比特幣現貨ETF新進度：GBTC或2週內得到SEC回應，多家機構更新招股書

GBTC能否在短時間內順利轉換仍需等SEC審批，但比特幣現貨ETF的批準或隻是時間問題。

作者：Nancy，PANews

近日，路透社報道稱，美國SEC不計劃就灰階（Grayscale）裁決提出上訴。同時，灰階團隊聲稱已做好將GBTC轉換為ETF的準備。一時間，市場對SEC批準比特幣現貨ETF的期待值拉滿。那麼，這是否意味著SEC即將批準灰階的申請？比特幣現貨ETF又將何時推出？

SEC放棄上訴但仍有其他理由拒絕，或在2週內回應

2022年6月，因被SEC拒絕將旗下GBTC轉化為比特幣現貨ETF的申請後，灰度提出起訴並在今年8月贏得對SEC訴訟，美國聯邦上訴法院要求SEC審查灰度將GBTC轉換為ETF的申請。在灰階迎來階段性勝利的同時，SEC仍有機會對此裁決提起上訴。但隨著《聯邦上訴程序規則》規定的尋求重審的45天期限已過，SEC並未在最後期限提出上訴，這也大大增加GBTC轉換為ETF的可能性。同時，灰階表示團隊也表示已準備就緒，一旦獲得SEC批準，就將GBTC轉換為ETF。

但這並不意味著SEC會批準灰階將GBTC轉換成比特幣現貨ETF。

一方面，美國財政吃緊，不久前就因預算開支法案出現關門危機。根據美國獨立研究機構聯邦預算問責委員會估算，在9月底結束的2023財政年度，美國聯邦財政赤字可能會比2022財年翻倍。而財政預算是SEC的重要資金來源之一，Gary Gensler也在今年7月在美國參議院撥款委員會上要求提供額外的1.09億美元用於其機構的執法預算，資金費用的緊缺或也是SEC放棄起訴的原因之一。

另一方面，在與灰階的訴訟中，SEC敗訴的關鍵點是前者指控其對比特幣現貨和衍生性商品採取了雙重標準，同時批準相似的比特幣期貨ETF。也就是說，SEC仍可以用其他理由拒絕灰階的申請。同時，不久前SEC還在美國政府有機率停擺前就接連延後了貝萊德、富達、WisdomTree和VanEck等比特幣現貨ETF申請。

另外，灰階勝訴後，GBTC溢價持續收窄。截至上週五，GBTC的負溢價率已收窄至15.87%，達到2021年12月底以來最低水平，而去年12月其負溢價率曾創下近50%的歷史新低，這也表明市場對GBTC轉成比特幣現貨ETF的樂觀情緒持續增強。但從比特幣近兩個月的走勢來看，灰階的重要利多並未對行情帶來持續的升溫，市場資金或對GBTC轉化為比特幣現貨ETF的期待值有限。

根據福斯記者Eleanor Terrett在推特上表示，如果SEC不上訴，那麼從現在起七天後此案將被結案，灰度可以開始與SEC的工作人員合作，以啟動比特幣現貨ETF的批準流程。然後，灰度將與美國證券交易委員會的企業融資和交易與市場部門合作。根據彭博分析師James Seyffart也透露，SEC或於未來2週內對GBTC轉換做出拒絕/批準行動。而屆時，Bitwise、VanEck、Fidelity和Valkyrie也將面臨SEC的第二次審查。（相關閱讀：最新版| 一圖掌握各比特幣現貨ETF申請審核的關鍵時間節點）

比特幣現貨ETF獲兩黨支持，明年1月核準可能性高達90%

儘管灰階GBTC何時獲準還尚未可知，但比特幣現貨ETF已獲得兩黨支持。上個月，美國眾議院議員的四名成員聯名致函SEC主席敦促他「立即」批準現貨比特幣ETF，他們來自共和黨和民主黨，其中兩位也是眾議院國會區塊鏈核心小組的成員。

信中寫道，「現貨比特幣ETP與比特幣期貨ETP沒有區別，SEC目前的態度是站不住腳的，受監管的現貨比特幣ETF將透過使比特幣獲取更加透明和安全來增強投資者保護。根據上訴法院的裁決，SEC沒有理由繼續以不一致和歧視性的標準拒絕此類申請。”

可以說，兩黨對推出比特幣現貨ETF有著共同的意願。而Gary Gensler在參與9月底的美國眾議院金融服務委員會聽證會時也表示，關於現貨比特幣ETF正在與該機構官員合作。

值得一提的是，ARK Invest和Invesco Galaxy等近期提交更新版本的比特幣現貨ETF招股說明書，預期其他申請人也將很快更新文件。

對此，彭博ETF分析師Eric Balchunas和James Seyffart表示，這表明與SEC進行了建設性對話，而這一步驟通常僅在我們相信現貨比特幣ETF在Ark的1月10日申請截止日期前獲得批準的可能性為90%。 Ark和21Shares更新後的招股說明書有許多小的變化，包括新的語言、進一步的背景和額外的風險揭露。而SEC和基金發起人之間的這種來回往復是新產品發行的標準做法，但對於現貨比特幣ETF申請來說還是第一次，這表明SEC正在努力批準Ark的申請。 SEC是資訊揭露監管機構，它旨在確保關鍵資訊正確揭露，包括潛在風險，但不應該過度考慮投資的優缺點。 ETF即將獲得批準時才會發生。」

總之，GBTC能否在短時間內順利轉換仍需等SEC審批，但比特幣現貨ETF的批準或隻是時間問題。

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