波幅也隨之降低，不過，由於指數的下跌，下跌的個股波幅相對較大，也體現了一定的承壓之勢。尤其是權重美團的新低，對於市場的負面影響還是會比較明顯的。接下來，市場如果走修復格局，個股即使波幅低，也會有炒作的機會，如果走低則壓力提升，交易機會降低。

衍生品表現

恆指認購證街貨增加2.5%。2024年3月到期，價外20% 的認購證街貨增加最為明顯。其次為2024年2月到期，價外10% 的認購證為第二大街貨增加產品。恆指認購證整體成交額減少8.6%。恆指認沽證街貨減少7.9%，恆指認沽證整體成交額減少20.1%。

恆指牛證街貨增加7.%，2024年9月到期，收回價10% 的牛證街貨增加最為明顯；其次為2025年9月到期，收回價10% 的牛證為第二大街貨增加產品。恆指牛證整體成交額增加12.5%。

恆指熊證街貨減少6.%，2026年5月到期，收回價10% 的熊證街貨增加最為明顯；其次為2026年9月到期，收回價10% 的熊證為第二大街貨增加產品。恆指熊證整體成交額減少2.2%。

技術信號與分析

根據技術系統分析恆指上升機會率36.4%，RSI數值41，指標信號有2個看好指標，5個看淡指標。即市阻力位16969，若升穿阻力位上望17611。即市支持位16146，跌穿則有可能下試15840。

【收市必讀】恆指反彈行情中短期均線發散插图1

衍生品展望

恆指即市阻力位16969。考慮在阻力位附近看淡，行使價16800，2024年4月到期的認沽證產品，可以考慮20446，引伸波幅最低，實際槓桿8倍。其次可以考慮20642，引伸波幅24.6%，實際槓桿8倍。

防守性更強的投資者可以考慮阻力位17611附近產品。行使價17000點，2024年3月到期的恆指認沽證，13583 引伸波幅最低，實際槓桿8.7倍。其次可以考慮14183，引伸波幅25%，實際槓桿8.6倍。

【收市必讀】恆指反彈行情中短期均線發散插图3

進取投資者通常考慮價外認沽證產品，行使價可以參考即市支持位16146。認沽證產品21798的引伸波幅較低，行使價為16500點，實際槓桿是：5.6倍，2024年7月將會到期。

市場上亦有投資者會利用熊證捕捉看淡交易機會，因為熊證槓桿往往比認沽證高，不過，投資者要留意，熊證有收回機制，所以對於收回價的考慮應比較保守。收回價在阻力位16969以內的熊證，產品61320，2026年2月到期，溢價-0.54，槓桿33倍。另一個考慮是2026年10月份到期，收回價16995點的61654，溢價-0.55，槓桿33倍。另外相對稍遠的熊證產品有61019，收回價17650點，槓桿14.9倍，2026年10月份到期，條款相近的產品有42隻。

【收市必讀】恆指反彈行情中短期均線發散插图5