SBF如何自我辯護，後續還有哪些變數？

SBF的律師稱FTX的客戶知曉風險。

作者：DavidZ.Morris

編譯：Ehan 吳說區塊鏈

SBF 的刑事詐欺審判即將塵埃落定。檢方和辯方在週三進行了馬拉鬆式法庭辯論，陪審團將於當天結束前開始商議。

這些結案陳詞是各自法律團隊對陪審團的最後陳述。從法律層面來看，檢方有責任證明SBF 的指控毫無合理疑點。美國助理檢察官Nicolas Roos激情而精準地發表檢方的結案陳詞，透過審查大量文件和證詞，表明SBF 指揮一群同謀將FTX 客戶資金轉移到Alameda Research，而其中的利潤幾乎完全歸SBF 所有。

法庭氛圍莊重，幾乎所有陪審團成員和替補都專心聆聽。值得注意的是，在檢方的結案陳詞中，SBF 的父母缺席，可能在整個審判過程中被安置在的私密房間裡。但他們後來出現，觀看辯護團為他們兒子的自由做最後的辯護。

從法律角度來看，辯護相對檢方的工作更容易：他們隻需要在陪審團心中引對SBF有罪的合理懷疑。但考慮到陪審團在過去幾週看到的證據，這可能比看起來更具挑戰性。其中包括SBF 的前下屬的證詞，指出他明確指示他們欺騙投資者。還有大量證據表明，SBF 本人就FTX 上客戶資金安全和Alameda 在交易所上的特權故意發表虛假聲明。

辯護重點放在抹黑這些證人或以其它方式對檢方策略產生懷疑。在結案陳詞中，包括重申Caroline Ellison等人與政府達成認罪協議，並暗示他們試圖「擺脫」 FTX 災難，拋棄SBF。 Cohen 還聲稱，檢方不公平地將SBF描繪成“怪物、惡棍”，強調他的消費和生活方式。

然而，在辯護論點中更難找到對所發生事件的連貫替代解釋。 80億美元失蹤這一事實幾乎沒有爭議——那麼怎麼可能沒有犯罪呢？

“善意是完全的辯護”

實際上，真正對辯護的敘述和合理性的關注是在最近幾天SBF 的證詞以及週三的辯護陳述中顯現出來的。其核心主張是，從FTX 成立到災難性失敗， SBF 的每一步都是「善意」行事。正如Cohen 週三闡述的法律理論一樣，如果SBF 在做出陳述時確實相信他的陳述是真實的，同時相信他的所有行為都是合法的並符合客戶的最佳利益，那麼就沒有犯罪行為。

Cohen 以相對低調的方式表述了這種辯護的各個要素，而不像Roos 在檢方的結案陳詞中以一種對話式和即興的口吻表述，Cohen 則堅定地站在講台後面，大多數時間都在讀稿，語氣可以說是有些疲憊和沮喪。

為了證明其“善意”，Cohen 部分辯稱SBF 的支出和風險承擔都是合理的商業決策，即使在事後他的判斷被證明是錯誤的。其中一些細節可能微不足道，例如辯稱FTX Arena 冠名權和其他行銷支出佔FTX 收入的合理比例。

更實質的是，Cohen 認為，一些被政府定性為犯罪動機證據的決定實際上是策略性商業選擇。例如，2021 年秋天， SBF 知道Alameda Research 的交易帳戶欠FTX 客戶約30億美元的債務，但仍堅持Alameda 應該再藉入數十億美元來進行創投。 Caroline Ellison 認為這是一個非常糟糕的主意， SBF 否決了她的想法。 Cohen 沒有對這一關鍵時刻的事實提出異議，但將其描述為SBF 和Ellison 之間「商業判斷」的差異。

不過，善意辯護還依賴一些更牽強的主張。其中包括SBF 對自己公司政策基本要素的真誠誤解，並且在關鍵時刻對FTX 的財務狀況一無所知。

對於善意辯護而言，也許最具挑戰性的一點是SBF 真正相信另一方有權借用FTX 的客戶存款或託管的所有資金，包括法定貨幣和加密貨幣。 SBF 進一步聲稱，他相信透過FTX 保證金貸款計劃借入的資金可以從交易所提取，並用於借款人選擇的任何目的。

然而，作為辯護善意論點脆弱性的良好例證，檢方在結案陳詞中向陪審團展示了明確禁止將保證金貸款資金從FTX 提取或用於除交易之外的任何目的的保證金貸款協議。

SBF 的律師稱FTX的客戶知悉風險

在辯護中可能最牽強的論點中，Cohen 辯稱FTX 的服務條款中包括對交易所使用法定貨幣「沒有限製」。換句話說，Cohen 辯稱所有FTX 客戶都默許他們的法定貨幣存款實際上是對FTX 的無限製貸款，而不是他們保留控製權的財產。

SBF 對FTX 財務細節的所謂無知是辯護的另一個重要支撐。這些主張尤其需要對所發生事件進行相當複雜的理論解釋。例如，Cohen 討論了一份臭名昭著的電子表格，其中Caroline Ellison 準備了七個備選版本的另一方資產負債表，目的是為了獲得貸款。

穀歌元資料清楚地顯示SBF 查看了這份文件。所以要聲稱SBF不是欺騙貸款者的一方，Cohen 必須向Ellison 辯護，稱他的客戶隻查看了其中一個標籤，並未仔細審查就批準了使用。 「SBF 依賴Ellison 準備的資產負債表似乎是合理的，」Cohen 告訴陪審團。

這隻是SBF 可能一直保持對FTX 財務一無所知直到2022 年11 月7 日的部分證據。具體來說，Cohen 談到了SBF 11 月7 日發表的一條推文，聲稱“FTX 沒問題。資產沒問題。”

為了聲稱這並非欺騙，辯護再次回到了SBF 對FTX 上的另一方借款特權的「善意」誤解。正如Cohen 所說，SBF 相信「資產沒問題」意味著Alameda 借用FTX 客戶資產的貸款是以大量資產作為抵押，包括FTT 和Serum 代幣以及Robinhood 股票。

然而，陪審團已經在這裡看到了一些矛盾：與資金使用限製類似，各種FTX 政策已明確表示所有保證金抵押品必須放在交易所上。事實上，SBF本人在國會作證中概述了這項政策。交易所內的抵押品對於備受推崇的自動化「風險引擎」至關重要，這引起了許多客戶反補償的保護。 SBF 和他的團隊試圖辯稱Alameda 不是唯一允許使用交易所外抵押品進行借款的實體，但這些努力是簡短的，缺乏強有力的證據支持。

此外，對於Alameda 借貸的「善意」辯護必須聲稱，包括大量Robinhood 股票在內的資產是Alameda 的有效抵押品，儘管它們在技術上不再是Alameda 的財產：這些股票到2022 年11 月已被轉移到SBF 控製的一個控股公司。 SBF 對企業財產結構的寬鬆理解隻是辯護事件理論的許多複雜性和矛盾之一。

經過一些程序手續後，11 月2 日陪審團將開始商議。他們達成裁決需要多久可能會嚴重取決於他們是否認真對待SBF 的說辭，或者檢方是否已經全面反駁了他對自己無知的抗辯。

審判結果

週四，陪審團在不到五個小時內就全部七項罪名做出了定罪決定，這個判決出人意料地迅速和果斷。 SBF 將於2024 年3 月28 日被宣判，將面臨最高110年的監禁。最終的判決更可能是25-50 年，但他的欺騙性證詞對他沒有好處。政府必須在2 月1 日之前決定是否對進一步指控進行二審，其中包括競選財務詐欺和賄賂。

11 月2 日星期四晚些時候，曼哈頓陪審團裁定山姆·班克曼·弗裡德(Sam Bankman-Fried)犯有七項電匯欺詐、共謀和洗錢罪名。該判決在某種程度上標誌著美國歷史上最大的金融詐欺案之一的結束。 Bankman-Fried 的名字現在與Bernie Madoff、Elizabeth Holmes、Jho Low 和Charles Ponzi 等人齊名，他們都是曾在金融領域參與或涉嫌大規模詐欺的人，如今聲名狼藉。

陪審團的審議和整個審判過程都比預期的還要快。在法官Lewis Kaplan 的裁決下，審判提前近兩週結束。 Kaplan 似乎也急於在本週將事情推向終結，在週三和週四的法庭日上增加了額外的時間。

Kaplan 在週四提議讓陪審團比正常時間晚待近四個小時，他們可能需要為七項複雜指控進行漫長的掙紮。但在當天晚上7:45，就在晚上8 點的最後期限之前，陪審團宣布他們已經做出了裁決。

班克曼-弗裡德的父母、史丹佛大學教授芭芭拉·弗裡德（Barbara Fried）和約瑟夫·班克曼（Joseph Bankman）在審判期間幾乎每天都出庭——包括宣布判決。當評審團女主席開始宣讀裁決時，班克曼向前倒在座位上。隨著審判的進行，弗裡德無法控製的抽動和顫抖變得越來越明顯，她短暫地用手指堵住耳朵，彷彿不想聽到。

SBF 本人最後展現了一貫的行為。他被命令在宣判時起立並面對陪審團，但判決下來後沒有任何明顯的反應。然後他又坐回了自己的椅子，但改變了主意，站起來，然後在椅子半騰半坐之際環顧四週，彷彿希望有人告訴他該怎麼做。他的法律團隊沒有提供任何建議。

對SBF 及其父母有許多理由感到憤慨，因為他們從中獲益，並據稱參與塑造了其欺詐行為。但在真相大白的時刻，難免對他們的痛苦和困惑表示同情。即使是我們這些幫助揭露和追究FTX詐欺行為的人，也很難從中得到欣慰，因為我們見證了一個人生接近終結的景象。

裁決宣讀後，陪審團被釋放，法庭人員感激地下班了。但SBF 和他的法律團隊依然逗留在法庭上，小聲交談在一起，主辯律師Mark Cohen 安撫地把手放在SBF 的肩上，一群記者註視著。他的父母彼此攙扶著，走到辯護桌後面，準備與他們的兒子告別。但是他們沒有被允許最後一個擁抱或長時間的告別。在被護送面對命運之前， SBF 幾乎沒有看著他的父母。

審判結束後SBF 被送回聯邦監禁，但他的刑期要到2024 年3 月28 日才會決定。他可能面臨長達110年的刑期，但實際數字將取決於影響到的受害者數量以及Kaplan 法官對SBF 悔悟的判斷。鑑於SBF 似乎在法庭上撒謊，Kaplan 不太可能寬大處理。普遍估計SBF 將被判約25 年的實際刑期，到他五十多歲時才能出獄。

SBF 可能還需要再次接受審判。由於SBF 從巴哈馬被引渡的程序原因，第二組指控，特別是涉嫌競選融資違規行為，被從本案中分離出來，目前計劃於明年3 月11 日開庭，但政府直到2 月1 日才需通知Kaplan 法官是否打算繼續進行審判。

有時在像這樣的情況下，一旦取得初次定罪，就不再追究進一步的指控。但在這種情況下，放棄競選融資指控可能在政治上有風險：SBF 隱瞞捐款的犯罪行為是其塑造民主黨巨額捐助者形象的計劃的一部分，這無疑具有極大的諷刺意義。這導致了右翼分子的陰謀論，如果他因透過幌子捐贈者向他母親的政治行動委員會輸送資金等指控而逃脫懲罰，可能會引發眾怒。

目前至11 月底也將進行一係列庭審後訴訟程序。 SBF的辯護團隊很可能會提起上訴，儘管Mark Cohen 昨晚在簡短聲明中並未明確提出這一點。相反，他更籠統地承諾「繼續戰鬥」。

最後，清理少數極其魯莽的詐欺者造成的巨大混亂仍需要數月甚至數年的工作。這包括FTX estate 近幾個月提起的一係列追索訴訟，其中有針對FTX法律總監Dan Friedberg的訴訟，以及針對SBF 父母Joe Bankman 和Barbara Fried 的訴訟。另一個長期存在但極其重要的問題是，鑑於SBF 的父母似乎在指導和從欺詐行為中獲益方面發揮了重大作用，他們是否也會面臨刑事指控。

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