人民幣上漲，國有銀行加大購買力度

中國的主要國有銀行積極購買人民幣，推動人民幣兌美元美元走弱。據報道，這標誌著與前一年的趨勢截然不同的轉變，在前一年，這些機構主要出售美元以緩和袁的墜落。

截至本週，人民幣大幅升值2%，達到近四個月來的最高水準，約為1美元兌7.13元人民幣。考慮到在人民幣已經處於上升軌道的情況下，銀行仍在繼續大舉買入，這種策略的變化令人驚訝。

中國銀行助推人民幣市場反彈

採取的辦法國有銀行涉及掉期和現貨市場活動的混合體。據報道，他們在在岸掉期市場將人民幣兌換成美元，同時在現貨貨幣市場出售這些美元。這一策略與他們通常的操作方式一致，但由於其時機和強度而令人驚訝。

這一激進立場與美元普遍疲軟的時期不謀而合。美元指數是衡量主要貿易貨幣的指標，在11月份已經下跌了3%以上。這一回落在很大程度上歸因於對美聯儲貨幣緊縮政策放緩的預期，受美國收益率對經濟信號做出反應的影響。

市場觀察人士認為，中國國有銀行此舉可能旨在加速人民幣升值。反過來，這可能會鼓勵出口商將更大比例的外匯收入兌換成人民幣。儘管人民幣最近有所上漲，但今年人民幣兌美金仍下跌了3%以上。

中國的干預非常有效，在岸人民幣即期價位一度超過其每日官方指導價位，這是四個月來的首次。的中國人民銀行(中國人民銀行)在將每日定盤價設定在三個半月低點方面也起到了重要作用，一些分析師將此解讀為可能的政策降息的基礎。

目前位居世界第二的中國經濟顯示出復甦不均衡的跡象。雖然最近的數據表明工業產出和零售銷售趨勢積極，但製造業活動和消費者價格指數正處於下降軌道。這些喜憂參半的信號表明，有必要繼續實施政策刺激。

然而，進一步的貨幣寬鬆可能會給人民幣帶來下行壓力，特別是考慮到中國與其他主要經濟體之間的顯著利差，尤其是美國。作為回應，中國人民銀行一直在通過中期借貸便利貸款向銀行體系注入現金，以保持這些貸款的利率穩定。分析人士對人民幣今年年底和2024年的前景仍持謹慎樂觀態度。

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