早期位元幣牛市期間的典型現象：BTC的帶動大盤上漲，然後是低市值的山寨幣起飛。

撰文：ILLIAM SUBERG

編譯：深潮TechFlow

2024年開始時，位元幣比一年前的價格高出160%，而且今年有關於位元幣最大的新聞事件即將在幾天內發生。

BTC價格在2023年終收盤時仍保持堅挺，接下來會發生什麼？一月上半月將是位元幣歷史上前所未有的——批准美國第一個現貨價格交易所交易基金（ETF）的最後期限。關於市場將如何對該決定做出反應的看法不一。

有些人認為，位元幣ETF將打開機構投資的大門，位元幣將因此而發生根本性變化。其他人則認為ETF的推出是喜憂參半的，而通過位元幣ETF的即時反應將是位元幣價格的急劇回調。

美國現貨 ETF 倒計時：本週關於位元幣應關注的五大關鍵事項插图1

2024年註定是重要的，距離位元幣下一個區塊減半隻有四個月，鏈上數據顯示礦工們正在為此做準備。數據顯示本週挖礦難度增加了1.5%，達到了新的歷史高點。

然而，隨著ETF緊張局勢的加劇，這一切都可能輕易改變，畢竟，被拒絕並不是不可能的，但似乎所有人都忘記了這種可能性。

現貨位元幣ETF獲批後，BTC會暴漲嗎？

隨著 2024 年的到來，位元幣價格走勢不像新年一樣火熱，位元幣在震蕩的價格區間裡迎接了新的一年。

根據之前 TradingView 的數據，新的 12 個月陽線的開始幾乎沒有引起人們的注意，因為市場向著 43,000 美元提供了適度的上漲空間。（注：截至本文編譯時，價格已突破45,000)

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波動很容易改變收盤時的情緒，但在整個聖誕節期間，並沒有出現重大趨勢的延續。

在分析今年前幾周的走勢時，市場參與者認為，持續缺乏波動性可能會導致在 ETF 決定前後出現突破。

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“我想我們接下來幾週會形成一個對稱三角形，然後從那裡突破，”交易員Crypto Tony在其年終分析的一部分中寫道。

Crypto Tony 補充說，山寨幣現在比 BTC 更受關注，因為後者在加密市場的主導地位開始下降。這是早期位元幣牛市期間的典型現象：BTC的帶動大盤上漲，然後是低市值的山寨幣起飛。

上個月，Hyland 指出這種現象正在按計劃進行，市佔率下跌並收於支撐線以下，他認為市佔率的崩潰是加密市場以及位元幣最為看漲的信號之一。

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Hyland補充說，就在這一點上，“BTC/USD升至週期高點的真正開始。”

位元幣ETF批准窗口本週開始

本月，每個加密貨幣投資者心中只有一件事：美國即期位元幣ETF批准截止日期，截止日期為 1 月 10 日，這一潛在的重要時刻多年來一直飽受爭議。

從行業洗牌到與美國監管機構不斷舉行會議，現貨ETF批准的前奏感覺前所未有。

圍繞截止日期的緊張情緒很多。一個普遍的說法是，預期落地後便是利空，位元幣ETF落地後將會立即下跌。

正如Cointelegraph報道的，這種情況的目標通常在36000美元左右，而其他人則認為從本月開始，下跌趨勢會更加持久。

其中包括臭名昭著的加密貨幣公司 Il Capo，他們認為位元幣會跌落到 12000 美元。

而交易團隊Stockmoney Lizards則認為，在2024年第一季度出現波動和可能會回調到30000美元左右。Stockmoney Lizards在最近幾個月採用了更加積極的BTC價格觀點，儘管如此，他們仍然預計在2025年底前達到新的歷史高點。

“我們也考慮了宏觀經濟因素（衰退、通貨膨脹）。然而，這對位元幣來說最終並不是壞事，”他們繼續說。越來越多的人將位元幣視為（並且一旦被大規模採用）數位黃金和一種防通脹資產，在經濟不景氣時是一種價值儲存手段。因此，我們認為當前的牛市不會很快結束。”

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美聯儲政策轉向還有幾個月

在宏觀經濟上，新的一年的第一週相對而言比較平靜，因為位元幣投資者將注意力集中在 ETF 上。

美國數據公佈的時間很少，今年的第一個里程碑：美聯儲的利率決定要到本月底才會公佈。

通貨膨脹正在下降，市場預期顯示美聯儲轉向的準備工作正在增加——開始廢除兩年來的加息。

根據CME Group的FedWatch工具的數據，這個月發生這種情況的可能性仍然很低，僅略高於15%。更可能的是，市場表示，當前水準將持續到三月。

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考慮到2024年的其他時間可能如何發展，機構研究公司Bianco Research的負責人Jim Bianco關注了美國總統選舉的影響。

“自 1994 年以來，美聯儲明確以基金利率為目標”，Bianco 強調 1996 年、2008 年和 2020 年是這一時期的關鍵年份。因此，在過去30年中，總統選舉年的降息主要是因為經濟在惡化，美聯儲被迫採取行動。

“如果經濟軟著陸真的發生，是否足以在選舉年多次降息？或者美聯儲會被迫袖手旁觀嗎？”

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此外，對沖基金Pershing Square Capital Management的首席執行官兼創始人比爾·阿克曼此前預測，降息將從第一季度開始。

位元幣基本面不斷創歷史新高

從 2024 年開始，位元幣網路基本面與前一年基本相同——處於持續上漲的模式。

即將到來的難度調整將使礦工之間的競爭達到前所未有的水準。根據監測資源BTC.com的數據，難度將上升約1.5%，達到73.1萬億。

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12月對於礦工收入來說已經是一個豐收的月份。Ordinals幫助將費用大幅提高到多年平均水準以上，導致12月16日的日收入達到超過1500 BTC的高峰。

減半將是每個礦工的關注點，4月，區塊獎勵將一夜之間下降50%，至每個區塊3.125 BTC。

根據鏈上分析公司Glassnode的數據，礦工也在年底前獲利了結。自10月中旬以來，礦工錢包中的餘額已下降約12000 BTC。

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投資者的貪婪行為

儘管如此，加密貨幣市場情緒（根據每個持有者行為心態的綜合估計）依舊謹慎。

根據加密貨幣恐懼與貪婪指數，當位元幣價格為43000美元時，加密投資者的特徵是“貪婪”的。恐懼與貪婪指數目前為65/100。該指數已表現出對當前範圍內的 BTC 價格走勢非常敏感，即使是BTC/USD的小幅波動也可能導致情緒的重大轉變，迅速轉向“極度貪婪”，從而表明市場上漲可能不會持續太久。

然而，到目前為止，貪婪指數的局部高點在75左右，75這個數位最後一次出現是在位元幣2021年的歷史高點。

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聯系郵箱：0xniumao@gmail.com

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