危機四伏！ “全球資產定價之錨”昇破4.5%直逼16年新高，有何影響？

2023年9月22日 pm7:42 • 財經與經濟

有“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債收益率再度飆升，引發了全球市場的關注。

在美聯儲加息預期未止的情况下，近日，多期限美債收益率持續飆升，與此同時全球股市承壓，
美股遭遇六個月來最大跌幅，
歐洲市場、亞太市場亦紛紛走低
。

9月22日，
美國10年期國債收益率一度上漲0.6個基點，觸及4.5%，至2007年以來最高水准。

危機四伏！ “全球資產定價之錨”昇破4.5%直逼16年新高，有何影響？插图1

稍早的9月21日，
美聯儲發佈的議息決議顯示，將聯邦基金利率的目標區間維持在5.25%-5.5%不變，保持在22年來最高點，符合市場預期。

美聯儲同時公佈的點陣圖
暗示今年或將再加息一次
，
利率可能會在更長時間內保持較高水準，
導致美國債券
市場集體
下跌，
多期限美債收益率一路飆升。

其中，2年期收益率三日連創2006年來新高後轉降； 10年期美債收益率連續三日創下2007年來新高； 30年期美債收益率升至4.5%，為2011年來首次。

對於美債收益率持續飆升的緣由，東方金誠研究發展部分析師白雪指出，當前，美國聯邦政府財政赤字和債務水准不斷增加，一方面導致美債供給的放量發行壓力加劇，另一方面是市場在美聯儲持續緊縮預期下加速拋售美債，美債面臨供需失衡衝擊，由此導致了收益率不斷上行。

對於美債收益率上升的影響，
景順首席全球市場策略師Kristina Hooper
認為
，美債收益率上升會衝擊股市。

在Kristina Hooper看來，在收益率上升的情况下，股票一般都會下跌，因為債券相對於股票而言變得更具吸引力，而且市盈率將有所下降。

不少華爾街分析師表示，美債收益率處於16年高位的巨大吸引力，是阻礙股市在最近幾個月繼續走高的一個關鍵因素。

國泰君安證券研報指出，預計美債利率短期高位震盪，人民幣匯率維持雙向波動。美聯儲加息進入尾聲但仍未停止，同時疊加短期經濟韌性和通脹企穩，美債收益率短期內大概率高位震盪。

財通證券報告指出，前兩輪典型的美債利率飆升引發A股調整發生在2018年和2022年，複盤底部過程發現，2018年10月8日美債利率觸頂3.23%，A股於10月18日觸底回暖； 2022年10月24日美債利率見頂4.25%，A股於10月31日開啟回彈，囙此美債利率企穩可能開啟市場反轉。

美聯儲釋放的極致“鷹派”訊號，
美債市場集體重挫收益率飆升之際，
引發全球市場巨震。

10年期美國國債收益率升至2007年以來新高，推動股市顯著下行。

昨夜美股三大指數集體低開低走，尾盤加速跳水，三大股指均跌超1%。其中納指大跌1.82%，重繪6月7日以來收盤低位；標普500指數跌1.64%，創3月22日以來最大收盤跌幅。

歐洲市場亦全線低開低走，截至收盤，丹麥OMX20指數大跌2.3%，義大利富時MIB指數跌1.78%，法國CAC40指數跌1.59%，歐洲斯托克50指數跌1.48%，德國DAX30指數跌1.33%。

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直至22日亞洲股市交易時間段，除了中國市場，其他紛紛陷入調整，截止發稿，日經225指數跌0.87%，韓國綜合指數跌0.32%，印度跌0.99%，澳大利亞標普200跌0.76%。

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文章来源：格隆汇

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