“雙節”臨近提振消費！豬肉股集體大漲，未來行情將如何演繹？

• 財經與經濟


12月27日，豬肉股震蕩走強，截至午間收盤，神農集團漲超7%，唐人神漲超5%，東瑞股份、牧原股份、新五豐漲超3%，大北農、溫氏股份、巨星農牧、金新農等紛紛上漲。

“雙節”臨近提振消費！豬肉股集體大漲，未來行情將如何演繹？插图1

日前，國家發改委價格監測中心披露12月第3周生豬飼料價格資訊。當周全國豬料比價為4.44，環比上漲3.26%。按目前價格及成本推算，未來生豬養殖頭均盈利為3.69元。豬價頻繁調整，均價水準高於上週，預期養殖盈利扭虧為盈。

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來源：國家發改委價格監測中心

國家發改委價格監測中心分析指出，從供應端來看，前半周隨著豬價降至低位後，養殖單位惜售情緒轉濃，豬價短暫拉昇，但由於整體豬源偏充裕，養殖單位對後市信心不足，後半周豬價由強轉弱。

從需求端來看，前半周北方屠宰企業開啟冬至節前備貨，南方家庭醃臘進入高峰期，屠宰企業開工率略有上升，支撐豬價；但後半周隨著備貨完成，開工率高位回落，對豬價支撐減弱。下週臨近元旦假期，終端消費或略有增加，北方養殖端存一定惜售情緒，預計下週豬價有小漲可能，但目前供需格局改善不明顯，漲價或難以持續，後期仍有走低可能。

推動生豬產能穩定在合理水準

農業農村部26日發文稱，將堅持生產調控與市場調控“雙管齊下”，優化完善《生豬產能調控實施方案》，精準開展生產預警引導，推動生豬產能穩定在合理水準。

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農業農村部表示，我國是世界最大的豬肉生產和消費國，穩住生豬生產是推動畜牧業高質量發展和端穩百姓“肉盤子”的關鍵。今年以來，農業農村部圍繞“調產能”和“穩政策”發力，推動各項政策措施落實落地，生豬產業素質顯著提升，穩產保供根基更加堅實。

文章指出，全年生豬生產穩定發展，豬肉市場供應充足。前三季度，豬肉產量同比增長3.9%。生豬價格漲跌更為平緩，全年生豬月度價差有望縮小到每公斤3元左右，遠低於去年每公斤13.9元的月度價差。預計生豬規模化養殖比重達到68%左右，比上年提高約3個百分點，生豬生產效率和產業素質穩步提升。

下一步，農業農村部將堅持生產調控與市場調控“雙管齊下”，優化完善《生豬產能調控實施方案》，精準開展生產預警引導，推動生豬產能穩定在合理水準。穩定和完善長效性支持政策，提升全產業鏈競爭力，進一步夯實生豬生產和市場供應基礎。

此外，根據農村農業部發布的最新數據，11月份全國能繁母豬存欄量環比下降1.2%，降幅較上月擴大0.5個百分點。11月末全國能繁母豬存欄量為4158萬頭，為4100萬頭正常保有量的101.4%。業內人士指出，考慮到生產效率提升明顯等因素，目前生豬產能仍略高於合理水準。按照當前調減速度測算，明年一季度生豬產能將回到正常水準。

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有望開啟新週期？

最新數據顯示，截至12月26日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格為20.45元/公斤，較前一天下降0.3%。這一波動引起了廣泛關注，讓人們對未來豬肉行情產生了極大的好奇。年前的最後一週，豬肉價格會有怎樣的走勢呢？

供應方面，養殖單位對豬肉市場的信心不足。各家養殖單位加快出欄進度，同時採取了有效措施提高生豬養殖效率。需求方面，北方屠宰企業在預測到節假日期間消費高峰，積極備貨以穩定市場供應。

值得一提的是，隨著天氣變冷、元旦春節日益臨近，南北方醃臘需求全面爆發。在醃臘消費需求的持續提高過程中，低迷的豬價也將迎來新的漲價動力。疊加國家的儲備肉收儲等計劃，充分表明了在市場供需政策調控等多個角度，國內豬價都獲得了系列利多支持。

綜合來看，豬價在未來一段時間仍具備穩步上漲的基礎，行情層面還會迎來更加顯著的利多表現。華泰證券在研報中指出，在豬價持續低迷、養殖行業持續虧損、養殖戶/企業資金壓力加劇的背景下，行業產能去化或現加速。同時，近期飼料與動保銷量同比下滑、局部地區疫病抬頭、規模豬企資金壓力加劇、龍頭公司下修2024年出欄目標或側面反映行業產能加速去化趨勢，且母豬去化主體或由散戶進一步擴散至成本劣勢的規模豬場。向後展望，生豬供給壓力仍然偏大，預計年前豬價很難回到盈利水準、年後豬價預計仍以低迷運行為主。去產能預計是生豬養殖行業未來2至3個季度的主旋律，週期拐點或在明年顯現。

中郵證券也表示，從投資上看，經過2023年一整年的產能去化，2024年生豬行業將大概率環比改善。同時當前行業估值已處於歷史底部，當前屬於中期佈局板塊的較好時點，安全邊際已較高。當前階段需首選成本優勢突出的標的，再兼顧成長性。

①龍頭企業成本優勢相對明顯，且出欄確定性更強。②中小企業出欄增速更快，且成本下降空間更大。

聯系郵箱：0xniumao@gmail.com






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