崔東樹：2024年中國車市將更高更強

2024年1月2日 am9:07 • 財經與經濟

在2022年年末的燃油車車購稅減半政策退出和新能源車補貼結束的背景下。2023年中國車市開局偏弱而隨後持續走強，在出口加新能源的共同推動下，2023奶奶全年銷量將創出歷史新高。展望2024年的中國車市將更高、更強。

1、2023年車市好於預期

崔東樹：2024年中國車市將更高更強插图1

2023年乘用車市場一路昂揚向上，持續走強。1-11月累計零售1,935萬輛，同比增長5%。今年12月車市零售環比走強，形成冬季時間升溫的持續走強態勢，這也是近幾年的常見走勢，原因是新能源車的增長動力驅動環比走強疊加小批量燃油車國六A車型清庫。相較於歷年的年末促銷力度企穩收縮的特徵，今年11月車市促銷持續增大，燃油車和新能源車促銷均環比增大，針對性的增換購促銷和地方補貼，購車消費需求有所釋放。

國家層面針對汽車行業的政策指引頻出，旨在進一步穩定和擴大汽車消費。商務部推動“百城聯動”汽車節和“千縣萬鎮”新能源汽車消費季活動效果顯現，多地陸續發佈新的促消費政策，與企業促銷合力對年底車市構成穩定支撐。持續的降價浪潮使得12月市場仍相對火爆。

2023年1-11月的世界汽車銷量達到8052萬臺，同比增長11%，但距離近幾年的高點水平差距仍有6%，差距水準縮小。由於中國車市較強善，11月世界汽車銷量逐步接近峰值，世界汽車行業的運行明顯改善，導致國際車企銷量改善。2023年11月世界汽車銷量達到783萬臺，同比增13%，較2017年11月峰值仍稍低6%，處歷年的次高位水準。2023年11月中國車企的世界份額38%，今年1-11月的累計份額達到33%。

2、2024年乘用車保持較強增長態勢

2024年是大年，這是從總體工作日數和乘用車季節消費特徵體現的。2022年有249個工作日，2023年是250個工作日。根據最新的公共休假通知，全國2024年是251天，屬於近期最長的一年。2024年是車市銷售的大年。2024年春節在2月10日，距2023年1月22日的春節的期間相隔384天。春節越晚，春節前的市場火爆期越長，越是會帶來車市較強節前消費增長。2024年增速前高後低，2024年新能源車市和主流燃油車市場都會實現很強的同比增長。

從政策端看，2024年是大年，2023年是小年。由於受到2022年底的車購稅優惠退出和新能源補貼退出的雙重影響，2023年春節前車市調整力度較大。2023年乘用車零售呈現M型走勢，1月和6-7月、12月的增速低，4月和11月增速高。

從經濟預測角度看，2024年不算大年。2024年中國經濟增長活力較強，國際貨幣組織預測2024年中國GDP到4.2%，世界銀行預測2024年中國GDP增速將達到4.4%，國內機構預測更樂觀些。2023年銷量增長靠出口和新能源，2023年因基數複雜而出現較大增長。

從樓市的影響看，樓市低、車市興。隨著房地產回落，中國消費者投資購房熱情回歸理性，因此近期購車需求持續恢復。隨著美聯儲加息結束，世界經濟的逐步回暖，加之國內樓市的回歸低位，會促進乘用車市場的穩定增長

燃油車是民生車型，普通百姓購車需求較大。但近兩年的燃油車新品推出數量劇烈減少，產品進入新一輪蓄力期，考慮穩定燃油車市場消費很有必要。

因碳酸鋰價格下降、電池價格回落，油轉電趨勢延續，價格戰將進一步持續，燃油車市場仍是較艱難的局面。車企總體利潤處於低位，今年1-10月利潤率僅有4.5%，合資車企的利潤乳牛效應進一步降低，自主車企的外部資金支持減弱。

預計2024年乘用車總體零售2220萬臺，較2023年增長3%。如果俄羅斯出口能繼續較強增長，考慮加上乘用車出口430萬臺的貢獻，總體狹義乘用車銷量2650萬臺，同比增長5%。

3、2024年新能源車結構性增長

2024年新能源車的市場增長預計相對樂觀：新能源乘用車批發預計達到1100萬輛，淨增量230萬輛，同比增長22%，滲透率達到40%，新能源乘用車保持較強增長勢頭。

2024年的新能源車市場面臨一定的需求群體結構壓力。從國家保險數據分類的出租、單位、私人三大購買群體來看，目前租網約市場的規模接近暫時飽和，網約車帶來的擁堵壓力加大，收入下降明顯。網約車市場面臨的平臺混雜、工作性價比下滑等問題，處於洗牌優化前夜；單位用電動車市場的純電動和插混車型需求逐步平緩，増程電動車近幾個月還有增長；私人市場中限購城市的新能源佔比下降，大城市金融IT金領等高端群體購買電動車佔比下降，中小城市和縣鄉市場的銷量佔比已經提升較大。因此在當前市場規模發展到一定量級的背景下，增長的速度會有放緩。油電同價策略在當前市場發揮了頑強的支撐作用，但短期內相關企業利潤水準承壓頗深。

從乘聯會零售數據分析技術線路增量變化：近期純電車增速放緩明顯，插混車同比增速較高，但近月來的插混環比走勢明顯放緩，因此2024年的插混增長可能明顯減速；增程式電動車的今年增長加速明顯，但規模有限；因此新能源增長的新動能不足。

從乘聯會零售數據的車型結構看，2023年的A0級增長帶動了純電動的較強增長，而A00級的低增長逐步改善。2023年的高端新能源增長的表現較好，但尚未體現出新的強勢增長動能。

乘聯會零售數據的區域結構看，中西部的增長提升不明顯，但南方地區的銷量增長放緩。持續的強力拉動，廣東等地區的新能源潛力釋放較快。

從行業效益看，缺少穩定現金流的企業難以可持續增長。目前傳統自主品牌車企的新能源車發展日益走強，並走出像比亞迪、廣汽埃安、長安汽車等強勢企業。除頭部企業之外，新能源車仍面臨一定的虧損壓力，虧損賣車的規模難以持續擴大。

對2024年新能源車的車購稅優惠政策期待，是最大限度地給予新能源車車購稅免稅政策。在續航里程、能量密度、電耗等考核指標上應考慮差異化的市場需求。因為新能源車是面向所有消費群體的，並非針對高端群體的小眾車型。尤其是隨著中西部和縣鄉市場的消費亟待提升，電動車承擔著為市場注入消費新活力的重要任務。低成本的電動車是適合普通消費群體的。技術和提升應該在中高端市場體現。在目前國內電池技術遲遲沒有明顯進步，磷酸鐵鋰為主、平均電池能量密度在140左右的情況下，希望續航和電耗等指標大幅提升的，可能會影響入門級消費群體的電動車購買，不利於低端低速電動車的市場需求，不利於規範電動車對低速電動車的替代。新能源車作為新技術必須要加速技術進步和產品提升，但面對不同消費群體的差異化需求也是應該關注之、滿足之。

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