證監會重磅！公募費率改革第二階段正式啟動，佣金或降三成

2023年12月9日 am9:06 • 財經與經濟

據證監會12月8日消息，證監會研究制定《關於加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定（徵求意見稿）》（以下簡稱《規定》），並於當日公開徵求意見。這標誌著公募基金行業第二階段費率改革工作正式啟動。

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相較於第一階段針對公募管理費用的改革，《規定》顯示，第二階段費率改革舉措主要包括：合理調降公募基金的證券交易佣金費率，持續完善證券交易佣金分配製度，強化公募基金證券交易佣金分配行為監管，進一步優化公募基金行業費率披露機制。

具體來看，第二階段的費率改革主要集中在優化交易佣金分配製度，同時落實中央金融工作會議精神，全面強化公募基金證券交易行為監管。

主要包括以下四方面內容：

一是降低公募基金證券交易佣金費率。在全面實行股票發行註冊制改革背景下，客觀看待證券公司研究服務為提高基金管理人投研服務能力、助力權益類基金髮展發揮的積極作用，同時合理調降公募基金的證券交易佣金費率。

二是降低證券交易佣金分配比例上限。結合行業實際情況，將權益類基金的佣金分配比例上限由30%調降至15%。考慮到小管理人的交易單元管理的難度和券商運營交易單元的成本，對權益類基金管理規模不足10億元的管理人，維持佣金分配比例上限30%。

三是強化內部制度約束和外部監督制約。落實中央金融工作會議精神，全面加強金融監管，明確基金管理人、證券公司相關禁止性行為及基金託管人的監督職責。中國證監會將全面加強交易行為監管，對相關違規行為從嚴從重問責。

四是進一步優化資訊披露內容和要求。新增基金管理人層面整體交易佣金費率水準和分配情況披露要求，相關披露模板由中國證券投資基金業協會另行發佈。

《規定》指出，第二階段的佣金費率降低後，投資者承擔的綜合費率將進一步降低。

據統計，《規定》實施後，以2022年數據測算，公募基金股票交易佣金總額將由188.68億元下降至126.36億元，降幅為33.03%，每年為投資者節省62.32億元的投資成本，同時基金管理人、證券公司內部管理制度更加完善，交易佣金資訊披露更加透明，監管執法更加嚴格，投資者利益得到了有效保障。

Wind數據顯示，2020年、2021年以及2022年，全市場公募基金的交易佣金費率約為萬分之七點八六三、萬分之七點八五六以及萬分之七點五八，整體已呈現下降趨勢。

　“隨著佣金支付更加透明化、規範化，預計分倉佣金將更多用於為基金持有人創造價值的投研服務。”一位券商人士表示。

今年7月，證監會公佈《公募基金行業費率改革工作方案》（以下簡稱《方案》），擬在兩年內採取15項舉措全面優化公募基金費率模式，穩步降低公募基金行業綜合費率水準，目前第一階段工作已完成，第二階段工作正式啟動。

自今年7月7日證監會發布實施《公募基金行業費率改革工作方案》以來，證監會積極推動第一階段費率改革舉措落地落實，取得三個方面的顯著成效：

一是穩步有序調降存量主動權益類公募基金費率。按2023年6月底規模計算，公募行業每年為投資者節約費用支出合計約140億元。

二是穩慎推出首批浮動費率試點產品。首批20只實施浮動管理費率試點產品，進一步完善了公募基金產品譜系，突出對投資者的合理讓利與對管理人投資行為的約束，為投資者提供了更多選擇。

三是進一步優化完善公募基金交易結算模式。公募基金管理人根據自身業務發展需要自主選擇交易模式，進一步降低中小基金管理人的運營成本，有效的緩解費率改革對行業中小基金管理人的影響。

在業內人士看來，公募基金費率改革有效降低了投資者成本，彰顯了行業自我革命的決心。降費的幅度符合行業發展階段特徵，有利於保持行業穩健發展勢頭。

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