Canto的RWA與DeFi融合之路：USYC背靠老牌交易公司，有哪些新收益機會

Canto在往RWA方向轉變，10月推出了USYC的抵押借貸，CANTO價格相比低點上漲了約3倍，TVL過去一月增加57.7%。

作者：蔣海波，PANews

Cosmos上的DeFi公鏈Canto已於10月17日上線現實世界資產（RWA），截至11月1日，RWA總價值已達1,132萬美元。

Canto從推出時就以公平啟動、大額空投、免費的公共基礎設施等特點吸引了足夠的關注，作為一條公鏈，它自帶原生DEX、借貸市場、穩定幣這三種主要的DeFi產品，且不會為這些產品發行額外的治理代幣。

但隨後由於流動性挖礦不斷增發代幣導致CANTO代幣價格下跌，鏈上流動性減少。如今，藉著RWA的東風，CANTO價格相比9月12日的低點上漲了約3倍。 DefiLlama數據顯示，截至11月1日，Canto的TVL比一個月前增加了57.7%。下文將介紹Canto的RWA方案。

USYC發行商Hashnote背靠老牌交易公司DRW

Canto上的現實世界資產是由Hashnote發行的代幣化國庫券USYC（全名US Yield Coin）。 Hashnote背後是成立於1992年的多元化交易公司DRW，不僅團隊成員中的首席執行Leo Mizuhara、工程主管Alex Walchli來自於該公司，Hashnote也是在DRW的加密部門Cumberland投資500萬美元的情況下成立的。

對比之下，在同類產品的鏈下平台中，MakerDAO的創辦人Rune是管理了MakerDAO 12.5億美金RWA資產的Monetalis Group的主要投資人之一，Frax Finance的合作夥伴FinresPBC似乎專為Frax提供服務。 Hashnote有傳統金融機構的背書，產品在鏈下環節可能更值得信賴。

Hashnote官網自稱是受CFTC（美國商品期貨交易委員會）和CIMA（特許管理會計師公會）監管的公司，是一個完全受監管的、面向機構級的DeFi資產管理平台，為消費者提供全面的服務支持，零交易對手風險以及可自訂的風險/回報策略。從Hashnote購買產品需要先經過KYC，隻有被核準的白名單才能使用。目前Hashnote官網顯示僅接受預先選定的客戶，未見USYC收益和底層產品相關信息，在Canto上常用的DEX Slingshot中並未發現USYC的二級市場購買路徑。

DefiLlama數據顯示，USYC的總發行量為5438萬，除了Canto上的1132萬之外，以太坊上還有4054萬。

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cNOTE帶來新的收益機會

隨著USYC推出的還有cNOTE。在Canto中，穩定幣NOTE是原生記帳單位，以前由穩定幣USDC和USDT超額抵押，透過Canto借貸市場（CLM）向Accountant智能合約借用。在支援RWA後，USYC同樣可以作為借NOTE的抵押品。

Accountant智能合約透過利率調整來管理NOTE的流通量，從而使NOTE價格軟錨定於1美元。利率每6小時調整一次，若NOTE的交易價格低於1美元，利率增加，激勵用戶購買NOTE償還貸款；若NOTE交易價格高於1美元，則利率降低，激勵用戶向CLM借貸。

一開始，借穩定幣NOTE並沒有利息，借出的穩定幣除了用於和其它穩定幣或CANTO組成交易對提供流動性之外，並沒有什麼作用。隨著本次USYC推出的還有cNOTE，現在支持將NOTE存入協議以獲得存款利息，同時還可獲得存款憑證cNOTE ，NOTE的存款利率和借款利率相等。 cNOTE的推出也為NOTE持有者增加了一個收入途徑。 Canto治理也已於10月20日決定向cNOTE/USDC交易對開通流動性挖礦獎勵，存款頁顯示該交易對的APR為13.23%，已經有736萬美元的集中流動性，其中cNOTE還可同時取得NOTE存款利息。

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USYC的循環借貸與NOTE的負溢價

Canto為USYC的借貸推出了一個Beta頁面，該頁面顯示，目前Canto中的RWA資產為1132萬美元，USYC的抵押係數設定為0.99，借出的NOTE中有56.29%以cNOTE的形式重新存入協議。目前NOTE的存款與借款利率均為3.23%，cNOTE的價格隨著利息的累積已升至1.0021 NOTE。

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