即使未來以太坊不幸成為眾鏈之中的一個“DeFi模塊底層”，也沒有人能撼動以太坊的地位。

撰文：Haotian

當DeFi被貼上“套娃”的標籤之後，以太坊其實就已經步入“共識過載”的晚年了。而此刻要對抗Solana等新銳性能鏈的沖擊，以太坊除了守護DA正統性不斷擴大Rollup layer2陣營之外，其實還有另一條路可走：通過interoperability可交互操作性，向全鏈釋放流動性。

沒錯，與其泡沫過大自縛，不如把過載的流動性，分流出去一部分，讓這些Old DeFi品牌把觸角伸向多鏈環境下，進而構造成全新的“競爭壁壘”。

今天要分享的Entangle，正致力於解決DeFi全鏈流動性的問題。乍一聽和LayerZero Labs以及Cosmos都有點類似，那麼，這些可交互操作性方案的區別是啥？Entangle具體如何攻克複雜Oracle挑戰下的DeFi跨鏈跨鏈問題？接下來，我試著從商業敘事角度，分析下，為什麼interoperability對DeFi很重要？

Cosmos 通過SDK和IBC協定，解決了異構鏈之間的互操作性問題，是構建多鏈互通的infra；
LayerZero通過跨鏈和預言機等工具和協議，提供了一個通用可擴展的跨鏈互操作性框架。
而Entangle則專注於DeFi生態專案，提供了促進跨鏈DeFi協定流動性互通的解決方案：Liquid Vaults 和Oracle，進而改善資本流通效率，提升用戶體驗。

簡單來說，Cosmos和LayerZero提供的interoperability能力，更偏鏈底層infra一些，構建了框架，而Entangle則聚焦於DeFi應用層，錨定DeFi偏好的“資本流通效率、交易莫耳擦、Oracle餵價合理性”等提供了專項可交互操作能力。

不過，要實現DeFi協定的全鏈流動性整合、管理、組合應用等並非易事。如何做呢？

1）Liquid Vaults

Entangle提供了一個中間層跨鏈資產庫；用戶在A鏈比如Uniswap中質押了流動性，得到的LP憑證可以存入Liquid Vaults中，Entangle合約會生成一個receipt收據（LSD），原先的LP依舊可在Uniswap享有收益，而這個收據則可以作為新的流動性直接跨鏈，組合到其他DeFi流動性中來擴大收益。目前，至少存在14B的DEX流動性規模可用於流動性延展、擴充應用。

基於用戶本位，interoperablity層可整合接入的鏈數量越多，可實現的資產流通場景就越豐富，尤其是能將EVM和Non-EVM的異構鏈也連接起來，會減少用戶跨鏈操作所需的步驟和複雜性，減少交易莫耳擦，本來就是一個剛需，比如：跨錢包、跨鏈橋等；

可交互操作層提供的“跨鏈橋”服務和其他專門做跨鏈服務的協定商業邏輯不太一樣，interoperablity做跨鏈目標是讓A鏈的資金以最低的莫耳擦在B鏈產生流通，注重的是資產在DeFi中的流通和使用，不像傳統跨鏈橋，僅手續費本身就是一種交易莫耳擦。

總之，Liquid Vaults作為中間層，為已知DEX中的流動性構建全新可流通的憑證（LSDs），既省去了用戶端複雜的資產跨鏈操作，降低了交易莫耳擦，又擴大了存量流動性的價值覆蓋範圍，擴大了收益可能性。

這背後涉及異構鏈之間智慧合約通信問題、異構鏈資產橋接問題，不同原生鏈接口統一規範問題等等，尤為考驗整合鏈的鏈通信和資產管理、調度能力。

2）Oracle預言機

在完成異構鏈資產跨鏈聚合Vault服務後，又一個挑戰是如何實現DeFi協定間的狀態interoperablity協調，比如，用戶在A鏈Lending平臺質押了資產得到了一個LP憑證，然後通過Entangle將該recepit使用到了B鏈，B鏈又再次將該憑證進行了質押借貸。

一個極端的情況下，若資產價格發生大幅波動，一旦Oracle協調不好雙邊資產狀態，就容易出現壞賬，比如，用戶在B鏈資產被清算之前，提前在A鏈將資產進行了贖回操作。

處理這個棘手問題的關鍵就是Oracle預言機餵價機制，Oracle需要能即時整合鏈上+鏈下價格數據，並能基於TWAP以及VWAP進行有效的時間和交易量加權餵價，從而在A、B鏈上預測可能性的資產狀態轉變，然後給出正確的資產處理決策，避免因預言機餵價和通信問題產生壞賬。

基於liquid Vaults 解決資產跨鏈莫耳擦；基於Oracle解決資產鏈間狀態管理。能協調好這兩塊，一套專供於DeFi流通場景的interoperablity解決方案就可以應用了。

為啥對以太坊而言可以緩解DeFi共識過載問題呢？邏輯也很簡單：

1）在單鏈內DeFi操作存在套娃侷限：在一條鏈內搞DeFi套娃以及Restaking疊加，其實是限制流動性來增加未來增值資產預期，雖然可以創造新的盈利機會，但同時也限制了資產的流動性。資產在這些操作中被鎖定，因此不能用於其他潛在的投資機會。

2）跨鏈流動性擴展，跨鏈互操作性允許一個在A鏈已經被應用過的資產，流動到其他鏈去組合其他鏈的流動性來尋找價值，不僅可以為新鏈帶來資本和活躍度，也相當於為原鏈完成了減壓；

3）DeFi協定穩定運營後，資金體量、用戶量、收益率等都會成為一種無形的品牌、信譽資產，通過interoperability的方式將品牌間接延展到其他鏈，其實也算一種品牌增益。避免了很多老品牌不願擴充新鏈的顧慮，也避免了重啟爐灶存在的各種拓新風險成本。

大家也能感知到，Data Availability和Interoperability領域早已混戰一片了，前者以太坊想守住邊界，但卻正不可避免的遭到模塊化思想的入侵，後者怎麼看都是一種百利無一害的機會。

即使未來以太坊不幸成為眾鏈之中的一個“DeFi模塊底層”，也沒有人能撼動以太坊的地位。

Note：interoperability確實是個值得關注的方向，Chainlink算鼻祖了，LayerZero一言難盡，此外，Wormhole以及 ZetaChain 都值得關注下，抽空再詳細分析。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com

建恩析Entangle：解決DeFi全鏈流動性問題，打破以太坊“共識過載”晚年

1）Liquid Vaults

2）Oracle預言機

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