许昌智能闯关北交所，拟募资3亿元，毛利率下滑

2023年9月14日 am9:12 • 財經與經濟

公开信息显示，北京证券交易所上市委员会定于2023年9月14日上午9时召开2023年第52次审议会议，审议的发行人为许昌智能继电器股份有限公司(以下简称“许昌智能”)，保荐人为民生证券。

许昌智能的主营业务为智能配用电产品、新能源产品和系统的研发、设计、组装、销售和服务，以及电力工程总承包业务。

截至招股说明书签署日，公司的控股股东、实际控制人为张洪涛、信丽芳。张洪涛与信丽芳系夫妻关系，张洪涛持有公司股份 26,075,424 股，持股比例 20.34%，担任公司董事长、总经理，系发行人创始人之一；信丽芳持有公司股份 16,829,928 股，持股比例13.13%，担任公司全资子公司北京许都的执行董事兼经理，二人合计直接持有发行人 33.47%的股份。

本次IPO拟募资3亿元，主要用于新型电化学储能系统产业化建设项目、园区综合能源低碳管控系统建设项目、智能光伏发电及运维系统建设项目等。

许昌智能闯关北交所，拟募资3亿元，毛利率下滑插图1

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，许昌智能实现营收分别为3.25亿元、4.16亿元、4.82亿元，净利润分别为3053.59万元、4157.9万元、4185.88万元。

许昌智能闯关北交所，拟募资3亿元，毛利率下滑插图3

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，公司主营业务毛利率分别为 28.72%、25.76%、25.60%。报告期内公司毛利率出现下降，主要是公司毛利率较低的总包业务占比增加所致。近年来，随着宏观经济波动影响，公司主要原材料价格波动加大，由于公司所处行业竞争较为激烈，且招投标模式下产品定价依据可能具有滞后性，如果未来出现原材料价格的单边上行，公司不能将价格压力及时向客户传导，可能存在毛利率下降的风险。

许昌智能的主要原材料为断路器、互感器等电器元件以及柜体、线材、铜排等金属制品。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为83.47%、80.52%、76.78%。尽管报告期内随着公司电力工程总承包项目的占比增长，直接材料占比有所降低，但仍是公司成本中最主要的因素。铜材等金属材料价格与大宗商品市场直接相关，交易活跃且价格具有一定波动性，原材料价格波动会直接造成公司采购成本的波动从而引起公司营业成本的变动。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为2838.65 万元，-3246.32万元、1902.09 万元。2021年公司现金流为负主要是由于公司电力工程总承包业务的拓展导致前期投入的资金加大，相关项目结算周期较长等。

文章来源：格隆汇

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