新麦机械冲击创业板，聚焦商用烘焙设备，主营业务毛利率波动下滑

2023年9月7日 am7:56 • 財經與經濟

近日，新麦机械（中国）股份有限公司（以下简称“新麦机械”）更新了首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿），保荐人为金圆统一证券。

新麦机械集商用烘焙设备的研发、生产、销售、服务于一体，所生产的设备应用于面包、吐司、蛋糕、曲奇、披萨、面点等各类烘焙食品的全套生产流程及销售展示环节。

根据灼识咨询的统计，2021 年中国大陆地区商用烘焙设备市场规模约为 40.8 亿元，前五名商用烘焙设备制造商的市场份额约23.7%。新麦机械2021年中国大陆地区商用烘焙设备收入为 4.8 亿元，占中国大陆地区商用烘焙设备市场份额约11.9%，在中国大陆地区的市占率位列第一。

本次发行上市前后，发行人最终控股股东为新麦企业。新麦企业股权相对分散，截至 2023 年 2月28日，谢氏家族仅持有新麦企业23.55%的股份。

本次IPO拟募资5.88亿元，主要用于新增年产 20,400 台智能化烘焙设备技术改造项目、营销网络升级建设项目、组装中心建设项目等。

新麦机械冲击创业板，聚焦商用烘焙设备，主营业务毛利率波动下滑插图1

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，新麦机械实现营收分别为7.40亿元、9.68亿元、8.56亿元，净利润分别为9952.53万元、1.41亿元、1.23亿元。

新麦机械冲击创业板，聚焦商用烘焙设备，主营业务毛利率波动下滑插图3

基本面情况，图片来源：招股书

报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 37.95%、34.19%、34.98%。受全球经济增速减缓、市场需求变化、原材料采购价格上涨、汇率波动等因素影响，主营业务毛利率整体呈波动下滑趋势。同时，受2022年境外市场需求增加影响，2022年公司主营业务毛利率略有回升。

报告期各期，公司内销毛利率分别为 43.26%、40.92%、39.59%。受市场需求下降、市场竞争激烈、原材料价格上涨等因素影响，内销毛利率呈现较为明显的下滑趋势，并且带动公司主营业务毛利率波动下滑。

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公司主营业务收入构成情况，图片来源：招股书

报告期内，公司采购总额分别为3.02亿元、4.59亿元、3.51亿元。公司生产所用的定制件类、板材类、电器类等原材料合计占原材料采购总额的比例超过60%，是公司主要的原材料。另外，制冷设备也是公司重要的原材料。公司主要原材料价格受供求关系、通胀水平等多方面因素影响呈现一定幅度的波动。

报告期各期末，公司存货账面价值占流动资产的比例分别为 33.03%、40.46%、41.10%。由于原材料涨价等导致交付周期变长以及节假日备货等原因，最近一年存货余额处在较高水平，占用了公司较多营运资金，使其面临一定的运营资金压力。

近年来，新麦机械依靠产品和技术优势不断加大国际市场拓展力度，中国大陆地区之外的销售收入占主营业务收入的比例已经达到较高水平，报告期内分别为 42.73%、43.96%、57.76%。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为8471.72万元、7655万元、1.13亿元，公司经营活动产生的现金流量净额占净利润的比例分别为85.12%、54.28%、92.12%。报告期内，公司净利润与经营活动现金流量净额存在差异，主要是由折旧及摊销、存货规模变动以及经营性应收项目变动等因素引起。

文章来源：格隆汇

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