白酒巨頭出手，至少4個億！“股王”也有動作，後市怎麼看？

2023年12月14日 pm4:11 • 财经与经济

12月13日晚間，五糧液（000858）發佈公告，近日收到四川省宜賓五糧液集團有限公司(以下簡稱“五糧液集團”)《關於擬增持宜賓五糧液股份有限公司股票的告知函》。

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查看歷史增持記錄發現，此次增持計劃為有記錄以來，五糧液集團首次增持。值得注意的是，白酒股已連續多日下跌。行情數據顯示，最近5個交易日，五糧液股價累計跌幅超過7%。

另外，在五糧液集團宣佈宣佈增持的同一天，貴州茅臺也發佈新的分紅公告。

根據公告，五糧液表示，基於對上市公司未來持續穩定發展的信心以及對長期價值的認可，計劃自本公告之日起6個月內，以自有資金通過深交所交易系統增持五糧液股票，擬增持金額不低於4億元至不超過8億元。

此次增持計劃不設定價格區間，五糧液集團將根據資本市場整體趨勢及對公司股票價值的合理判斷，逐步實施增持計劃。

截至發稿，五糧液股價為133.16元/股，而此次增持計劃不設定價格區間，五糧液集團將根據資本市場整體趨勢及對公司股票價值的合理判斷，逐步實施增持計劃。

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截至目前，五糧液控股股東宜賓發展直接持有上市公司股份比例為34.43%，五糧液集團持有股份比例為20.40%，兩者為一致行動人，合計持有五糧液54.83%的股份。

值得一提的是，查看歷史增持記錄發現，此次增持計劃為有記錄以來，五糧液集團首次增持。

2023年三季報顯示，今年前三季度五糧液實現營業收入625.36億元，同比增長12.11%；實現淨利潤228.33億元，同比增長14.24%。其中，第三季度五糧液實現營業收入170.30億元，同比增長16.99%；淨利潤57.96億元，同比增長18.57%。

可以發現，今年前三季度，五糧液不僅營收、淨利潤均實現雙位元數增長，其淨利潤增幅還再次高於營收增幅，有分析指出，這種頭部白酒公司的賬面現金都很充沛，後續不排除市場下跌從而提高增持數量。

此外，下週即將迎來五糧液一年一度的經銷商大會（1218大會）。在這一特殊的時間節點，五糧液亟需一個好消息，來提振市場多方面信心。

同日，貴州茅臺公告，本次分紅以方案實施前的公司總股本1256197800股為基數，每股派發現金紅利19.106元（含稅），共計派發現金紅利240.01億元。

今年11月，貴州茅臺再次派發現金股息，金額高達240.01億元。這是公司連續第二年進行特別分紅，加上年中分紅325.5億元，2023年度貴州茅臺合計分紅近565.5億元，超過前三季度548.3億元的歸母淨利潤。

貴州茅臺已經連續兩年派發特別股息。其中2022年，貴州茅臺在派發年度股息的同時首次派發了特別股息，合計派發現金股利600.73億元，相當於公司2022年95.78%的利潤均用於分紅，以回饋投資者。

三季度報顯示，茅臺經營活動產生的現金流量淨額500.02億元，同比大幅增長431.63%。截至報告期末，茅臺現金及現金等價物餘額達到1593.4億元。

此次分紅後，貴州茅臺賬面上仍留有超千億充足資金。

在宏觀大環境和市場去庫存的雙重壓力之下，白酒企業未來如何？

對於這個問題，白酒行業持續分化已然成為投資市場較為一致的預期。

業內人士分析表示，白酒公司估值的支撐點在於公司業績，但如今白酒行業正經歷分化。高端白酒品牌如茅臺、五糧液、瀘州老窖等有一定的業績作支撐。但次高端品牌如酒鬼酒等，承壓會更大。更小一些的區域性小酒企，抗風險能力則更差，承壓也就更大。“至於什麼時候能起來，這個就得看週期性了。”

申萬宏源的研報中表示，短期看，白酒行業景氣處於磨底階段，中期維度，宏觀經濟已現企穩回暖跡象，展望年底及明年，在穩增長政策和經濟內生修復的雙重作用下，消費需求有望企穩回升。現階段，相對看好高端酒、強區域頭部企業，中期更關注具備長期競爭力、且調整較充分的底部品種。

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