美聯儲會議紀要：預測顯示2024年底前將降息，但降息路徑高度不確定

2024年1月4日 am10:24 • 財經與經濟

聯盟公開市場委員會(FOMC)週三發佈的最新會議紀要顯示，美聯儲官員在12月政策會議上提出了降息主題。

最新經濟預測顯示，他們預計今年將首次降息，這是自2022年3月啟動歷史性的抑制通脹行動以來的首次，但他們似乎沒有透露何時可能降息。

在會議上，負責制定利率的聯盟公開市場委員會同意將基準利率穩定在5.25%至5.5%的範圍內。成員們表示，他們預計到 2024 年底將削減四分之一個百分點。

會議紀要稱：“在討論政策前景時，與會者認為政策利率可能處於或接近本緊縮週期的峰值，儘管他們指出實際的政策路徑將取決於經濟如何發展。”

官員們注意到降低通貨膨脹的鬥爭所取得的進展。他們表示，導致 2022 年中期達到峰值的供應鏈因素似乎已經有所緩解。此外，他們還提到了在使勞動力市場更好地平衡方面取得的進展，儘管這也是一項正在進行的工作。

會議後公佈的個別成員預期“點陣圖”顯示，與會者預計未來三年的降息將使隔夜借款利率回落至2%的長期區間附近。

檔案稱：“在他們提交的預測中，幾乎所有參與者都表示，他們的基線預測表明，到 2024 年底，聯盟基金利率的目標範圍較低，這反映出通脹前景的改善。”

然而，會議紀要指出政策路徑的“不確定性異常高”。一些成員表示，如果通脹不配合，可能有必要將基金利率保持在較高水平，而其他成員則指出，根據情況的發展，有可能進一步加息。

“與會者普遍強調了在制定貨幣政策決策時保持謹慎和依賴數據的方法的重要性，並重申政策在一段時間內保持限制性立場是適當的，直到通脹明顯持續下降以實現委員會的目標。”會議記錄稱。

儘管美聯儲官員持謹慎態度，但市場預計美聯儲將在2024年大幅降息。

聯盟基金期貨交易顯示今年將降息六次四分之一個百分點，這將採用聯盟基金利率，而聯盟基金利率主要決定銀行之間的收費隔夜貸款還影響多種消費債務產品，降至 3.75%-4% 之間。

週三早些時候，裡士滿聯儲主席託馬斯·巴爾金也對政策表示謹慎，指出試圖引導經濟軟著陸所固有的風險。

會議紀要顯示，針對通脹的努力已取得“明顯進展”，六個月的個人消費支出指標甚至表明通脹率已略低於美聯儲2%的目標。

然而，該檔案還指出，各行業的進展“不平衡”，能源和核心商品價格下跌，但核心服務仍在上漲。

官員們還談到了美聯儲減少資產負債表上債券持有量的努力。通過允許到期收益滾存而不是像往常一樣進行再投資，央行已削減了約 1.2 萬億美元。

幾位聯盟公開市場委員會成員表示，當銀行準備金“略高於判斷的充足水準”時，結束這一進程可能是適當的。這些官員表示，討論將在停止這一進程之前就開始，以便公眾得到充分的關注。

高盛預計降息將於三月份開始，但紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯等一些官員表示，美聯儲目前尚未認真考慮降息。

eToro 美國投資分析師 Callie Cox 週三在一份報告中寫道：“會議紀要顯示，降息可能不會像人們想像的那麼劇烈，利率可能會在一段時間內保持在高位。” “雖然這對經濟的未來來說是一個好兆頭，但它可能會抑制我們最近在市場上看到的動物精神。”

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