當物理基建遇上數位經濟：DePIN 賽道能否引領本輪牛市的爆發？

從單純的 Crypto 到 DePIN，從金融到實體，去中心化的浪潮中，終於走到了脫虛向實的這一步。

撰文：Cynic、Shigeru

起源：去中心化脫虛向實

DePIN，全稱為去中心化物理基礎設施（Decentralized Physical Infrastructure），該名稱最早由 Messari 在 2022 年提出，然而符合 DePIN 定義的專案卻是早已有之。從名稱上來考慮，所有滿足去中心化要求的物理設備都可以稱之為 DePIN，那麼最早的 DePIN 無疑是位元幣網路；然而，一個更合適的標準也許是，一個提供物理（非虛擬）世界服務的去中心化網路，可以稱之為 DePIN，主要的應用類型包括存儲、計算、帶寬、感測器、能源等。通常認為，產生於 2014 年的 Filecoin 作為去中心化存儲，是第一個成功的 DePIN 專案。

DePIN 產生的原因，是人們對傳統物理基礎設施的不滿。通常情況下，通信網絡、電力、水力等物理基礎設施由於其龐大的體量，導致這些關鍵資源被大公司壟斷，用戶無法尋得替代方案。進入互聯網時代後，算力、存儲等電腦資源同樣被大公司掌控，用戶只得在少數寡頭之間抉擇。Web3 的出現給現實困境帶來了解決的希望。

2008 年，位元幣橫空出世，加密貨幣讓人們看到了金融體系的去中心化可能；幾年後，DePIN 試圖為傳統的物理基礎設施進行一場去中心化的革命。從單純的 Crypto 到 DePIN，從金融到實體，去中心化的浪潮中，終於走到了脫虛向實的這一步。

運轉：鏈上鏈下完美結合

DePIN 的結構可以分為鏈上與鏈下兩部分。

鏈上部分負責協調分佈式的資源，提供無需信任、無需許可的去中心化賬本，讓供需雙方都能獲得一個可靠的結果。該部分採用區塊鏈作為賬本，供需雙方的操作利用智慧合約進行記錄，並利用加密貨幣作為交易媒介，同時給予代幣獎勵激勵用戶成為資源供給方。

鏈下部分負責具體的資源提供，用戶將自己閒置的物理資源供給出來以換取代幣獎勵。對於可操作高的電腦資源，往往通過安裝指定軟體即可進行物理資源供給；對於其餘要求複雜的資源而言，需要使用指定硬體方可進行資源供給。

鏈上負責經濟層面的共識，鏈下負責物理層面的調度，DePIN 專案的運轉，依賴的是鏈上與鏈下、虛與實的完美結合。

特點：代幣顛覆傳統範式

在傳統的物理基礎設施構建過程中，往往是大公司 / 政府利用龐大的資本進行前期投資，這種自上而下的中心化模式成本高、耗時長、效率低。這也就導致基礎設施建成後，需要通過較高的收費來彌補產生的機會成本。

DePIN 完全顛覆了傳統範式。DePIN 通過代幣經濟學將啟動成本分攤到每個參與個體中，通過眾籌模式來支付基礎設施的構建成本。專案方只需要對代幣經濟學進行合適的設計，經濟激勵的驅動會使得個體將自身所擁有的資源投入到 DePIN 網路，以去中心化的形式自下而上地構建起基礎設施網路。

通過去中心化形式構建起的基礎設施具備自擴張屬性：一旦基礎設施開始運行，收益會反饋給資源的提供者，這鼓勵更多用戶加入網路提供資源；當基礎設施的資源更加豐富，就會有更多的用戶使用該基礎設施，產生更多的收益，進一步加速供給的增加。這是美妙的正向飛輪效應。

關鍵：實用驅動降本增效

我們強調，在 DePIN 中，代幣在其中起到了重要的作用，作為市場的調節信號，為協定提供更高的穩定性。但同時，我們也不能過分強調代幣而忽視了真正的價值，純粹的投機無法維持協定的長期運行，DePIN 專案的關鍵在於實用性。

一方面，實用性來自於去中心化帶來的無許可性，這保障了用戶在使用基礎設施時不受到審查，能夠平等地獲取服務。另一方面，實用性來自於分佈式帶來的降本增效，分佈式自託管消除了中心化平臺的結構性成本（管理、維護、人工等），閒置資源再利用的特性也使得成本大大降低。

根據上一個週期的歷史數據，在所有賽道中，DePIN 的鏈上收入是最具有韌性的，這是實用性驅動帶來的核心價值。

現狀：覆蓋極廣百花齊放

這是一個真實世界中可能發生的場景：

早上 7 點，Satoshi 從睡夢中醒來，家中的智慧家居由 IoTex 提供的物聯網支持。打開電腦查看郵件，無線網路通過 WiFi Map 連接，查看 Arkeen 應用，檢查屋頂光伏發電的情況，並將積累的碳積分上架出售。吃過早餐，Satoshi 駕車前往公司上班，使用 Hivemapper 提供的地圖進行導航。一路上，DIMO 記錄行車數據，為 Satoshi 帶來被動收益，移動網路由 Helium Mobile 提供。到了公司，Satoshi 使用 PowerPod 充電樁為自己的電動車充電。作為軟體工程師，Satoshi 開始今天的編程任務，打開 Bittensor 挑選優秀的 AI 模型進行編程輔助，該模型的訓練由 Gensyn 負責處理，由 Akash 提供的 GPU 算力進行支持，數據存儲在 Filecoin 中。下班回家，Satoshi 通過 Livepeer 平臺挑選喜歡的電影觀看。看完電影，又打了會兒遊戲，高畫質的 3A 大作由 Render Network 提供渲染支持。

經過多年發展，我們已經看到了 DePIN 在能源、物流、測繪、電信等廣泛類別中的寒武紀爆炸式增長，人類的日常生活，已經可以被 DePIN 完全覆蓋。

案例：尋找早期佈局機會

Deeper Network

Deeper Network 是一個去中心化的帶寬共享網路，致力於構建一個更加開放、公平與可信的互聯網，實現網路的民主化與個人數據的主權。在 Deeper Network 平臺上，用戶可以建立去中心化 VPN、共享帶寬、訪問去中心化應用，所有服務基於區塊鏈技術實現信任、安全、去中心化。

軟體層面，Deeper Network 使用自研的 AtomOS 保障網路安全。作為全球首個無鎖網路作業系統，AtomOS 為 Deeper Network 帶來了高可靠性、高拓展性與高性能。此外，Trident Protocol 作為 Deeper Network 的核心通信協定，其適應性隧道、智慧路由、IP 多路復用、隧道擁塞控制等網路控制機制為用戶提供了出色的體驗，防止網路審查。

硬體層面，Deeper Network 研發生產了 Deeper Connect，具備即插即用、零配置的特性，讓用戶無需任何專業知識就能享受無審查的安全網絡服務，同時獲取代幣獎勵。

區塊鏈層面，Deeper Network 構建了 Deeper Chain，採用 NPoW 共識機制。NPoW 充分利用了 Deeper Network 的兩層架構，設備節點完成任務獲得信用，再通過為驗證節點提供信用擔保來選舉驗證節點，從而實現一個高效、可擴展且安全的出塊流程。相比 PoW。NPoW 有效地降低了算力資源消耗。

Deeper 發行了平臺代幣 DPR，總量為 100 億，DPR 主要用於 Deeper Network 生態系統內的激勵和服務付費，當前 FDV 為 1400 萬美元。60% 的 DPR 總量將通過 NPoW 挖礦獲得，自 2021 年起，DPR 的挖礦獎勵每年減半。2024 年 1 月 25 日，DPR 完成了新一輪的減半裡程碑。正如位元幣減半會引發幣價上漲，DPR 的減半疊加 2024 年的牛市預期，有機會引發新一輪上漲浪潮。

Network3

Network3 作為 AI 生態的 DePIN 專案，構建了一個幫助 AI 模型訓練的 AI Layer2，通過邊緣計算、聯盟學習、模型壓縮等方法，Network3 旨在讓 AI 民主化，以一種高效、可拓展的方式提升用戶的數據隱私性與安全性。

與多數去中心化計算平臺不同的是，Network3 主搭計程車是低功耗、低成本的邊緣計算設備（如 IoT 等）而非高端的工業級顯卡。一方面，邊緣設備的算力限制了本地模型的大小，Network3 在邊緣端進行的計算量只能支持較小的模型參數；另一方面，邊緣設備的易得性使得每個用戶都具備使用條件，因此可以將自己的隱私數據在本地進行計算，通過聯盟學習的方式進行聯合訓練。

事實上，終端設備的 AI 需求強勁（智慧家居、智慧製造、智慧健康檢測），同時又無法負擔高昂的大模型支出，Network3 提供的方案有機會填補這一空缺。當前 Network3 的軟體已有五千萬次下載，兩百萬 MAU，網路內活躍節點數超過 58000，服務超過 2PB 的網路流量。

HPChain

HPChain 是一個 DePIN 協定，旨在將高性能的 GPU 計算去中心化，為 AI 和雲遊戲開發者提供支持。

在地緣政治影響下，英偉達限制部分國家晶片進口，中心化雲計算平臺（AWS, Azure）限制部分國家使用，此時一個去中心化的高性能計算平臺顯得尤為重要。

當前，HPChain 擁有超過 1000 張 GPU 顯卡，雲計算平臺與雲服務平臺已經上線，並正在與 Cambridge University、Toronto University 等高校、M1、TikTok 等公司制定合作方案。