加密VC眼中的2024年：牛市什麼時候開啟？什麼賽道值得押注？

牛市将「全面开启」，DePIN、DeSci、人工智能与加密领域的结合等将获得更多投资。

撰文：Yogita Khatri，The Block

編譯：Sharon，BlockBeats

編按：The Block 訪問了8 家加密VC 對2024 年的投資前景的看法，其中包括Coinbase Ventures、Galaxy Ventures、Animoca Brands、Shima Capital、HashKey Capital、Multicoin Capital、Polygon Ventures、NGC Ventures。這8 家VC 中有6 家對2024 年的投資前景持堅定的樂觀態度，同時認為2024 年在DePIN、DeSci 等賽道，以及人工智慧與加密貨幣結合的領域會吸引到更多融資。 BlockBeats 將原文編譯如下：

2023 年加密貨幣領域的融資金額相較前一年下降了68%，僅106 億美元。然而，頂級加密貨幣創投家對2024 年的前景主要持樂觀態度。

2023 年，加密貨幣融資領域面臨重大挑戰，總投資金額驟降68%，降至106 億美元。這一急劇下降與2022 年記錄的332 億美元總投資形成鮮明對比，也是自2020 年以來的最低點。

導致這一下降的多個因素包括歷史高利率、人工智慧的迅速擴張分散了人們對加密貨幣的關注、監管打壓以及FTX、Celsius 和BlockFi 等知名加密貨幣平台崩潰的後果。

2024 年加密貨幣融資前景如何？我們聯繫了較活躍的前20 家加密貨幣創投公司發現，當前的普遍情緒比較樂觀。

Coinbase Ventures：充滿光明的2024 年

加密貨幣交易所Coinbase 旗下的創投部門在2023 年困難時期持續投資，並對未來「越來越樂觀」。

Coinbase Ventures 的發言人表示：「我們認為，推動法規明晰（主要是在美國之外）、協議基礎設施的成熟、機構參與以及用戶參與鏈上產品的創新，這四個因素的交匯為2024 年的光明前景做好了鋪墊。」

「我們的承諾是全球的，我們保持堅定，同時我們預計在2024 年將加強活動。」

Coinbase Ventures 將繼續投資於加速將下一個10 億用戶引入鏈上的領域，包括加密基礎設施和社交、遊戲等消費者應用，同時也看到了人工智慧和加密貨幣的交叉點上的機會。

該公司還將尋求透過Base 生態基金擴大對在Base 上建立的團隊的支持。

Galaxy Ventures：2024 年將充滿挑戰且平淡

億萬富翁投資者麥克諾沃格拉茨（Mike Novogratz）旗下Galaxy 的創投部門保持警惕，但致力於投資早期專案。

Galaxy Ventures 的普通合夥人 Mike Giampapa認為：「我們預計加密貨幣創投環境仍將具有挑戰性。即使是成功的企業和新創公司也可能不得不以持平或折扣融資的方式籌集資金。」

詹帕巴表示，有限合夥人社區「繼續過度關注非流動性投資」，因此進入風險投資領域的新資本「更受限制」，融資環境預計將「在利率保持升高的情況下保持平淡」。但他也指出，隨著產業整合的可能性增加，大公司可能會與小公司進行併購交易。

同時，詹帕巴表示，具有永續商業模式和已經證明產品市場適應性的新創公司，例如blockspace 和穩定幣，將在2024 年獲得更多投資：「Blockspace 是一種引人注目且相對新的產品，已經實現了產品市場適應性。由於應用程式、開發人才、資本和用戶的聯合效應，消費者願意為每筆交易支付更多費用。」

而他指出，在穩定幣方面，就向鏈上資產代幣化的長期轉變而言，市場正處於「冰山一角」：「我們看到許多新資產類別被引入鏈上的機會，供企業對企業和企業對消費者的應用將這些新金融產品嵌入到其現有產品中，並為一組新的基礎設施公司提供機會，以便開發人員推動採用。」

Animoca Brands：非常樂觀

總部位於香港的Animoca Brands 的聯合創始人兼執行主席Yat Siu 表示，公司對2024 年的加密貨幣融資環境「非常樂觀」，並預計將有「更為健康」的發展。

Yat Siu 表示，隨著加密市場的反彈，「勢頭髮生了轉變，這可能標誌著加密市場的新牛市週期的開始。」

根據Siu 的說法，具有web3 組件的遊戲和人工智慧可能會在2024 年吸引更多投資：「Web3 遊戲即將加速發展，尤其是在亞洲和中東地區，歐洲也表現出了相當大的興趣。另一方面，遊戲中的人工智慧將創造更引人入勝和靈活響應的體驗，例如增加NPC 的複雜性和深度，以及增強內容創作和資產生成。」

Shima Capital：加密領域仍處於早期階段

專注於專案早期階段的投資者Shima Capital 的遊戲主管 Alex Wettermann）指出，對2024 年的加密貨幣融資持「謹慎樂觀」態度。他預計基礎設施、遊戲和數位化垂直領域將在未來一年內獲得更多投資。

韋斯特曼表示：「我們在這個領域保持極度活躍的態度——我們與投資組合公司合作，深入研究，與新公司交流。這對我們來說是一如既往的事情，因為我們堅信在一個在日益數位化、遊戲化和代幣化的世界中，我們仍處於加密領域的早期階段。」

HashKey Capital：未來「看漲」加密貨幣市場

總部位於亞洲的加密創投公司HashKey Capital 的投資合夥人Xiao Xiao 表示，預計明年將迎來「牛市」。

Xiao 表示，HashKey 將積極尋找新的投資機會，包括「流動性投資」。該公司還計劃將其資產管理業務擴展到新市場，並推出適應不同投資偏好的多樣化基金。

Multicoin Capital：加密產業的人工智慧領域機會龐大

Multicoin Capital 的管理合夥人凱爾·薩馬尼（Kyle Samani）和圖沙爾·然（Tushar Jain）對2024 年依然持樂觀態度，特別是考慮到Solana 生態系統最近的發展勢頭。薩馬尼也認為，加密產業在人工智慧革命中有「巨大的機會」：「具體而言，現在的GPU（圖形處理單元）嚴重短缺，對這些資源的競爭將呈指數級增長。」此外他也並補充表示，加密產業啟用的運算市場和專業雲端服務供應商有機會填補這一差距。

薩馬尼表示：「透過代幣激勵的強化學習產品是另一個巨大的機會。模型需要由人類進行培訓以傳遞知識。加密網路是組織和激勵全球各地的人們為共同模型做出貢獻的絕佳工具。」

至於圖沙爾·然，他預計在2024 年將湧現“全新的neobanks、DeFi 原語、支付應用、進出應用和DEX”，以填補在2023 年被清零的中心化借貸平台和交易所留下的空白。圖沙爾·然表示：「這些產品將優於以前的DeFi 項目，並將與託管提供商的用戶體驗相媲美。」