自動駕駛第一股宣佈退市？自動駕駛還是好生意嗎？

這些年，面對著人工智慧市場的高速發展，以自動駕駛為代表的各家公司都成為了市場的香餑餑，但是就最近自動駕駛第一股卻突然宣佈退市，上市三年市值蒸發99%，自動駕駛還好嗎？自動駕駛概念股還是好生意嗎？我們該怎麼看這件事？

一、自動駕駛第一股宣佈退市？

據中國基金報的報道，“自動駕駛第一股”圖森未來發布公告稱，決定自願將公司普通股從納斯達克退市，並終止其普通股在美國證券交易委員會的註冊。消息公佈當日，圖森未來股價下跌46.33%，每股報0.38美元，市值不足1億美元，相較於巔峰時期，市值蒸發超百億。

圖森未來發布公告稱，將於當地時間1月29日前後，向美國證券交易委員會提交資料，取消普通股的上市資格，並註銷普通股的註冊資格。預計其在納斯達克的最後交易日將是當地時間2月7日。

圖森未來稱，自2021年圖森未來IPO以來，資本市場發生重大變化，利率上升、量化收緊。同時，圖森未來的估值和流動性下降，股價波動明顯加大。

據介面新聞的報道，在自動駕駛領域，圖森未來是“明星公司”。2015年，圖森未來成立，定位在L4級別無人駕駛卡車技術公司，一個具有巨大想像力的賽道。2021年4月，圖森未來在美國納斯達克交易所上市，首日市值超過80億美元，成為自動駕駛領域上市第一股。

隨後兩個月裡，圖森未來市值暴漲，股價高點達80美元，巔峰市值160億美元，一時風頭無兩。不過自那之後，圖森未來鮮有亮眼的消息傳出。業務層面，要實現無人駕駛水準的智慧重卡並不容易，圖森未來始終沒有完成現金流自證。

一位曾在圖森未來負責感知算法的員工對介面新聞記者表示，從感知和規控模塊來說，在高速路上完成準確的遠距感知和規劃本身需要大量的數據採集，同時還要在低時延下配合卡車的線控精度，彼時部門內部對於這件事的技術路線圖，他預估要花三年來完成。

據雷遞網的報道，圖森未來的這場衰敗，既有業績的原因，也源自於自身的內鬥。2022年10月31日，圖森未來董事會宣佈，終止公司CEO、總裁、CTO侯曉迪職務，並免去侯曉迪的董事會主席職務。圖森未來運營執行副總裁Ersin Yumer暫代CEO和總裁職務，同時公司開始物色新任CEO人選。圖森未來首席獨立董事Brad Buss擔任董事會主席。

這場殘酷的內鬥，在一定程度上導致其趕走其專用自動駕駛卡車的開發合作夥伴Navistar International，這之前，雙方合作時間長達兩年半。

二、自動駕駛還是好生意嗎？

自動駕駛行業的領軍企業——圖森未來，作為全球首家在公開市場掛牌交易的自動駕駛公司，曾一度以其先進的技術理念與創新商業模式贏得了市場的熱烈追捧。然而，近期其宣佈將啟動退市程式，這一消息猶如平地驚雷，讓人不禁想問自動駕駛還是好生意嗎？我們該如何看待自動駕駛市場的發展？

首先，圖森未來曾經是市場的明日之星。圖森未來成立於2015年，是一家專注於L4級（高度自動化）無人駕駛卡車技術研發與應用的公司。憑藉在自動駕駛領域的先進技術和對商業模式的獨到見解，圖森未來迅速吸引了眾多投資者的目光。在短短幾年間，圖森未來完成了多輪融資，獲得了包括新浪、英偉達等知名企業和投資機構的支持。2021年，圖森未來成功登陸納斯達克，成為“自動駕駛第一股”，市值一度超過160億美元。這無疑體現了自動駕駛賽道的巨大潛力以及市場對於先進技術引領未來出行方式的高度期待。

在眾多的自動駕駛企業中，圖森未來能夠脫穎而出，獲得眾多資本的融資，說明其在自動駕駛領域具有一定的技術優勢和市場潛力。然而，由於自動駕駛技術的研發需要大量的資金投入，圖森未來在上市後仍然需要不斷地融資來支持其業務發展。這也導致了圖森未來的財務狀況一直較為緊張。

其次，圖森未來的問題在於其一開始就專注於L4級的自動駕駛，導致成本極為巨大。圖森未來選擇從一開始就攻堅難度極高的L4級自動駕駛，儘管展示了公司在前沿科技領域的雄心壯志，但也帶來了巨大的成本壓力。自動駕駛技術研發週期長、投入大且商業化路徑複雜，尤其是L4級別的全自動駕駛，要求車輛在特定環境和條件下無需人工幹預即可完成所有駕駛任務，這無疑加大了其研發投入和商業化的不確定性。

不可否認，自動駕駛技術是當前汽車行業和科技領域最熱門的話題之一，具有巨大的市場潛力。然而，實現L4級自動駕駛需要解決的技術難題非常多，涉及到的成本也相當高。圖森未來從一開始就將全部精力投入到L4級自動駕駛的研發中，雖然在技術上取得了一些突破，但由於研發投入巨大，短期內難以實現商業化落地。

相比之下，一些競爭對手選擇從較低級別的自動駕駛技術入手，逐步向高級別發展。這種漸進式的策略更容易實現商業化，也有助於公司在市場上逐步積累經驗和口碑。這也成為了圖森未來在市場競爭中的一大劣勢。

第三，堡壘往往都是從內部被攻克的，這句話在圖森未來的案例中得到了印證。公司內部的高層權力鬥爭、核心團隊離職等問題，嚴重分散了公司的精力，導致公司無法集中力量進行自動駕駛技術的研發與商業化應用。這種內鬥不僅削弱了公司的技術實力，還使得原本應該用於推動業務發展的資源被消耗殆盡。

在市場競爭日益激烈的自動駕駛行業中，企業需要保持高度的凝聚力和向心力，以應對外部的挑戰。然而，圖森未來的內鬥使得公司內部形成了多個派系，彼此之間的利益紛爭使得公司決策效率低下，進一步影響了公司的業務發展。這種內耗使得圖森未來在面對外部競爭對手時顯得力不從心，錯失了市場機遇。

更為嚴重的是，圖森未來的內鬥還導致了公司戰略的不穩定性。由於高層變動頻繁和團隊的不穩定性，公司的戰略規劃和執行都受到了很大的影響。在自動駕駛這個需要長期投入和持續研發的行業中，穩定的戰略規劃是至關重要的。然而，圖森未來的內鬥使得公司戰略變得搖擺不定，進一步加劇了公司的困境。

第四，雖然我們常說，退市並不等同於企業的終結或徹底失敗，它可能是企業根據自身發展戰略和市場環境作出的一種策略調整。然而，對於圖森未來而言，退市所帶來的影響不容小覷。一方面，企業失去了通過股市直接獲取大規模融資的機會，這對於依賴高額研發投入和長期培育市場的自動駕駛行業來說，無疑是削減了一個重要的資本支持渠道，資金鏈的壓力將進一步增大。

另一方面，圖森未來在尋找合適的OEM（原始設備製造商）合作夥伴方面進展不順，這也是其面臨的另一大挑戰。在自動駕駛領域，與汽車製造商建立深度合作，共同推進自動駕駛解決方案的實際應用和規模化生產至關重要。缺乏穩定的OEM合作關係，意味著圖森未來的自動駕駛技術難以快速地商業化落地，市場份額和競爭力可能會受到影響。

所以，對於當前的圖森未來來說已經到了非常困難的時期，退市的影響可能會進一步讓企業的壓力增大，風險持續提高。

第五，對於整個產業來說，自動駕駛技術作為一種顛覆性創新，其潛在價值和社會影響力無可估量。如同歷史上諸多重大科技革新一樣，從初期探索到成熟應用，其間必然經歷無數次試錯、修正、改進的過程，這是一個長期且充滿挑戰的研發週期。圖森未來的退市事件正是這一漫長徵程中的一次坎坷，它反映了自動駕駛商業化進程中面臨的現實難題，包括高昂的研發投入、複雜的法規環境、嚴苛的安全標準以及市場接受度的培養等。

圖森未來作為個案，它的退市並不代表自動駕駛技術路線的失敗，反而應該視作行業發展的正常波動。我們需要從中汲取經驗教訓，認識到自動駕駛技術的成功商業化離不開持久的研發投入、靈活的商業模式探索、緊密的產業合作以及對政策法規動態的敏銳把握。只有在技術和市場層面均做好持久戰的準備，才能在遇到波折時有足夠的韌性和耐力，逐步克服困難，實現自動駕駛技術從實驗室走向大眾生活的宏偉願景。

長期來看，圖森未來的退市事件為整個自動駕駛行業敲響了警鐘，提醒從業者們既要看到自動駕駛蘊含的巨大價值和未來可能性，也要充分認識到技術研發與商業化落地過程中的艱鉅性與複雜性。唯有穩紮穩打，合理佈局，持續投入，才能在這場科技革命的馬拉松賽跑中笑到最後。

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