如何更好捕捉加密交易中的 Alpha？

沒有一個週期是真正不同的。

撰文：Tyrogue

編譯：Luccy，BlockBeats

加密研究員 Tyrogue 從加密 Alpha 的類型入手，探討了如何在加密貨幣交易中獲得優勢和 Alpha，這對於在鏈上和中心化交易所交易加密貨幣的人來說應該是非常相關的。

閱讀這篇文章，你將會明白：

· Alpha 和 Edge 的區別

· 什麼是 Alpha，以及如何利用它

· 如何培養 Edge，並且如何在加密領域建立自己的直覺

· 何時買入抄底

· 何時做空暴漲（haram）

在 CT（加密貨幣社區）中，Alpha 和 Edge 這兩個詞經常被提及，但它們實際上意味著什麼呢？

簡單來說，Alpha 就是你可以利用它賺錢的資訊。有不同類型的 Alpha，以及利用它賺錢所需的不同 Edge。Edge 是指能夠從市場中獲利的能力，這是由於參與者具有的理解或技能集，而其他人沒有。Edge 和 Alpha 是同一枚硬幣的不同面。

Alpha = 可操作的資訊

Edge = 能夠利用這些資訊

這有許多變種，讓我們來分解一下。

3 種基本類型的「alpha」

時間敏感的 alpha

這將是新聞交易和投機行為，能夠在成功的可能性很高的情況下采取冒險立場。這方面的例子包括在 2022 年離開加密貨幣做空 Cronje，或者做多最近暴漲的 FTT。

基於大眾心理的 alpha

無論是熟悉圖標等技術分析，還是知道某些與空投相關的分形，都是一個很好的例子。儘管基本面不佳，購買黑客攻擊或破產專案是有利可圖的，SOL，FTT，CEL，SRM 都是很好的例子。

看吧，LUNC 在最後的熊市中提供了很好的回報。這也可以延伸到 GCR 在 10 SOL 和 1,000 ETH 以及 15,700 BTC 底部進行大量購買。大眾心理在尖叫著傳染，更糟的情況即將到來，但它仍然沒有到來（至少目前還沒有）。

直覺

能夠知道、感受和準確預測會發生什麼。這是最難發展的，很多人都沒有。我在多個 CT（加密貨幣社區）成員中看到了這一點，比如 @outpxce 和他對遊戲的理解能力；@0xJezza 以及他對鏈上交易的累積、出售和進入的低風險的能力；@smileycapital 對價格、漲幅和市場趨勢的預測超前於人群；@ZoomerOracle 發現了市場表現優於市場的新亮點幣（TIA，ZETA，BEAM）；還有 @GCRClassic 對市場的殺手級觀點和預測。

分析 GCR 對市場的看法，你可以開始理解他的直覺是如何形成的：他將謝林點（Schelling points）與單位偏見以及市場和人類心理結合在一起，達到了天才的水準。他有著政治預測背景所建立的直覺，最重要的是，這對他來說很容易。

如果你有正確的直覺，賺錢應該很容易。如果你在這行待得足夠久，最好的策略可能就是最簡單的策略。無論是在 2023 年市場開始上漲的時候購買 FTT，在看到 SOL 開始復甦時購買 APT，在 BEAM 重新品牌、nodemonke 上市、PANDORA 開始具備逃逸速度時購買，能夠迅速改變強烈信念來獲勝是正確的方法。讓我們舉例說明：

例子 1：在它們沒有對協定造成致命打擊時購買任何黑客或漏洞 – GMX 一個鯨魚在 GMX 上被利用了 400 萬美元，這是一個看漲的賣出信號。

例子 2：根據市場趨勢做空或做多，並利用此來獲利。毋庸置疑，去年最容易的交易是 Blackrock ETF 的公告，以及注意到市場對實習生虛假推文的反應（願他的靈魂得到安息）。

例子 3：等待團隊的推動力或騙局 pump（並非所有專案都是騙局，但你明白我的意思）。如果你能找到不會歸零的專案，並在交易量減少和賣出放緩時簡單地現貨購買，當市場條件合適時，團隊會利用公告和推動因素刺激積極的價格行為。

在 AVAX 宣佈文化激勵資助之前對它做研究，研究 Pengus 以及他們是如何慢慢發展成為首選 pfp 的，研究 MC 重塑為 BEAM，還有很多例子。

然而，所有這些背後最重要的原則是要靈活，適應市場提供的一切，也就是要參與當前蓬勃發展的市場領域。NFT，槓桿，Onchain 和 DeFi，你只需進入錢在的地方。知道如何在 CEX 上做空 / 做多，在那裡有資金準備好進行資本化，在每個半合格鏈和 L2 上有一個 ETH 或幾個 band，以在新的機會出現時抓住它們。當你不在電腦旁邊時，有一個親密的朋友可以為你投資等等。

對目前為止的帖子進行總結：

· Alpha 是使你賺錢的資訊

· Edge 是你利用這些資訊賺錢的能力

· Alpha 可以以多種方式找到，每個人在這個市場上都有不同的優勢。找到你的優勢，鞏固它，取得勝利。

· 成功的方法會隨著季節而變化。因此，取勝的關鍵是始終適應，並且永遠不要忘記關閉中級大腦，要麼成為愚蠢的猿人，要麼成為巨腦。市場沒有第二名。

對於週期、階段、信念和從市場中獲利的一些快速想法

現在，加密貨幣領域的大多數人手頭都有各種小幣和主流幣，未來價值可達六到七位數，但由於缺乏週期信念，他們會過早出售。

如果你沒有對某種形式的瘋狂高點即將到來（可能是分佈、雙頂、單頂等）的信念，你會賣得太早。為了捕捉到只在加密貨幣中找到的瘋狂倍數，你必須能夠：

· 知道何時承擔風險

· 知道何時獲利了結以便以較低的價格重新購買

· 知道何時堅定持有，期待巨大的波動向上

· 以及知道何時逃之夭夭

想像一下以個位數的價格購買 ETH，然後因為當時沒有對 ETH 的信念而在 DAO 黑客事件後出售，或者是聽說 Vitalik 的虛假死訊。想像一下以兩位數的低價購買 AVAX，然後在 2021 年第二次 FTX 和 3AC 雙頂之前出售。或者在第一次瘋狂高點後以個位數的價格出售 LUNA，而它在達到峰值時超過 100 美元。

我認識一個傢伙，他在 2021 年 NFT 季節真正開始之前，以幾個 ETH 的價格賣掉了 20 個無聊猿。

在這個領域真正被毀滅的最簡單方法就是借用別人的信念，並且不瞭解自己在這個地方到底在做什麼。

當你購買一枚代幣時，你應該知道：

· 它的潛在增值空間是多少，即它能漲多高，其代幣經濟學、FDV、其有哪些因素能讓其大幅上漲。

· 這項技術到底好不好？好的技術可能成為一個好梗，可能是一種新的 L1 技術，也可能是新的共識，但在入場之後儘量瞭解一下，這樣你就知道自己手中的是什麼。

· 你是故事的早期參與者還是晚期參與者？如果你早期參與，你可以全力以赴，持有大量現貨或槓桿頭寸，只需監控倉位。如果晚期參與，你可能只能抓住下跌的機會。如果來得早，你可能能在大眾到來之前全力以赴，但離場要比你想像的早得多。

你還應該瞭解代幣的競爭對手和持有者，他們是：

· 是因為真正的信念而永遠不會出售的追隨者嗎？比如 TAO，KAS。

· 是 meme 幣交易者，會在 -70% 的蠟燭圖中拋售以投資其他代幣嗎？比如最近的 meme 幣拋售。

· 是機構和風投，正在等待解鎖後向零售投資者傾銷，或者在此之前推動漲勢嗎？比如 TIA，SOL 之前的週期

· 零售投資者會一直競價，直到他們沒有任何積蓄為止嗎？

代幣經濟學、持有者、故事情節，研究這三者的結合，以瞭解你剛剛發現的代幣是否能賺錢。這個代幣的市值是多少？它與其他代幣相比如何？這個代幣的上限市值可能是多少？

有些代幣永遠不會超過 1 億美元。另一些註定成為數十億美元的代幣。其他一些儘管有著很好的 PMF，但註定只能達到 1000 萬美元，因為人們只會對故事情節進行競價。你必須既要對你的代幣能提供的倍數保持現實，又要足夠樂觀地看待它是否能超越表現。這是一個棘手的平衡。

接著，這個代幣的流動性和購買過程是怎樣的呢？當 RLB 還只是幾分錢的時候，SOL 似乎已經死掉了，但只要你看到了產品的收入和用戶，然後像堅守鑽石一樣持有下去，不去理會恐慌和波動，你就可以捕捉到這枚代幣甜美的 20-50 倍收益。通常情況下，越早買入一個代幣，其購買難度越大。

TAO 當時 OTC 市場在 10 至 25 美元之間，購買過程相當複雜，只有真正的信仰者才能進入。現在，它的交易價格是當初的好幾倍，早期購買者得到了回報。

在牛市中，有無數種獲得巨額收益的方法，也有無數種在市場下跌時一敗塗地的方式。你的任務是跟隨牛市，觀察幾乎每個人都已經入場的時機，然後迅速開始出局，以免流動性消失，圖表變紅，人們像飢餓的惡魔一樣互相攻擊，渴望找回他們的錢。

停止考慮如何在下一個市場變動中獲勝，開始思考如何在整個週期中取得成功。加密市場中會有無數的代幣可供投資，無數的 NFT，以及新的創新將會湧現，你所需要做的就是傾聽市場並密切關注。即使現在，加密領域的下一個獨角獸正在誕生，當它們的代幣推出時，你必須做好準備。但你必須深入瞭解自己以及你對市場的認知，才能採取正確的行動獲勝。有些人會通過槓桿交易賺取數百萬美元，有些人會通過鏈上持有的代幣，有些人只需擁有正確的現貨代幣、正確的 NFT 鑄造品等等。找到適合你的路徑，但也要知道如何利用市場上的其他路徑取得成功。

如果歷史重演，我們現在已經進入了大約 18 個月的牛市，但這將是困難的。你可能會想要早點賣出，或者，在頂峰時你會相信這一次不同，我們終於創造了金融的未來。你會想在派對結束之前退出，但你可能不會在它結束之前從這個橙子上榨出足夠的果汁。

沒有一個週期是真正不同的。泡沫的驅動因素可能與通貨膨脹、末世和現代化有所不同，但行為是相同的。一群人相信一個新的資產、股票或商品是下一個大事件，信貸擴張使價格不斷攀升，直到泡沫破裂，市場將資金從眾多人的手中轉移到少數人手中。就像還會有另一個牛市週期一樣，還會有另一個熊市。

總會有一個時機再次稱一切都是虛幻的，但在當前時刻，對於現在留在這裡的加密原住民來說，這一切都是閃閃發光的新物體。

你必須做好準備，你必須相信。