“三桶油”齊飆！地緣政治、美聯儲政策攪動全球石油市場

2024年2月23日 am8:05 • 財經與經濟

在中東地緣政治因素以及供應收緊導致油價繼續攀升的影響下，石油股發起“攻勢”。

港股“三桶油”盤中攜手齊創新高，中海油一度漲超5%創下歷史新高，中石油也漲超5%創2015年7月以來新高，中石化漲超3%創2023年9月以來新高。

“三桶油”齊飆！地緣政治、美聯儲政策攪動全球石油市場插图1

隔夜，國際油價上漲，在供應趨緊的跡象下維持了前一交易日的漲幅。

WTI 4月原油期貨收漲1.13%，報77.91美元/桶，布倫特4月原油期貨收漲0.84%，報83.03美元/桶。

從海外因素來看，地緣政治衝突、美聯儲降息、市場供應緊縮都是導致油價上揚的重要因素。

首先便是地緣政治因素的提振。

目前，中東緊張局勢仍在持續升溫，俄烏衝突也沒有結束跡象。眼下，紅海危機還在升級。

當地時間2月19日，葉門胡塞武裝通過導彈襲擊了英國“紅寶石”號貨輪，並稱該船損毀嚴重，面臨在亞丁灣沉沒的風險。

自上週五以來，胡塞武裝的無人機和導彈襲擊至少擊中了四艘船隻。

對此，美國國務院發言人馬修·米勒表示，美國及其合作夥伴將“繼續採取適當行動”，保護紅海航運免受胡塞民兵的襲擊。

稍早前，美國再次否決了聯合國安理會關於以色列-哈馬斯戰爭的決議草案，阻止了立即人道主義停火的要求。

另外就是市場對美國降息前景。上週，美國通脹數據推遲了美聯儲即將啟動寬鬆週期的預期。

美聯儲週三公佈的會議紀要顯示，在 1 月份央行會議上，美聯儲官員一致認為利率可能已見頂，但在對通脹得到控制更有信心之前，不應降息。

由於美國通脹依然頑固，市場已經推遲了美聯儲何時降息的預期，目前普遍預計首次降息將在6月，而不是3月或 5 月。而較低的利率通常會刺激經濟增長，從而刺激原油需求。

根據OPEC、IEA、EIA最新月報顯示，2024年原油需求分別為104.40、103.00、102.42百萬桶/天，較上月預測分別+4、+6、-4萬桶/天，較2023年需求分別增長224、120、142萬桶。

需求在增加，供應卻在緊縮。

近幾個月來，與近期交割相關的石油合約相對於遠期合約的溢價達到最高水準，這種市場結構被稱為“現貨升水”，被認為是市場供應緊張的跡象。

另外，俄羅斯已承諾每天減產50萬桶。作為與OPEC+減產計劃的一部分，俄羅斯週二表示，儘管煉油量下降，但仍打算在2月份完成配額。

除了上述因素外，今日“三桶油”的大漲還受益於國內市場“中特估”概念的提振。

此前，國資委提出將要把市值管理納入央企負責人考核。

近來，市場傳言相關考核辦法將於近期可能發佈，但目前該消息尚未獲得權威渠道的確認。

作為中字頭股，昨天中國石油在互動平臺表示，公司已將市值表現納入管理層年度業績考核，從股價變化（個股對比、綜合指數對比）和市場形象（資本運作表現、資本市場獎項、監管機構紀律處分）兩個方面，對市值表現進行量化評價。

業內人士認為，市值管理考核將進一步推動上市央企提高質量、強化價值創造、完善資訊披露，未來相關政策或持續加碼，央企上市公司有望迎來估值重塑。

中金公司最新研報中表示，結合基本面最新進展，當前全球石油基本面的偏緊狀態或仍未改變，雖然地緣局勢和寒潮結束或在短期影響價格波動。

在OPEC+於一季度維持額外減產計劃的基準情形下，測算1Q2024全球石油市場或仍將面臨20萬桶/天左右的供需缺口，過剩的進一步出清或待OPEC+供應約束在貿易市場中得以落實，往前看，石油可能仍是今年基本面較好的大宗資產。

瑞銀髮表報告指出，布倫特期油上週平均價格按周升3.3%至每桶82.5美元，主要受地緣政治因素推動。在地緣政治因素提振油價情況下，認為三桶油，即中石油、中石化及中海油將會受惠。

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