關於勞動力市場、信貸緊縮、商業地產……美聯儲“鴿王”最新觀點！

2023年11月7日 am8:20 • 財經與經濟

美聯儲暫停加息後，全球市場迎來一波反彈，可以說，美聯儲的加息已經近乎結束，但市場已經轉向關注高利率會持續多久，即降息何時到來。

近日，亞特蘭大聯盟儲備銀行行長博斯蒂克（Raphael Bostic）在最新的採訪中就勞動力市場的前景、銀行信貸的收緊等做出表態，稱官員們有時間觀察經濟的發展，並在任何利率變動時保持耐心。

一直以來，博斯蒂克比較偏鴿派，是美聯儲最溫和的官員之一，此次採訪的具體內容包括：

銀行信貸緊縮

博斯蒂克表示，信貸緊縮即將到來。大型和小型機構的銀行家以及金融市場上的其他人告訴他，他們要謹慎和猶豫得多。

他表示：“他們不希望像其他情況下那樣穩健地放貸。當他們放貸時時，通常會比以前更低。所以我認為有明顯的證據表明經濟放緩，我預計這種心態在未來幾個月不會改變。”

他指出，自己讀了最新的高級貸款官意見調查（SLOS，預計將於週一發佈），資訊一直很一致。

勞動力市場有所緩解

博斯蒂克表示，“勞動力囤積”已經減少，部分原因是勞動力市場正在放鬆，僱主看到更多的求職者和更少的人員流動。

他指出：“現在勞動力市場仍然緊張……但一切都是相對的。一年半前，企業只是說，‘我不能失去任何人，因為很難填補這些空缺。’但我今天沒有聽到人們談論這樣的事情。”

上週的數據也顯示，勞動力市場明顯降溫，美國10月新增非農就業人口從9月的29.7萬人降至15萬人，低於市場預估的18萬人，失業率也升至近兩年高點，達到3.9%。

博斯蒂克透露：“與我溝通過的大多數商業領袖都希望留住他們的勞動力。他們不希望大幅擴大勞動力，但也不希望裁員……有些行業（住房、抵押貸款等）已經放緩了很多，所以我們看到了這些領域的裁員。”

商業地產將面臨困境

博斯蒂克表示，在未來三年左右的時間裡，“商業房地產將面臨困境”，尤其是多戶住宅行業。

他分析稱：

首先，僅僅是融資成本就會降低估值。然後，當估值較低時，如何解決再融資就成了一個懸而未決的問題，這將是一個困難。
其次，人們的工作方式發生了變化。因此，對空間的需求大幅下降，而且這種情況還會持續下去。我不認為我們會回到一週五天，每個人一直在（辦公室的狀態）。對空間的需求下降後，每平方米英尺的收費也將下降。因此，能夠從這些房產中獲得出來的現金流將更低，這也將影響估值。

生產率提高

博斯蒂克稱，生產率的提高是“最近一段時期不為人知的故事之一。關於我們需要看到什麼才能使通脹下降，我們的整個說法實際上是基於這樣一種觀念，即所有或大部分工作都需要在需求方面進行。”

他表示：“但如果生產率提高了，如果招聘出現了，那都是供應方面的問題。如果供給增加，你可以得到更多的增長，價格可以下降。這就是我認為非常有趣的動態的一部分。這是一個新的穩態嗎？我不知道。”

他指出：“有一些措施可以讓我們看到總體增長仍然相當強勁，價格水準也會下降，我們只需要監控即可。”

堅持通脹、就業目標

當被問及選舉年的政策時，博斯蒂克承認，美聯儲可能面臨一些壓力，但強調將堅定不移地追求通脹和就業目標。

他表示：“如果需要我們採取措施，將措施發揮到需要的地方，我們有義務這樣做。我認為我們必須做好準備，不惜一切代價去做——你已經聽到主席這麼說了。”

此外，對於新的《社區再投資法》，博斯蒂克認為：“這是一個重大轉變，實際上非常重要。”

他還表示：“我完全希望能進行巡迴溝通，與銀行家們討論哪裡有潛力，這如何真正幫助他們滿足社區的需求，讓我們從這項監管中獲得更多。”

文章來源：格隆匯

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