5023亿资金紧急避险，新风暴来袭？

2023年9月11日 am9:32 • 財經與經濟

隔夜美股终于不跌了，纳指止步四连阴，微涨0.09%，苹果也砸不动了，本周累计下挫5%。另一个AI标杆概念股英伟达周五继续跌1.4%，全周重挫7.6%。两者均创下今年第二大周跌幅。

美债继续搅动全球资本市场，美债10年期收益率报4.25%。美元指数周五虽然回落，但已八周连涨，创九年来最长连涨纪录。

飙升的估值和更高的利率注定科技股盈利预期要继续提高很可能是一种幻想。本周债券收益率走高与科技股的疲软似乎进一步验证了这种观点。

资金的最新流向的变化更是给出了新的警告信号。

资金流出科技股，涌向货币基金

美银援引数据提供商EPFR称，截至9月6日的一周，股票基金流入22亿美元，但科技股流出17亿美元，这是投资者11周来首次抛售科技股。

与之相反的是，债券净流入资金40亿美元，投资者还将684亿美元(折合人民币约5023亿)投入现金，为九周以来最大流入规模。

可以相互验证的是，美国投资公司协会数据也显示，截至9月6日当周，约420亿美元流入美国货币市场基金，规模连续第二周创历史新高。

细分数据来看，截至9月6日当周，主要投资于国库券、机构债券等政府基金资产规模增加了314亿美元至4.62万亿美元。投资商业票据等较高风险资产的优质基金资产增加了74亿美元，至8860亿美元。

资金卖出科技股，大量涌入债券、货币基金等风险较低的资产，某种程度上是避险的表现。

事实上，经过今年上半年的“华丽七巨头”的大牛市，纳斯达克100指数的估值快速膨胀，年市盈率已经高达27倍，比标准普尔500指数还高出35%。

5023亿资金紧急避险，新风暴来袭？插图1

高估值遇上高债券收益率，美股上半年的顺风顺水可能很难再出现。

曼氏集团的van Dooijeweert 表示：“与历史上大多数时期相比，股市估值确实保持在较高水平，考虑到目前的利率水平，这令人惊讶。随着量化紧缩的继续，只要利率走高，股市就会继续面临挑战。”

信安资产管理公司首席全球策略师 Seema Shah也指出科技和人工智能确实有潜力给全球经济带来重要的、变革性的变化，但市场给这些生产力提升的时间预期太短了。“它们应该在投资组合中占有一席之地，只是今天可能不是增加投资的最佳时机。”

另一边，中东土豪则开始重金押注中国资产。

中东土豪继续押宝中国资产

阿联酋第三大主权财富基金——穆巴达拉投资公司本周在北京正式设立办公室。该公司的中文官网也同步上线。

5023亿资金紧急避险，新风暴来袭？插图3

穆巴达拉投资公司是阿联酋阿布扎比政府的全资投资机构，以国有控股公司的身份充当主权财富基金。

据主权财富基金研究所SWFI公布的最新排名，穆巴达拉投资公司资产管理规模为2760亿美元，是全球第十三大主权财富基金，中东地区第六大主权财富基金，阿联酋第三大主权财富基金。

5023亿资金紧急避险，新风暴来袭？插图5

截止2021年，穆巴达拉重点投资美国初创企业，其次是欧洲和阿联酋本国企业，但开始加大对亚太市场如中国和印度的投资。

5023亿资金紧急避险，新风暴来袭？插图7

2021年穆巴达拉首席执行官穆巴拉克在接受英国《金融时报》采访时表示，穆巴达拉打算增加对中国投资，希望到2030年实现投资管理总资产翻倍。

今年4月，穆巴达拉投资公司集团副首席执行官在深圳市创新投资集团考察交流时就表示，阿联酋与中国有良好的合作基础，未来穆巴达拉将增加在中国的投资。

穆巴达拉对中国的投资有两种形式：直接投资入股和通过中阿基金间接投资，目前在中国已投资80多个项目。

直接入股方面：

2023年3月，穆巴达拉领投中国工业供应链技术公司京东实业的3亿美元B轮融资；

2023年4月，穆巴达拉与亚洲最大的医疗保健投资公司CBC Group联合投资 3.15 亿美元，助力中国医药企业海森生物完成融资；

2023年5月，穆巴达拉领投中国服饰跨境电商SHEIN的最新一轮20亿美元融资。

此外穆巴达拉还投资了中国科技企业小鹏汽车、Boss 直聘、快手、自如等。

5023亿资金紧急避险，新风暴来袭？插图9