比特幣上的DeFi應用現狀：跨鏈、Layer 2、新協議與原生方案

比特幣作為市值最大的加密資產，在比特幣網路上開發應用的聲音從未停止過，下文總結了四類在比特幣上開發DeFi應用的方案。

作者：蔣海波，PANews

隨著Ordinals協議的推出和BRC-20代幣標準的創建，比特幣網路的動態發生了顯著變化。這些創新導致了比特幣記憶體池中未確認交易的持續高位，增加了對區塊空間的需求，從而提升了礦工的收入。今年，比特幣的算力實現了超過80%的成長，這些基礎面的改進可能是比特幣在現貨ETF的敘事啟動前，相對於其他加密貨幣表現更出色的主要原因。

由於BRC-20資產的上漲以及BTC價格的優異表現，比特幣生態受到更多關注，ORDI、RUNE等在這一輪有優秀的表現。下文PANews將分類討論比特幣生態的DeFi項目，以下數據均截至11月14日。

跨鍊或以太坊上的DeFi項目

比特幣作為最主要的加密資產，市值佔比在50%左右，將比特幣安全的引入其它鏈（主要是以太坊）一直是DeFi項目的研究方向之一。目前最主要的BTC錨定幣仍然是WBTC，但底層的BTC由BitGo中心化託管。在去中心化領域，通常有跨鍊和合成資產的方式在以太坊上鑄造比特幣錨定幣。主要的去中心化BTC錨定幣包括Threshold發行的tBTC、Ren Protocol發行的renBTC、Synthetix的sBTC等。

tBTC是由Threshold的去中心化的跨鏈橋引入以太坊和其它網絡的，Threshold官網顯示目前發行量為1662.9 tBTC，這也是目前主要的去中心化比特幣錨定幣。 Curve是tBTC的主要應用場所，穩定幣crvUSD也支援以tBTC作為抵押品。

Ren Protocol團隊先前被Alameda Research收購，受後者破產的影響，現在Ren正處於Ren 1.0到Ren 2.0的過度時期，目前以太坊上發行有304.5 RenBTC。

Synthetix的sBTC也曾是主要的去中心化比特幣錨定幣之一，但由於穩定幣sUSD是Synthetix生態中更重要的合成資產，sBTC的發展並未受到太多重視。目前在以太坊發行有391.5 sBTC，另外在Optimism上也有發行。

專注於將比特幣帶入DeFi的BadgerDAO近期也有不錯的表現，它提供自動化質押服務，讓用戶將WBTC等存入並賺取收益。另外，BadgerDAO有一個與比特幣價格掛鉤的去中心化穩定幣DIGG。隨著以太坊流動性質押的發展，BadgerDAO也計劃推出以stETH為抵押品鑄造的合成比特幣eBTC。

根據CoinGecko數據，上述項目中Threshold、Ren、Synthetix、Badger的原生代幣過去7天的漲幅分別為4.5%、-7.5%、3.3%、34.9%。

比特幣側鍊或Layer 2上的DeFi項目

比特幣不支援完整的智慧合約功能，而是僅支援一種有限的腳本語言，也不具備像以太坊那樣的複雜智能合約功能。但可以藉助側鍊或Layer 2解決方案，包括Lightning Network、Rootstock（RSK）、Stacks、Liquid、MintLayer、RGB等，來實現比特幣生態內的DeFi操作。這類項目利用比特幣的安全性，同時嘗試提高交易速度和降低成本。

這些Layer 2或側鏈專案中，推出了原生代幣且市值最高的是Stacks。根據DefiLlama數據，目前Stacks的TVL為1,914萬美元。在Stacks上的DeFi專案中，去中心化交易所ALEX的TVL最高，為1,333萬美元，且過去一個月增加了69.85%。

RSK是比特幣的側鏈，它透過聯合比特幣礦工和RSK礦工的工作量證明（PoW）係統來確保網路安全，實現了比特幣和RSK之間的雙向錨定。

Sovryn是RSK上的比特幣DeFi平台，它提供幾乎全套的DeFi服務，如穩定幣DLLR，用於交易的Sovryn AMM，借貸池以及保證金交易。 DefiLlama顯示目前Sovryn的TVL為2723萬美元。 Money On Chain有基於RSK的比特幣RBTC抵押的穩定幣DoC，以及一種次級投資代幣BPro，它允許用戶將RBTC兌換為等值的DOC，目前DoC的發行量為369萬。

比特幣閃電網路（Lightning Network）是一種建構在比特幣區塊鏈之上的第二層支付協議，旨在實現快速、廉價的小額支付，同時大幅提升比特幣網路的交易吞吐量。這是透過創建支付通道來實現的，用戶在通道內進行的所有交易都不需要立即記錄在比特幣區塊鏈上，而是隻在通道開啟和關閉時進行區塊鏈記錄。根據1ML數據，目前Lightning Network上的資金為1.94億美元，過去30天維持不變；節點數量為14615個，過去30天下降1.98%；通道數量為62671個，過去30天下降2.4%。

10101 Finance是建立在閃電網路上的衍生性商品協議，它能交易由比特幣擔保的差價合約、選擇權和其它衍生性商品，同時其中還有一種合成穩定幣。該團隊先前基於比特幣開發過多個產品，包括比特幣與以太坊之間的原子交換等。

基於Ordinals等特定協定的DeFi功能

Ordinals將資料（如圖像、文字等）直接嵌入比特幣交易的見證部分，將非貨幣資料永久儲存在比特幣區塊鏈上。基於Ordinasl誕生了一種類似以太坊ERC-20的代幣標準BRC-20，可以創建代表特定資產或代幣的唯一識別碼。透過Ordinals嵌入的數據，可以在比特幣本身不支援智能合約的情況下，在區塊鏈上進行複雜的金融交易方法。

基於brc-20協議，Unisats建立了一種允許用戶提供流動性、交易的brc20-swap，並聲稱這是一種在比特幣主網上運行且使用brc20協議的首個原生Ordinals交易模組。 brc20-swap實現了自動做市商的功能，同樣根據Uniswap V2等採用的x * y = k公式進行交易，手續費為0.3%，流動性提供者獲得手續費的5/6，剩餘1/6作為平台費用，手續費以brc-20資產SATS的形式收取。

但OKX CEO等人也在質疑brc20-swap的去中心化，實現完全去中心化的DEX交換存在難度。儘管Unisats的brc20-swap銘文交易在設計上支持去中心化的參與和部署，但由於比特幣網路本身不支援智能合約，其是否能夠實現完全去中心化的交換仍有待商榷。

另外，和Ordinals類似的還有Atomicals、Pipe、Runes等，也可能實現類似的功能。

其它建立在比特幣上的DeFi項目

除此之外，還有一些專案試圖在比特幣上實現基礎的DeFi功能，這是一個挑戰較大但潛力巨大的領域。

在原生比特幣的鏈上交換上，THORChain是最主要的場所。這是一個去中心化的流動性網絡，具有可互通的區塊鏈，支援跨鏈代幣交換。它的特點是不將資產錨定或包裝，而是直接允許用戶在不同的Layer 1區塊鏈上交換代幣。

過去7天，THORChain的交易量為13.8億美元，在所有DEX中位於第三。目前，THORChain的TVL為2.5億美元，過去一個月上升106.7%。它的原生代幣RUNE也是近期表現最好的資產之一，目前RUNE的價格為4.84美元，過去7天上漲39.3%。

Bisq Network是一個允許用戶將比特幣兌換為法幣或其它加密貨幣的DEX，它以信任最小化的方式運行，並由DAO運營。 Bisq發行有BSQ作為貢獻者的激勵，交易者也可以透過持有BSQ來對交易費用打折，目前BSQ的市值為290萬美元。

Atomic Finance結合了比特幣的基礎技術和創新的合約機製，它透過比特幣的腳本語言和離散對數合約（DLCs）在比特幣上實現DeFi功能。比特幣持有者能夠更有效地利用他們的資產來獲得收益，同時保持資產的安全性和去中心化的特徵。目前App下載量超過1000次，投資金額超過75 BTC。

小結

比特幣作為市值最大的加密資產，在比特幣網路上開發應用程式的聲音從未停止。以上總結了四類在比特幣上開發DeFi應用的方案，並列舉了其中的代表性項目。

目前來看，Ordinals這類建立在比特幣上的協議佔據了比特幣網路上的大量交易。另外一些方案，如RGB和Taproot等也是被很多人看好的技術路線。