加密資產算力服務商轉型佈局AI算力，趨勢漸成

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加密資產服務商逐漸成為AI算力供給不可忽視的組成力量。

作者：宋嘉吉孫爽

加密資產算力服務商比特小鹿在新加坡（BTDR.O）宣佈，成為英偉達合作夥伴網絡中的優選雲服務商（Preferred Cloud Service Provider），並計畫面向亞洲地區推出AI GPU雲算力服務。 該服務基於英偉達DGX Superpod和DGX H100。

根據公開資訊，借助NVLink，英偉達DGX Superpod最多可以連接256個H100 GPU，達到1013PFLOPS算力，按照單個H100（NVLink版）FP16精度算力（3958 TFLOPS）計算。

AIGC大爆發，算力供不應求

根據OpenAI測算，自2012年至2018年，用於訓練AI所需要的算力大約每隔3-4個月翻倍，總共增長了30萬倍（而摩爾定律在相同時間只有7倍的增長），每年頭部訓練模型所需算力增長幅度高達10倍，整體呈現指數級上漲。 供給端英偉達一家獨大，據巴倫週刊報導，英偉達晶片銷售火爆，現時H100訂單已經排期到2024年。

11月9日，OpenAI創始人Sam Altman在社交網絡表示ChatGPT宕機，原因是用戶訪問量遠超預期。 類似事件彰顯出AI算力瓶頸之大。

加密資產服務商轉型AI算力，趨勢漸成

不單是比特小鹿，根據新浪財經，近期穩定幣公司Tether購入1萬塊H100，Hive、Crusoe和Hut 8等其他加密礦商也將閒置的GPU利用起來，按小時出租給急需晶片的初創AI公司。 加密資產服務商逐漸成為AI算力供給不可忽視的組成力量。

加密資產算力服務商佈局AI算力，優勢明顯

首先，加密資產算力服務商的一大關鍵競爭要素和AI算力一樣，是低成本電力獲取能力。 以比特小鹿為例，2023年上半年公司平均電力成本約為38美元/兆瓦，遠低於同期美國商業電價。

其次，加密資產算力服務商有豐富的礦場運維經驗，例如高功耗機器散熱、算力板故障解决等，其中不少可以遷移至AI算力運維。

另外，個別加密資產算力服務商還有雲服務能力，例如本次事件中的比特小鹿的一大主營業務即為雲算力。

加密資產算力與AI雲服務算力業態均呈現由個體化走向集中化、雲化趨勢

1、集中化：我們注意到，多個上市公司涉足AIDC行業，類似於比特幣礦場，它們集中管理GPU，負責尋找優質電力、檢測GPU宕機情况並維修、調度算力與散熱等等。

2、雲化：面臨暴增的AI算力需求，大模型訓練模型使用的算力資源GPU陷入了供應短缺，&ldquo； 雲算力&rdquo； 模式興起。 它能讓AI大模型廠商無需購買英偉達A100顯卡等硬體，而直接按需租用雲算力平臺算力，這使得初創企業或非頭部模型廠商也能嘗試進入AIGC領域。

我們認為，接下來，超算互聯網時代，和&ldquo； 有無算力&rdquo； 相比，&ldquo； 如何用好現有算力&rdquo；& ldquo； 做好算力調度與調优&rdquo； 同樣重要。

投資建議

建議關注加密資產算力服務商、AI算力調度與調优服務商，具體來看：

1、
加密資產算力
：比特小鹿、嘉楠科技、智度股份（比特小鹿投資方之一）；

2、
光通信
：中際旭創、新易盛、天孚通信、太辰光、騰景科技、德科立、聯特科技、華工科技、源傑科技、劍橋科技、銘普光磁；

3、
通信設備
：盛科通信、菲菱科思、中興通訊、紫光股份、銳捷網路、工業富聯、寒武紀、震有科技；

4、
算力調度與調优
：思特奇、中科金財、東方資料、恒潤股份、博睿數據、青雲科技、中貝通信、中科曙光、中國移動、中國電信、中國聯通；

5、
數據視覺化
：恒為科技、浩瀚深度、中新賽克；

6、
BOSS系統
：亞信科技、天源迪科、東方國信。

風險提示：
AI科技發展不及預期； AI算力需求不及預期； 市場競爭風險。

加密資產算力服務商轉型佈局AI算力，趨勢漸成插图1

本文節選自國盛證券研究所已於2023年11月11日發佈的報告《國盛區塊鏈|大勢所趨，加密算力服務商進軍AI》，具體內容請詳見相關報告。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com






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